대신증권, “동아제약, 처방약 비중 증가로 성장 전망 밝다”
동사의 06년 1분기 영업실적은 매출 1,372.2억원(전년동기대비 9.9%), 영업이익 82.6억원(+71%), 경상이익 81.2억원(+26.6%)을 시현하였다. 주력 품목인 박카스는 1분기 매출 249억원으로 전년동기 대비 14.5% 감소하였지만 전문약부문이 594.1억원으로 26.7% 증가하였으며 일반약도 223.6억원으로 16.5% 증가하였다. 품목별로는 전문약인 위점막보호제 스티렌이 39.7%, 궤양치료제 가스터가 18.8%, 인성장호르몬 그로트로핀이 19.7%, 허혈성개선제 오팔몬이 34.6% 증가하였다. 발기부전약 자이데나는 최근 200ml의 고용량 출시로 연간 200억원대의 매출이 예상된다. 이에 따라 전문약 비중이 43%로 전년동기 37.5%에 비해 증가하고 있어 원가율도 전년동기의 47.9%에서 42.8%로 감소하였다. 자이데나 등 전문약 출시에 따른 판촉비는 다소 증가하였지만 원가율 하락과 매출 증가로 경상이익은 26.6% 증가하였다.
이에 따라 06년 연간 영업실적은 매출 5,859.9억원(전년동기대비 9.8%), 영업이익 464.9억원(+10.6%), 경상이익 482.2억원(+10.2%)을 시현할 전망이다.
국내에서 신약으로 개발한 발기부전치료제(제품명 자이데나)는 향후 동사의 성장을 이끌 전망이다. 국내 발기부전치료제 시장은 연간 약 800~900억원정도로 추정되며 그 중 한국화이자의 비아그라가 50% 이상을 점유한 것으로 분석된다. 또한 동사는 해외 영업을 위해 미국 FDA에 임상 2상 시험 중이다. 동 제품은 기존 제품에 비해 유효성을 개선시켰으며 안정성도 우수한 것으로 판단된다.
그 외 불임치료제(임상 3상완료)와 스티렌의 적응증(잔위염 등)을 추가하여 신약으로 개발하고 있다. 또한 아토피치료제(임상 2상), 허혈성질환 유전자치료제(임상 2상) 등 다수의 신약을 개발 중이다.
또한 06년에 도입품으로 여성탈모증치료제, 항진균제 등을 그리고 제네릭 품목으로 간질치료제와 당뇨병치료제 등 약 10개의 제품을 발매할 예정이다.
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