섹터ETF 상장초기 성과분석 및 ‘06년 2분기 국내외 ETF 시장 동향
Ⅰ 섹터ETF 초기 성과 (6.27-7.11)
1. 규모
섹터 ETF 상장 첫 보름간(6.27～7.11) 규모를 조사한 결과, 순자산총액과 상장좌수는 각각 1,455억원과 1,597만좌로 상장일(6.27)에 비해 각각 6%와 2%가 증가함
한편, 전체ETF중 섹터ETF의 비중은 16%(자산규모기준)으로 미국의 10%, 유럽 5%, 일본 4%에 비해 높은 것으로 조사됨
⇒이는 자산운용사들의 경쟁적인 섹터 ETF 상장과 시장전체를 추적하는 ETF에 비해 섹터 ETF의 고수익·고위험을 선호하는 투자성향을 반영한 것으로 해석
2. 거래규모
ㅇ 상장 첫 2주간 풍부한 유동성 기록
거래규모면에서 섹터ETF 한 종목당 일평균 거래량과 거래대금은 각각 21만9천좌와 19억5천만원으로 활발한 거래를 기록
섹터ETF의 거래규모가 기존ETF와 비슷하나 설정규모를 고려할 때 기존ETF의 유동성보다 6~7배정도의 높은 유동성을 기록한 것임
⇒ 이는 동일한 섹터지수에 대해 복수의 섹터ETF가 상장됨에 따라 자산운용사간의 경쟁으로 유동성공급자(LP사)가 활발히 유동성 공급호가를 제출한 것이 주요 원인임
3. 수익률
섹터 ETF의 수익률과 시장전체 지수와 연동된 ETF 수익률간의 차별화
반도체 섹터 ETF(KODEX 반도체, TIGER 반도체)와 은행 섹터 ETF(KODEX 은행, KOSEF 은행)는 시장전체를 추적하는 ETF(KODEX200, KOSEF200, KODEXKRX100))에 비해 수익률이 높았으나 자동차 섹터 ETF(KODEX 자동차)와 IT 섹터 ETF(KODEX IT)는 그보다 낮았음
동일한 지수를 추적하는 섹터 ETF간에도 수익률과 유동성의 차별화
예를 들어 지난 15일간(6.27～7.11) KODEX반도체는 7.33%의 수익률을 기록한 반면 TIGER반도체는 6.94%로 상대적으로 낮은 수익률을 기록
⇒ 이는 운용사가 ETF를 운용할 때 지수를 구성하는 주식비중간의 차이와 펀드내의 현금보유비중 차이가 주요 원인
운용사별로는 삼성투신운용이, 섹터별로는 은행 섹터ETF의 유동성이 높은 것으로 나타남
4. 해외섹터ETF시장 동향
□ 미국의 섹터 ETF 종류 및 규모
‘05년말 현재 미국의 섹터 ETF 62개 종목은 미국내 전체 자산규모(3,041억달러) 중 10%를 차지하는 규모이며, 상품숫자 측면에서는 전체 ETF 숫자의 1/3에 해당하여 다양한 섹터 ETF가 상장·거래되고 있음.
자산규모 측면에서 헬스케어가 가장 크고, 상품숫자 측면에서는 IT, 금융 및 헬스케어 등의 경우 상품의 종류가 다양
유동성 측면에서 일평균거래대금 기준 회전율이 가장 높은 분야는 에너지와 금융이 각각 22.2%, 8.9%로서 가장 활발하게 거래
□ 유럽의 섹터 ETF 종류 및 규모
‘05년말 현재 유럽의 섹터 ETF는 45개 종목으로 상품숫자 측면에서는 15%로서 비교적 다양한 섹터 ETF가 상장·거래되고 있으나 자산규모는 유럽내 전체 자산규모(549억달러) 중 5.4%에 불과한 수준
자산규모는 에너지, 보험, 통신, IT, 헬스케어 등의 순이며, IT와 소비관련서비스 분야의 상품이 많은 편임.
유동성 측면에서 일평균거래대금 기준 회전율은 섹터상품별로 거의 비슷한 수준으로 유동성이 풍부하지는 않음.
□ 일본의 섹터 ETF 종류 및 규모
‘05년말 현재 일본의 섹터 ETF는 은행과 전기전자업종을 대상으로 한 4개 종목이 상장되어 있으며, 자산규모는 일본내 전체 자산규모(318억달러) 중 3.6%에 불과한 수준으로 시장대표지수를 대상으로 한 ETF의 규모가 96.4%를 차지
유동성 측면에서 일평균거래대금 기준 회전율은 섹터상품별로 거의 비슷한 수준으로 유동성이 풍부하지는 않음.
Ⅱ ‘06년 2분기 ETF 시장동향
1. 규모
가. 국내
ㅇ 섹터 ETF상장으로 ETF 시장규모 증가
지난 6. 27일 7개의 섹터 ETF와 1개의 KRX100 ETF가 추가 상장되어 국내 ETF의 시장규모가 13% 증가
‘06. 6. 30 현재 ETF의 규모는 순자산총액 9,178억원, 상장좌수 1억1,150만좌로 전분기말 대비 각각 12%, 13% 증가
나. 해외
ㅇ 지속적인 규모 증가
ETF는 거래소에 상장되어 매매하는 인덱스펀드로서, 운용이 투명하고 개별종목이 아닌 지수에 투자하므로 안정적인 수익을 얻을 수 있으며 거래소를 통해 즉시 매매할 수 있어 유동성이 풍부함
또한 ETF는 운용보수가 저렴하고 주식에 대한 대차수익으로 운용보수가 실질적으로 “영(0)”에 가까운 등 비용 측면에서 장점이 있음
이러한 ETF의 장점이 부각되면서 전세계적으로 지속적인 규모의 증가를 보임
‘06년 5월말 기준, 세계 ETF자산규모와 펀드수는 각각 4,721억달러(447조원)와 527개에 달하고 ’05년 말 대비 자산규모와 펀드 수에서 13.3%, 16.3% 증가
2. 거래규모
가. 국내
ㅇ 활발한 거래로 양호한 유동성 기록
‘06년 2분기 일평균거래량과 거래대금은 110만좌와 152억원으로 전년 동기 대비 각각 85%와 104%증가하였으며, 전년도와 비교했을 때 일평균거래량과 거래대금은 각각 36%와 42%증가
또한 ‘06년 2분기 시가총액대비 회전율은 457%로 주식시장에 비해 2.5배정도 거래가 활발한 것으로 나타남
⇒주가변동에 대응하기 위한 기관투자자의 헷지거래수요와 ETF 거래세(0.3%)면제로 인한 기관 및 개인투자자의 활발한 거래참여가 주요원인으로 파악됨
나. 해외
ㅇ 세계적인 ETF 거래 증가 추세
세계 최대 ETF시장인 미국은 ‘06년 5월말 일평균 ETF거래대금이 279억달러로 ’05년말 대비 80%, ‘04년말 대비 133%로 대폭 증가
유럽은 ETF시장의 일평균 거래대금이 5억9천만달러로 작년 말 대비 20%가 증가하였으며, 특히 홍콩은 ETF의 거래대금이 작년 말 보다 4배나 증가하는 급성장세를 보임
3. 투자자별 거래비중
ㅇ 펀드와 외국인투자자의 거래비중 급증
‘05년부터 펀드내에 ETF편입비중이 증가하여 ‘06년 2분기 자산운용회사의 거래비중과 일평균거래대금은 22.4%와 34억원으로 ’05년 2분기의 8.3%, 6.2억원에 비해 큰 폭으로 증가
또한 ‘05년 2분기부터 외국인의 ETF에 대한 관심이 증가하여 ’06년 2분기 외국인의 거래비중은 19.3%를 기록하였으며, 거래대금도 29억원으로 ‘05년 일평균거래대금의 4배를 기록함
반면, 개인투자자의 거래비중은 ‘05년 2분기 56.6%에서 27.2% 으로 대폭 감소하였으며 일평균거래대금도 42억원에서 41억원으로 소폭 감소
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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