대신증권, “삼성테크윈, 예상을 넘어서는 2분기 영업실적-지속적 성장전망 유지”
삼성테크윈은 매출액 6,845억원(QoQ +14.6%, YoY +10.7%), 영업이익 417억원(QoQ -9.9%, YoY +26.4%)의 2분기 실적을 발표하였다. 매출액은 직전보고서의 추정치와 유사하였지만 디카사업부문에서 당초 추정치보다 높은 영업마진을 기록하면서 영업이익은 당초 추정치인 359억원에 비하여 16.2% 높은 417억원의 영업이익를 기록하였다.
하지만 지분법 적용 대상인 한국항공우주산업의 적자확대로 지분법 평가손실이 1분기 52억원에서 139억원으로 증가하여 경상이익은 358억원(QoQ -25.4%, YoY +60.5%)을 기록하였다.
‘NV’시리즈 프리미엄 디카출시로 3분기이후에도 광디지털부문 호조지속 전망
삼성테크윈의 프리미엄급 디지털카메라인 ‘NV’시리즈 3개 모델을 8월부터 본격적으로 매출이 시작될 전망이다. ASP가 높은 프리미엄급 제품으로 라인업을 보강하여 디지털카메라 부문에서 실적은 3분기 이후에도 안정적인 매출과 수익성 향상에 기여할 것으로 예상된다. 카메라모듈부문에서도 삼성전자의 하반기 주력 모델인 D900, E900, X820등 주요 모델의 카메라 모듈을 공급하여 상반기에 단가인하로 인한 영업이익률 하락을 2Mega급 이상의 고화질 제품비중 확대로 만회할 것으로 전망된다.
투자의견 매수, 목표주가 35,000원 유지
삼성테크윈에 대한 투자의견 매수와 목표주가 35,000원을 유지한다. 2분기 영업이익이 추정치를 상회하였지만 지분법 평가손의 증가로 EPS 증가가 미미하며, 하반기에 대한 기존의 실적전망을 유지하기 때문에 투자의견과 목표주가를 유지한다.
웹사이트: http://www.daishin.co.kr
연락처
대신증권 Analyst 김강오 769-3027, 이메일 보내기
