키움 데일리, “방향 주도권은 외국인 선물”
최근 국내증시에서는 지수 등락과 선물시장에서 외국인 포지션이 밀접한 상관성을 보이고 있다. 8월 거래일 수 중 이틀을 제외하고, 외국인 선물포지션과 증시는 동행성을 그리고 있다. 외국인 포지션에 따라 결정된 시장베이시스가 프로그램 포지션에 영향을 미쳐 나타난 결과로 볼 수 있다. 증시 향방을 예측하기 위한 주도권은 외국인 선물 방향성에 있음을 인식해야 할 것으로 판단된다.
코스피지수가 120일 이동평균선에서 저항을 받게 되면, 투자심리는 급격히 냉각될 것이다. 지난 한달 반가량 진행된 상승폭에 대한 부담이 심적으로 커지기 때문이다. 주식시장의 방향은 매수와 매도세 사이에 존재하는 힘의 균형에 의해 결정된다. 상승탄력이 떨어지는 것은 매도압력이 높아졌기 때문에 나타난 결과이다. 하지만, 일정 지수를 기준으로 등락을 반복하는 것은 매수-매도세력 사이 균형수준이 유지되기 때문이다. 따라서, 현재 지수흐름은 1,300pt를 확고한 지지선으로 인식시키기 위한 하나의 과정으로 볼 수 있다.
따라서, 단기적인 시장대응은 엇박자 접근방식을 유지하는 것이 필요한 때이다. 수요일 증시결과 중 코스피지수 하락과 코스닥의 상대적 강세흐름은 이를 반영시키는 결과이다. 지수상승 명분이 강화되는 상황에는 지수흐름과 연관성이 높은 IT, 금융 등 시가 상위종목과 업종대표주에 대한 관심을 유지하고, 시장 상승탄력이 약화되는 혼조국면에는 코스닥 테마주 및 개별 재료 보유주에 제한된 종목장세 대응력을 높이는 것이 필요한 때이다.
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