대신증권, “철강산업, 국제 철강재가격 상승에 이어 국내가격 인상 가능성 점증”
이렇게 혼조 국면을 보이는 것은 1분기 GDP성장률이 고성장(10.2%)으로 나타나면서 긴축정책을 취할지 모른다는 우려와 위안화 절상에 대한 우려감이 나타난 것으로 분석된다.
향후 중국내 생산 및 재고동향을 더욱 체크해 보아야 겠지만 중국 철강사들의 5월 가격 인상 움직임으로 보아 가격 강세 기조는 유지될 전망이다.
Metal bulletin 지에서 발표하는 세계 지역별 철강재 가격 동향을 보면, 모두 전주와 같은 가격을 보였다. 즉 미국의 수입 철강재가격, 유럽산 수출가격, CIS(구 소련)산 수출가격 모두 전주와 같은 보합 국면을 보였다. 즉 미국 시장은 세계에서 가장 고가 시장으로 고공행진을 계속하고 있고, CIS산 핫코일가격은 전주에 상승한 후 톤당 $477.5/톤(FOB기준)을 보이고 있으며, 유럽산 핫코일 가격은 5주연속 $465/톤(FOB기준)을 보이고 있다.
다만, 지난주의 특이사항은 국제 빌렛(Billet) 스팟가격이 전주대비 톤당 15달러 올랐다는 점이다. 빌렛가격이 상승하였다는 점은 향후 철근,형강류의 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 또한 과거에 빌렛가격이 강판류의 중간재인 슬라브(slab)가격과 같은 추세를 보였고, 현재 슬라브가격이 빌렛가격보다 55달러나 낮게 나타나고 있어 향후 슬라브가격 상승이 전망되기도 한다.
향후 세계 지역별 철강재가격은 전반적인 원자재 시장의 강세 현상과 함께 CIS산 철강재가격의 강세와 미국내 철강사들의 가격 인상 움직임(5월1일부로 6월1일부로 톤당 10~ 30달러씩 인상)등을 감안, 강세 기조는 유지될 전망이다.
한편, 국제철강협회(IISI)에서 매달 발표하는 세계 조강생산량의 3월 수치가 지난 20일 발표되었는데, 전년동월비 증가세를 이어갔다. 즉, 3월중 세계 조강생산량은 전년동월대비 7% 증가한 9,967만톤을 기록했다. 이는 사상 최고치이며, 전년동월대비 증가율은 05년 12월 +4.1%에서 점차 상승, 지난달에는 +7%를 보였던 것이다. 세계 조강생산증가율이 상승한다는 것은 그만큼 철강수요도 활발하다는 것을 의미한다. 중국의 조강생산증가율이 하락하고 있는 반면, 미국,일본 등 선진국이 점차 증가율이 상승세를 보이면서 세계 철강경기의 호전세가 나타나고 있는 것으로 풀이된다. 향후에도 이러한 추세는 이어질 전망이다.
다른 한편, 지난주 국제 비철금속가격(LME가격)은 전주에 이어 상승세를 이어갔다. 전기동(구리)과 아연가격은 전주에 이어 사상 최고치를 경신하였고, 알루미늄은 전고점(2월 셋째주 2,600달러대)를 돌파하였다. 니켈가격 역시 톤당 19,000달러를 돌파하면서 사상 최고치를 나타냈다.
이러한 비철금속 가격의 상승은 달러약세(엔화강세)현상과 중국 등 세계 경제 호조에 따른 수요 증가때문이며, 국제 원유가격의 상승과 CRB지수의 최고가 시현과 같이 동반 상승세를 보였다.
아연의 LME재고량이 다시 감소세로 반전되었지만 전기동의 재고량이 다시 증가세로 반전되어 품목별로 달리 나타나고 있는 모습이다.
향후 LME재고에 따라 상승 폭이 차별화되는 양상이 나타나겠지만 비철금속의 전반적인 강세 기조는 유지될 전망이다.
또 다른 한편, 국내 철강재 가격 동향을 보면, 아직 공식적으로 제품가격을 인상한 것은 없지만 철근,형강가격의 할인 폭이 줄어들고 있고, 강관제품가격도 할인 폭이 점차 줄어들 것으로 보인다. 이어서 조만간 핫코일 미니밀재가격이 지난달에 이어 인상(톤당 2~ 3만원)할 것으로 보인다. 이는 중국산 등 수입 핫코일가격이 톤당 500달러를 돌파하여 상승세를 보이고 있고, 포스코의 로보수에 따라 국내 핫코일 공급이 부족하기 때문이다. 또한 연관제품인 도금강판류의 가격이 국제 아연가격의 상승을 이유로 인상될 것으로 전망되며, 스테인레스강판 가격도 원료인 니켈의 국제가격의 급등으로 조만간 인상(톤당 20~ 30만원)될 것으로 전망된다.
이에 따라 이런 제품을 생산하는 업체들은 2분기이후 점차 실적이 개선될 수 있을 것으로 전망된다. 반면 후판가격은 일본산 등 수입산과의 가격차이 현상을 견디지 못해 인하할 가능성이 있어 보인다.
한편, 국내 전기로제강업체들의 주요 원재료인 철스크랩(고철)가격 동향을 보면, 미국산 수입가격은 오퍼가격만 고가로 형성($270~275/톤)되고 체결은 이루어 지지 않고 있다. 일본산은 지난달말 이후 약세를 보였는데 점차 안정국면을 보이고 있으며(2.6만엔, $220/톤대), 이에 따라 지난달 말이후 약세를 보였던 국내가격도 점차 안정 국면을 보일 전망이다.
중국 등 철강재가격의 상승과 LME비철가격의 상승 등으로 국내 철강금속업종의 주가도 동반 상승세를 시현하고 있다. 향후 1분기 실적 발표에 맞춰 단기 급등에 따른 조정 가능성이 있다. 하지만 그간 철강재 및 비철가격의 상승 요인들을 잘 지켜보아야겠지만 위와 같이 전반적으로 원자재 시장가격의 강세 기조는 유지될 것으로 보여 철강업종의 주가도 상승 추세는 유지될 전망이다.
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