대신증권, “제약산업, 중년세대이상 인구 증가로 국내제약사 성장세 지속”
06년에도 중년세대이상 인구의 증가에 따라 06.1월 처방약이 20% 증가하고 있어 국내 제약사의 높은 성장은 지속될 전망이다. 이에 따라 제약업종에 대한 투자의견은 비중확대를 유지한다.
인구 비중은 40.8%이지만 약제비비중은 전체의 71.5%를 차지하고 있는 40대(중년세대) 이상 인구가 2005년 40.5%, 2009년에는 44.5%까지 증가할 것으로 전망되어 향후 국내 주요 제약사의 성장세는 지속될 전망이다.
05년 한국, 미국, 일본의 주요 제약사의 매출액 성장을 보면 한국 제약사가 8.6% 성장한 반면에 미국제약사는 2.8% 감소, 일본 제약사는 04년에 비해 다소 회복되었지만 2.7% 성장에 그쳐 국내 제약사가 높은 성장을 하고 있는 것으로 분석되었다.
05년 한국, 미국, 일본의 주요 제약사의 원가율을 보면 한국 제약사가 43.7%로 04년에 비해 낮아지고 있으며 일본 제약사도 26.9%로 낮아지고 있는 데 반해 미국 제약사는 18.1%로 다소 높아지고 있는 추세이다. 하지만 절대적인 원가율 수준은 미국 제약사, 일본제약사, 국내 제약사순이다.
05년 한국, 미국, 일본의 주요 제약사의 판관비율(판매관리비/매출액*100)을 보면 국내 제약사가 영업인원 증가에 따라 44.4%로 증가 추세에 있으며 미국 제약사도 52.7%로 증가 추세에 있다. 반면에 일본 제약사들은 34.9%로 감소 추세에 있다.
이에 따라 한국, 미국, 일본의 주요 제약사의 영업이익률을 보면 한국 제약사가 11.8%, 일본 제약사가 38.2%로 증가 추세에 있으며 미국 제약사만 29.2%로 감소 추세에 있다.
웹사이트: http://www.daishin.co.kr
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