기업은행, NIM 하락을 뛰어넘는 자산 고성장으로 실적 호조세 지속
기업은행은 2분기에 순이자마진 하락을 상쇄할 만큼의 자산 성장세를 시현하여 양호한 실적을 시현하였다고 판단되며 하반기에도 수익성 위주의 경영으로 견조한 실적 창출 흐름이 지속될 것으로 전망된다. 동사에 대한 6개월 목표주가 23,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다.
충전이익 전분기 대비 3.1% 감소
기업은행은 2분기에 충당금적립전이익 4,079억원(QoQ -3.1%), 영업이익 3,728억원(QoQ +30.7%), 순이익 2,470억원(QoQ -8.7%)을 시현하였다. 동사는 충당금적립전이익이 전분기에 비해 소폭 감소하였으나 대손충당금 순전입액이 351억원(QoQ -74.2%)으로 감소하여 영업이익이 크게 증가하였다. 또한 순이익은 특별퇴직금과 법인세 추가 납부 등의 일회성 비용이 374억원 발생하여 감소하였는데 경상적으로는 전분기 수준의 실적을 시현하였다고 판단된다.
순이자마진 하락을 상쇄하는 자산 고성장세 시현
기업은행의 2분기 원화대출금은 전분기 대비 7.6% 증가한 64.8조원을 기록하여 고성장세를 시현하였는데 기업대출부문이 53.5조원(QoQ +7.3%), 가계대출부문이 11.1조원(QoQ +8.6%)으로 고른 성장 추이를 보였다. 동사의 2분기 순이자마진은 2.64%로 전분기 대비 0.09%p 하락하였다. 동사의 이자부문이익은 순이자마진 하락에도 불구하고 대출이 크게 증가하여 전분기 대비 5.1% 증가한 6,106억원을 기록하였다. 동사는 상반기에 우량자산 위주의 자산 확대 전략으로 순이자마진 하락을 상쇄하는 수준의 성장을 시현하였으며 이에 따라 하반기에는 순이자마진 등 수익성 관리에 초점을 맞출 것으로 예상되는 만큼 핵심영업부문의 견조한 실적 창출 추세가 지속될 것으로 전망된다.
동사의 2분기 NPL 비율은 0.83%로 전분기 대비 0.45%p 하락하였고, NPL Coverage 비율은 146.2%로 전분기 대비 32.6%p 상승하여 자산건전성이 지속적인 개선 추세를 보이고 있다.
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