대신증권, “계룡건설, 양호한 3분기 실적 시현, 매수의견 유지”
계룡건설의 목표주가를 46,500원(직전 목표주가 대비 6.9% 상향 조정)으로 상향 조정하고, 투자의견 매수를 유지한다. 목표주가를 상향 조정한 것은 정부의 부동산 정책이 주택 공급 확대에 초점을 맞추기 시작하면서 건설경기 회복에 대한 기대감이 커지고 있고, 건설주에 대한 재평가 과정이 지속될 것이라고 전망됨에 따라 건설주에 대한 목표 배수를 상향 조정했기 때문이다. 최근 건설주 급등과 함께 동사의 주가가 상승했지만 목표 주가인 46,500원과 비교하여 18.3%의 상승여력이 있다고 판단하여 동사에 대한 투자의견을 매수로 유지한다.
양호한 3분기 실적 시현
10. 27 발표한 계룡건설의 3분기 실적은 양호한 수준이라고 판단된다. 동사의 매출액은 1,797억원으로 추정치에 비해 소폭 하회했지만 전년동기대비 28.1% 증가한 것으로 집계되었다. 주택 부문의 원가율이 개선되면서 매출총이익과 영업이익은 각각 전년동기대비 74.6%, 71.5% 증가한 324억원, 183억원으로 집계되었다. 공공예산 집행이 지연되면서 3분기 매출액은 추정치에 비해 소폭 하회했지만, 3분기부터 다산산업단지 토지 분양이 본격화되고 있기 때문에 06년 예상 매출액은 전년대비 12.2% 증가한 7,565억원 수준이 될 것으로 전망된다.
3분기 누적 신규수주는 8,144억원으로 전년동기대비 56.5% 증가한 것으로 집계되었다. 충남지역 재개발을 포함한 민간 주택 부문의 신규수주가 활발히 진행된 반면 토목 부문의 수주는 1,090억원에 그치면서 동사의 06년 목표치인 3,000억원에 비해 부진했다. 하지만 토목 부문의 수주 부진이 전반적인 공공 발주 부진에서 기인하는 것이기 때문에 동사만의 문제라고 보기에는 힘든 것으로 판단된다.
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2015년 3월 26일 09:56