사모자본 운용사 10곳 중 9곳 데이터 검증 부담 직면
GP의 88%, 재무 및 운영 인력이 일반 사무관리회사 산출물 검증·대사·재계산·재작성에 업무 시간 11~50% 투입
GP의 70% 아웃소싱 또는 전략적 공동 소싱 모델 지향… LP의 97%는 전문 기업 대상 아웃소싱 확대 전망
LP의 74% IT 시스템 및 사이버 보안을 운영 실사 핵심 요소로 평가… 59%는 실사 과정에서 공인 AI·데이터 거버넌스 체계 공유 요구
CSC는 북미, 유럽, 영국, 아시아태평양 전역에서 300곳이 넘는 GP와 200곳이 넘는 출자자(LP, Limited Partners)를 대상으로 설문조사를 실시했다. ‘미래 사모자본 CFO 2026(Future Private Capital CFO 2026)’ 보고서는 펀드 파이낸싱, 유동성 관리, 보고 체계, 아웃소싱, 사이버 보안, AI 거버넌스가 사모자본 최고재무책임자(CFO)의 역할을 어떻게 재편하고 있는지를 집중 조명했다.
GP의 절반은 재무 및 운영 인력이 업무 시간의 11~25%를 일반사무관리회사 산출물의 검증, 대사, 재계산 또는 재작업에 쓰고 있다고 답했으며 38%는 그 비율이 26~50%에 달한다고 응답했다. 운용사들이 자산군, 펀드 구조, 투자 관할 지역, 유동성 관리 수단, 보고 요건을 지속적으로 확장함에 따라 이에 수반되는 복잡성을 운영 모델 자체에서 근본적으로 해소하지 못한 채 수작업 검토, 병렬 장부 작성(Parallel Records), 예외 처리 방식으로 흡수하고 있는 실정이다.
마셜 새퍼(Marshall Saffer) CSC 펀드 및 자본 시장 서비스 부문 이사는 “사모자본 기업들이 점점 더 다양한 펀드 구조, 시스템, 서비스 제공업체에 걸쳐 비즈니스를 영위하면서 재무 부서가 이들을 연결하는 운영 부담을 고스란히 떠안고 있다”며 “실무진이 정보를 단순 검증하고 다시 작성하는 데 과도한 시간을 쏟는다면 정작 기업 가치를 높이는 고부가가치 분석과 전략적 의사결정 지원에는 역량을 집중할 수 없다. CFO에게는 펀드 포트폴리오 전반을 신뢰할 수 있는 단일 관점으로 조망할 수 있는 체계적인 운영 모델이 필수적”이라고 말했다.
연구 결과는 신뢰할 수 있는 단일 운영 관점을 확보하는 데 따르는 구조적 걸림돌도 보여준다. GP의 55%는 일반 사무관리회사의 시스템과 데이터를 단일 진실 원천(Single Source of Truth)으로 전면 신뢰하는 데 따르는 주요 장애물로 내부 장부 일체를 자체적으로 유지해야 하는 규제 당국 및 이사회의 요구를 꼽았으며 동일한 55%가 데이터 수신 시점의 적시성 문제를 지적했다.
크리스 패튼(Chris Patton) CSC 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역 펀드 총괄은 “데이터 통합 그 자체가 매우 까다로운 과제일 수 있다”며 “통상적으로 데이터는 여러 상이한 시스템에 분산 관리되며 고객에게도 개별적으로 전달된다. 이에 대한 실질적인 해법은 데이터를 단일 공인 소스(Golden Source)로 일원화해 운용사가 규격화되고 일관된 형식으로 정보에 즉각 접근해 펀드 보고에 활용할 수 있도록 지원하는 것”이라고 말했다.
동시에 아웃소싱은 한층 가속화되는 추세다. GP 10곳 중 7곳(70%)은 전면 아웃소싱 또는 단일 전략적 파트너와의 공동 소싱(Co-sourcing) 모델을 지향하고 있으며 LP의 97%는 향후 3년간 전문 서비스 제공업체로의 아웃소싱 위탁 규모가 증가할 것으로 전망했다. 이러한 아웃소싱 확대는 관리·감독 의무의 축소를 뜻하는 것이 아니라 효과적인 감독 체계의 질적 변화를 요구한다. 이에 따라 분산된 운영 환경 전반에 걸쳐 명확한 데이터 표준 확립과 책임 소재 규명, 단계별 보고 체계(Escalation Path), 객관적 감사 증빙 확보의 중요성이 한층 부각되고 있다.
사이버 보안과 AI 거버넌스 역시 운영 실사(ODD, Operational Due Diligence)의 핵심 영역으로 부상했다. LP의 74%가 IT 시스템과 사이버 보안을 운영 실사의 중대 요소로 지목했으나 핵심 펀드 운영 전반에 대한 사이버 및 운영 회복탄력성이 매우 견고하다고 응답한 GP는 14%에 불과했다. 아울러 LP의 59%는 실사 단계에서 문서화된 AI 및 데이터 거버넌스 프레임워크의 공유를 요구하고 있는 것으로 나타났다. 이들은 데이터의 출처 및 계보(Data Lineage)에 대한 완벽한 투명성, 독립적인 모델 검증 및 감사 보고서, 인간 관리자의 수동 개입(Human Override) 승인 기록을 함께 요구하고 있다.
패튼 총괄은 “CFO는 이처럼 고도화되는 다각적 과제들을 유기적으로 통합하는 중심축으로 자리매김하고 있다”며 “운영 복잡성으로 인해 야기되는 수작업과 중복 업무를 획기적으로 줄이는 동시에 긴밀히 연결되고 강력한 통제 하에 투자자의 엄격한 검증을 통과할 수 있는 차세대 운영 모델을 구축할 결정적 기회가 열리고 있다”고 결론지었다.
자주 묻는 질문
· GP는 일반 사무관리회사 산출물을 확인하는 데 얼마나 많은 시간을 쓰는가?
CSC의 ‘미래 사모자본 CFO 2026’ 조사에 따르면 운용사(GP)의 88%가 재무 및 운영 인력의 전체 업무 시간 중 11~50%를 일반사무관리회사 산출물의 검증·대사·재계산·재작성에 투입하고 있다고 답했다.
· 사모자본 GP는 어떤 운영 모델을 목표로 하는가?
CSC 조사 결과 GP의 70%가 전면 아웃소싱 또는 단일 전략적 파트너와의 공동 소싱(Co-sourcing) 운영 체계를 지향하고 있는 것으로 나타났다.
· 출자자는 어떤 AI 거버넌스 증빙을 원하는가?
CSC 조사 결과 출자자(LP)의 59%가 운영 실사(ODD) 과정에서 공식 문서화된 AI 및 데이터 거버넌스 프레임워크를 공유받기를 원하는 것으로 확인됐다.
CSC의 ‘미래 사모자본 CFO 2026: CFO가 운영 신뢰의 설계자가 되는 법(Future Private Capital CFO 2026: How CFOs are becoming the architects of operational trust)’ 전체 보고서를 다운로드할 수 있다.
[1] CSC는 퓨어프로파일(Pureprofile)과 공동으로 유럽, 영국, 북미, 아시아태평양 지역에서 활동하는 GP 소속 전문가 300명과 LP 소속 전문가 200명을 대상으로 2026년 이후의 전략 목표와 과제를 파악하기 위한 설문조사를 실시했다.
CSC 소개
CSC는 비즈니스 관리 및 규정 준수 솔루션을 제공하는 글로벌 선도 기업으로, 대체투자 펀드 운용사와 자본시장 참여자에게 업계 최고 수준의 전문성과 독보적인 글로벌 네트워크를 지원한다. 풍부한 기관 서비스 경험과 고객 맞춤형 접근 방식을 토대로, CSC는 다양한 사모 및 공모 시장 거래, 복잡한 펀드 운용 전략, 확장 가능한 비즈니스 운영을 뒷받침하기 위한 펀드 행정, 신탁, 대리인(Agency), 컴플라이언스 서비스를 아우르는 종합 솔루션을 제공하고 있다.
CSC는 PEI 300대 기업의 75% 이상과 포춘 500대 기업(Fortune 500® )의 90% 이상이 선택하는 신뢰할 수 있는 파트너로서, 고객이 140개 이상의 관할권과 다양한 자산 유형에 걸쳐 고객이 운영 및 거래의 복잡성을 헤쳐나갈 수 있도록 돕는다. 폭넓은 글로벌 역량을 갖추고 전문 팀이 각 고객의 요구에 맞춘 솔루션을 제공한다. 1899년부터 비상장 기업으로 전문경영체제 하에 운영되며, 글로벌 도달 범위, 현지 전문성, 혁신적 솔루션을 결합해 고객의 성공을 돕는다.
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