주식시장 신용규모 분석
1. 개요
최근 급증하고 있는 주식시장 신용규모가 과도한 수준인가를 판단하기 위해 신용잔고 및 신용거래의 과거 추이를 분석하고 선진국과 비교해 본 결과, 현재의 신용규모는 2000년 이후 가장 높은 수준이었으나 '90년대 신용규모에는 크게 못 미쳤으며, 미국, 일본 등 선진국 증시와 비교해도 낮은 수준이었음
2. 분석 내용
※상대적 신용규모(①시가총액대비 신용잔고금액 비중, ②총거래대금대비 신용거래대금 비중)를 과거추이 및 선진국 증시와 비교
□ 국내 신용규모의 과거추이
신용잔고/시가총액 (0.26%, ‘07.4.19기준) : ‘06년말대비 4.3배, ’97년말대비 1/9
신용거래대금/총거래대금 (3.73%, ‘07.4.19기준) : ‘06년대비 10배, ’97년대비 1/4
□ 선진국 증시와의 신용거래규모 비교
미국·일본의 신용잔고/시가총액 (0.97%, 0.91%, ‘07.2월기준) : 국내증시대비 약 3.6배
미국·일본의 신용거래대금/총거래대금 (15.5%, 13.6% ‘07.2월기준) : 국내증시대비 약 3.9배
3. 시사점
최근들어 신용거래제도 개선(‘07.2.1) 및 증시 활황에 따라 신용규모가 크게 증가
미수거래 제한(‘07.5.1 동결계좌제도 시행예정)에 따라, 기존 미수거래수요가 신용거래로 대체된 것도 신용규모 증가의 한 요인으로 작용
신용규모가 단기간에 급증*하고 있으나, 과거추이 및 선진국증시와 비교하여 여전히 낮은 수준
* ‘06년대비 신용규모(’07.4.19기준)
: 신용잔고/시가총액 4.3배, 신용거래대금/총거래대금 10배
다만, 증권사 입장에서는 신용거래에 따른 리스크 관리에 관심을 가질 필요가 있음
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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