대신증권, “휴대폰/부품, 어려움 속에서 미래를 대비해야 하는 시점”

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2006-05-29 12:09

서울--(뉴스와이어)--국내 휴대폰 산업은 고속 성장기를 마무리하고 숨고르기에 들어가고 있다. 20%를 상회하던 삼성전자의 영업이익률이 한자릿 수로 하락하였으며 모토로라와의 시장점유율 격차도 7%p 이상 벌어지면서 매출액 감소와 출하량 부진, 이익률 하락이 지속되고 있다. LG전자도 Product Mix 악화로 시장에서의 경쟁력이 약화되고 있다. 2분기에도 신제품 출시와 Product Mix 개선이 지연되면서 삼성전자는 매출액 4조 1,800억원(QoQ -4.8%, YoY -0.2%), 영업이익 3,689억원(QoQ -20.5%, YoY -30.4%)으로 전망되며, LG전자도 매출액 2조 49억원(QoQ +9.0%, YoY +9.7%), 영업이익 160억원(QoQ 흑자전환, YoY 흑자전환)이 예상된다.

상반기 부진한 실적을 보였던 국내 휴대폰 셋트업체들은 하반기부터는 매출과 수익이 증가할 것으로 전망된다. 하반기 수요 증가에 대비한 마케팅비용 지출이 상반기에 집중되어 하반기부터는 매출액 대비 마케팅 비용이 감소할 것으로 예상되며, 신제품이 집중적으로 시장에 출시되면서 유럽과 북미지역에서 매출이 증가할 것으로 예상된다.

또한 국내 판매용 CDMA 휴대폰의 로열티 재협상이 마무리되면 업체별 영업이익률이 0.4%~1.5%p 개선되는 효과가 기대된다. 2006년 3분기 삼성전자와 LG전자 휴대폰 부문의 매출액은 각각 4조 7,790억원, 2조 4,747억원, 영업이익은 5,388억원, 1,114억원으로 개선될 것으로 전망된다.

휴대폰 업종 투자유망 종목으로 피앤텔과 서울반도체를 선정한다. 하반기 삼성전자의 휴대폰 출하량 증가에 따라서 케이스부문에서 매출이 증가하고 안정적인 영업이익률이 유지되고 있는 피앤텔과 LED 사업에서 경쟁력 확보로 매출 증가와 수익성 개선이 기대되는 서울반도체를 유망종목으로 선정한다.

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