대신증권, “신한금융지주, 3분기 자산 성장, 순이자마진 경쟁사 대비 양호한 수준”
신한금융지주는 3분기에 자산 성장과 순이자마진 모두 양호한 수준을 시현하였다. 순이자마진이 하락하였으나 경쟁사에 비해 상대적으로 견조한 모습을 보였다는 점에서 긍정적이다. 비은행부문의 이익 비중이 증가하고 있어 긍정적이며 LG카드는 과다한 인수 비용이 실적에 부담으로 작용하겠지만 장기적으로는 비은행부문 경쟁력 제고, 시너지효과 창출로 긍정적인 결과를 가져올 것으로 전망된다. 동사의 6개월 목표주가 55,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다.
충당금적립전이익 전분기 대비 10.0% 감소
신한금융지주는 3분기에 영업이익 6,728억원(QoQ +2.2%), 충당금적립전이익 7,788억원(QoQ -10.0%), 순이익 5,101억원(QoQ -14.4%)을 시현하였다.
영업이익 증가에도 불구하고 충당금적립전이익이 감소한 것은 3분기에는 전분기의 하이닉스 주식 매각 이익 등 영업외부문의 일회성 이익 증가 요인이 발생하지 않았기 때문이다.
3분기 이자이익은 전분기 대비 4.6% 증가한 11,227억원을 시현하였고 비이자이익은 21.2% 감소한 2,236억원을 기록하였다. 경쟁사들의 이자이익이 정체 수준을 보인데 반해 동사의 경우 3분기에 자산 성장세와 순이자마진이 양호한 수준을 기록하여 이자이익이 증가하였다.
동사의 3분기 원화대출금은 전분기 대비 5.3% 증가한 90.1조원을 기록하여 2분기의 저성장에서 벗어나 높은 성장률을 시현하였다. 가계부문에서 3.9% 증가하였고 기업부문에서 6.7% 증가하여 양 부문에서 고른 성장세를 보였다.
3분기 순이자마진은 2.41%로 전분기 대비 0.08%p 하락하였는데 자산 성장률이 6%대의 고성장을 시현하였음을 감안할 때 경쟁사 대비 양호한 수준이라고 판단된다.
3분기 NPL 비율은 1.15%로 전분기 대비 0.13%p 하락하였고, NPL Coverage 비율은 142.3%로 전분기 대비 2.6%p 상승하여 자산건전성 개선 추이가 지속되고 있다.
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