FY’05.3/4분기 생명보험사 주요 부문별 경영실적 및 시사점
1. 수익 현황
FY’05.3/4분기 22개 부보생보사의 당기순이익은 1조 4,477억원으로 전년 동기에 비하여 1조 4,183억원(49.5%) 감소
이는 IMF 외환위기 이후 집중 판매된 저축성보험의 지급보험금과 시중금리 상승으로 인한 유가증권부문의 이익 감소 및 감독규정·분기결산업무의 변경* 등에 기인
* 실제사업비의 이연, 미보고발생손해액(318억원 수준)과 계약자이익배당준비금(236억원) 및 법인세비용(4,170억원)의 추가 적립(계상) 등
보험손익 : 5조 3,429억원 이익 (전년 동기 대비 △34,172억원, 39.0% 감소)
단체영업(△16.9%) 부진으로 보험료수익이 0.2% 소폭 증가
반면, 보험영업비용은 만기보험금 등에 따른 지급보험금 2조 4,697억원(12.2%) 및 신계약비상각비 2조3,384억원(117.8%) 증가 등으로 12.9% 증가
투자손익 : 7조 4,622억원 이익 (전년 동기 대비 △12,961억원, 14.8% 감소)
시중금리 상승에 따른 유가증권 부문의 이익 감소* 및 파생상품 평가손익 감소(1조 4,280억원) 등에 기인
* 채권의 경우 총손익이 3조 1,404억원으로 전년 동기 대비 1,023억원 감소
2. 그룹별 현황
FY’05.3/4분기 대형사와 중소형사는 당기순이익이 전년 동기에 비하여 각각 △61.2% 및 △28.0%로 크게 감소한 반면, 외국사는 △1.1%로 소폭 감소
또한, 국내사의 시장점유율(83.3%)은 1.4%p 하락한 반면, 외국사(16.7%)는 변액보험 및 방카슈랑스 등의 판매 증대로 1.4%p 상승
’05.12월말 22개 부보생보사의 평균 지급여력비율은 232.4%로 당기순이익 시현 등에 힘입어 전분기에 비하여 5.8%p 상승
그룹별로는 대형3사가 242.3%, 중소형사가 222.1%로 전분기에 비하여 각각 6.7%p 및 14.9%p 상승
3. 자산건전성
’05.12월말 현재 총자산은 234조 7,663억원으로 보험료수익 증가 및 당기순이익 등에 힘입어 전분기에 비하여 4.8% 증가
운용자산은 183조 5,782억원으로 전분기에 비하여 2.6% 증가 하였으며, 유가증권 66.8%, 대출채권 25.7%, 부동산 5.0% 및 현금과예치금 2.5%로 운용
안정적인 자산운용수익률 확보를 위하여 국공채 및 대출채권 등 주로 이자수익자산 중심으로 포트폴리오를 구성
다만, 최근 주식시장의 호황이 지속됨에 따라 주식(6.9%) 비중이 0.5%p 증가한 반면, 국공채·특수채·회사채(42.5%) 등 안정자산의 비중이 전분기에 비하여 0.4%p 하락
’05.12월말 부실자산비율은 0.68%로 가중부실자산이 증가(600억원)함에 따라 전분기에 비하여 소폭(0.01%p) 악화
위험가중자산비율의 경우도 41.36%로 전분기에 비하여 0.34%p 악화
이는 위험가중치 100%인 주식 등의 증가 영향으로 위험가중 자산이 4.2%(3조 2,671억원) 증가한 데 기인
또한, 대손충당금적립률의 경우도 93.72%로 전분기에 비하여 0.41%p 악화
이는 고정이하여신 증가액 70억원 중 대손충당금적립기준*이 낮은 고정여신 부분의 증가(223억원)에 따라 대손충당금이 감소한 데 기인
* 고정 20%, 회수의문 50%, 추정손실 100%
4. 수 익 성
FY’05.3/4분기 생보사의 수익성지표는 전분기에 비하여 모두 악화
이는 「평균예정이율 대 총자산이익률」 비율은 시중금리 상승 및 환률 하락 등의 영향으로 유가증권과 파생상품관련 평가 이익이 감소함에 따라 총자산이익률이 하락*한 데 기인
* 총자산이익률 5.95% → 5.26%
또한, 「위험보험료 대 사망보험금」 비율은 사망보험금이 증가(2,253억원)하고, 「예정사업비 대 총실제사업비」 비율은 실제사업비가 증가(3,788억원)한 데 기인
5. 주요 시사점
FY’05.3/4분기 중 부보생보사들은 지급보험금 급증 및 시중금리 상승 등의 영향으로 보험이익과 투자이익이 감소하였으며, 감독규정과 분기결산업무의 변경 등에 기인하여 당기순이익이 전년 동기에 비하여 49.5% 감소
생보사들의 전체적인 지급여력비율은 당기순이익 시현 및 일부 국내 중소형사의 유상증자 등에 힘입어 전분기에 비하여 5.8%p 상승하는 등 건전성이 전반적으로 제고되고 있는 추세이나, 일부 생보사의 경우 후순위채무액 및 재보험 등을 감안할 경우 자본적정성 지표인 지급여력비율이 다소 취약한 수준이어서 재무구조 개선이 필요한 상태
현재 생보사는 퇴직연금보험의 본격적인 판매 및 향후 예정 되어 있는 신탁업무의 영위, 보험설계사의 생·손보 교차모집 등에 따라 여타 금융권과의 치열한 경쟁이 불가피한 상황
이에 따라, 재무건정성이 취약한 일부 생보사들이 경쟁심화와 주가 하락 등으로 수익성 및 자산건전성이 저하할 가능성이 높음에 따라 리스크관리 시스템의 구축과 추가적인 자본 확충을 통한 재무 건전성 제고가 필요한 실정임.
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