대신증권, “무선통신, 4월 시장안정, 06.2Q 안정화 추세 지속될 전망”

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2006-05-10 13:41

서울--(뉴스와이어)--4월 이동전화 가입자는 전월 대비 79천명 증가한 38,996천명으로서 개편된 단말기 보조금제도 시행에 따라 기기변경 수요자가 증가하고 번호이동 가입자 규모가 3사 공히 감소하여 SKT의 순증 M/S가 57.3%로 증가하였고 LGT는 12.8%로 감소하였음. 신규고객 증가가 둔화되며 해지율은 전월 대비 평균 0.9%P 감소한 1.75%, SKT는 1.29%, KTF는 1.70%, LGT는 2.27%로 급속히 안정화 되었음. 해지율의 안정은 5월에도 이어질 것으로 예상되어 1인당 획득비용이 감소하고 마케팅비용이 절감되어 06.2Q 이동통신사의 실적은 큰 폭 개선될 것으로 판단됨.

LG텔레콤: MOU 193분, ARPU 41,391원-역사상 최고치, 매수(16,100원)유지

1,2월 계절성요인으로 인해 감소했던 ARPU가 정상적인 수준을 회복하여 SKT는 44,908원, KTF는 39,611원을 달성하였음. 특징적인 것은 LGT로서, 번호이동제도를 통해 지속적인 고 ARPU 고객 유입에 성공하며 가입자 질이 변화되어 창사이래 최고 MOU 193분, ARPU 41,391원을 달성함. 2Q는 ARPU가 안정화되는 특성이 있어 가입자 증가와 ARPU증가로 인해 매출 또한 크게 증가할 것으로 판단됨. 직전보고서(06.04.27)상의 투자의견 매수와 목표주가 16,100원을 유지함.

SK텔레콤: DATA ARPU 증가로 총 ARPU증가, 매수(266,000원)유지

DATA ARPU는 SKT를 중심으로 크게 향상되고 있다. 과거 3년간 각종 요금인하로 인하여 총 ARPU 감소요인이 있었음에도 DATA ARPU가 계속 증가하며 총 ARPU를 유지시켜 왔음. 추가적인 요금인하 압력이 약해진 상황에서 기존 무선인터넷 서비스 가입자 증가와 정액요금제, 향후 HSDPA를 통한 신규서비스로 인해 DATA ARPU의 증가가 총 ARPU를 증가시키는 상황이 발생할 것으로 판단함. 직전보고서(06.05.02)상의 투자의견 매수, 목표주가 266,000원을 유지함.

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