서울--(뉴스와이어)--동사의 3분기 실적은 563억원의 일회성 비용 발생으로 예상보다 크게 부진하였으나 브로커리지 등 핵심영업부문의 실적은 호조세가 지속되었다. 특히 FY2005 3분기를 마지막으로 5년간의 영업권 상각이 종료됨으로써 4분기 및 FY2006에는 뚜렷한 실적 개선 효과가 기대된다. 당사에서는 동사의 3분기 일회성 비용 발생을 반영하여 FY2005 실적 추정치를 기존 추정치에 비해 9.6% 감소한 2,201억원으로 하향 조정한다. 동사의 6개월 목표주가를 FY2006 예상BPS 변경에 따라 기존의 75,000원에서 68,000원(FY2006 예상BPS 30,816원에 적정PBR 2.2배 적용)으로 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지한다.

동사의 FY2005 3분기(10~12월)실적은 영업수익이 전분기 대비 8.8% 감소한 4,528억원, 영업이익이 3.3% 증가한 764억원, 경상이익이 48.8% 감소한 417억원, 순이익이 40.4% 감소한 347억원을 시현하였다. 동사의 3분기 실적은 당사의 예상 실적 779억원에 비해 크게 부진한 실적을 기록하였다. 이러한 실적 부진의 주요인은 퇴직금 제도 변경 위로금 323억원과 부실자산 감액손실 77억원 등 일회성 비용이 563억원이 발생하였기 때문이다.

일회성 비용으로 인해 순이익은 부진하였으나 동사의 영업이익은 전분기 대비 개선된 모습을 보였다. 이는 3분기에 일평균 거래대금이 전분기 대비 33.4% 증가한 영향으로 수탁수수료 수익이 24.2% 증가한 1,278억원을 시현하였고, 수익증권판매 잔고 증가로 수익증권취급수수료수익이 21.2% 증가한 165억원을 시현하는 등 핵심 영업부문에서는 실적 호조세를 기록하였기 때문이다.

동사의 3분기 주식 약정 시장점유율은 전분기 수준인 7.7%를 기록하였고 12월 기준 7.8%를 기록하여 2005년 하반기 이후 점유율은 양호한 흐름을 이어가고 있어 향후 브로커리지 부문에서의 실적 호조세가 이어질 것으로 예상된다.

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