증권선물거래소, 주식선물 연내 상장 추진
ㅇ 시험시장 : ’06년 11월 중 운영
(의의) 시장전체위험과 개별주식위험을 관리할 수 있는 범용파생상품*을 모두 상장
현·선시장이 상호 유기적으로 작동하는 종합시장이 완성됨과 동시에, ELS 등 장외상품이 더욱 발전할 수 있는 발판 마련
* 대표지수선물·옵션 및 주식선물·옵션
* 동북아에서 KRX만이 주식관련 범용상품을 모두 상장
※ 해외 주요국의 주식관련 파생상품 상장 및 거래현황(FIA통계 기준)
- 주식선물 상장 : FIA등록 27개 국가중 19개 국가(20개 거래소)
- 주식옵션 상장 : FIA등록 27개 국가중 23개 국가(28개 거래소)
<기대 효과>
* 산업지수, ETF, 변동성 등에 대한 선물은 틈새상품이므로, 대표지수선물·옵션과 주식선물·옵션의 상장은 주식관련 파생상품시장의 완성을 의미
투자전략의 다양화 및 위험관리의 효율성 향상
소요자금이 적어 개인투자자도 기관투자자의 전유물인 차익거래, 헤지거래도 할 수 있게 되는 등 모든 투자자의 투자전략이 더욱 다양화*
* 예 : 삼성전자 매수 + 삼성전자선물 매도, 삼성전자선물 매수 + 코스피200선물 매도 등
주식 공매도*와는 달리 주식선물 매도는 언제든지 가능하므로 주가하락기에도 추가이익 또는 하락위험을 회피 가능
* 제도적 제한으로 개인투자자의 공매도 및 대주거래는 사실상 유명무실
장내·외 파생(결합)상품거래 활성화
장내 상품*간의 연계거래, 헤지거래 등이 용이해져 장내 선물거래가 증가하고, 헤지비용 감소로 기초자산이 개별주식인 간접투자상품**도 더욱 활성화될 것으로 기대
* 지수선물·옵션, 주식선물·옵션, 주식워런트증권 등
** ELS, ELF, ELD 등 파생결합상품
증권·선물업계의 새로운 수익 창출기회 제공
주식선물거래는 시황과 무관하게 거래되므로 업계의 위탁수수료가 증가함은 물론 안정화되고, 투자전략의 다양화, 헤지비용 감소 등으로 업계의 수익구조도 다변화될 것으로 전망
가격발견기능 등 (증권·선물)시장의 효율성 향상
주식시장뿐만아니라 선물시장에서도 개별주식에 대한 정보수집·분석이 활발하게 이루어지고, 주식과 주식선물간 차익거래도 원활하게 되므로 시장의 가격발견기능이 한층 제고될 전망
선진거래소와 경쟁할 수 있는(선진시장 도약) 발판 마련
선진거래소에 비해 상대적으로 적은 파생상품의 종류도 확대되므로 질적으로도 선진거래소와 대등하게 경쟁할 수 있는 계기
<주요 주식선물 거래제도(안)>
현·선물투자자들의 편의를 위해 기 상장상품*의 거래제도와 최대한 일치
* 주식, 주식옵션, 코스피200지수선물·옵션 등
* 거래제도는 향후 의견 수렴, 규정 개정시 변경 가능
ㅇ 1계약 금액 : 기초자산(개별주식)가격 × 10(승수)
ㅇ 호가가격단위 : 주식시장 호가단위와 동일
ㅇ 가격제한폭 : 전일종가대비 ± 15%
ㅇ 증거금(률) : 기초주권이 동일할 경우 100%상계 (15%)
ㅇ 결제월, 결제일, 최종거래일, 거래시간, 주문종류 등 : 기존상품과 동일
* 원활한 포지션 이월을 위해 스프레드거래도 도입
기초주권은 삼성전자, 국민은행, 현대자동차 등 주식시장의 우량주 중 장내외 예상수요가 많은 종목으로 국한
주식옵션의 기초주권(30개), 시장성, 산업별 배분, 시장조성계약 체결 추이 등을 감안하여 소수 종목으로 선정할 예정
4. 향후 주요 추진일정
회원사 대상 업무/시스템개발 설명회 : ’06. 8월
거래소 및 회원사시스템 개발 : ’06. 9월 ～ ’06. 10월
일반투자자대상 투자설명회 : ’06. 9월～10월중
투자자 참여 시험(모의)시장 개설 : ’06. 11월중
주식선물 상장 : 연내
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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