대신증권, “대우인터내셔널, 모든 악재를 감안해도 지금은 매수해야 할 시점”
1. 미얀마에서의 가스전 개발은 중남미 국가들의 자원국유화와 상황이 다른 것으로 판단되기 때문이다. 미얀마는 사회주의 국가로서 이미 자원에 대한 국유화가 이루어져 있을 뿐 아니라 자원개발에 대한 충분한 이익을 보장 받고 있으며, 아직 미개발광구가 많이 남아있는 상황이다. 또한 지정학적 위치상 과거 자원민족주의를 내세운 중동 국가들이나 중남미 국가들과는 다른 상황에 처해 있기 때문이다.
2. 천연가스 가격이 지난해말 이후 많이 떨어졌지만, 조정폭이 큰 현가격대를 감안해도 지금의 주가 수준은 지난해 말 확보된 쉐 구조의 매장량 수준만을 반영한 최저 가격대까지 하락했기 때문이다.
3. 시기적으로도 지난해와 마찬가지로 상반기보다는 하반기에 동사를 주목해야 할 시점으로 판단되는데, 지난해 하반기 쉐 구조에 대한 평가가 완료되고 국제 인증을 통해 매장량이 확정되는 시기에 주가가 크게 올랐다면, 금년 하반기 역시 쉐퓨 및 응웨 구조에 대한 탐사/평가가 완료되고 국제 인증을 통해 매장량을 확정 받을 예정이기 때문에 또 한차례의 주가 상승기가 도래한 것으로 판단되기 때문이다.
위와 같은 요인으로 주가 낙폭이 큰 현시점은 하반기 주가 상승을 염두에 둔 저점매수 기회로 판단하고 있으며, 금년말 확정될 쉐퓨 및 응웨 구조의 가스전 매장량에 따라 주가 상승폭이 달라지겠지만 연초에 기록했던 전고점 돌파가 가능할 것으로 판단되어 목표주가는 54,000원을 유지한다.
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Analyst 정연우 769-3076
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