대신증권, “롯데삼강 안에 ‘신세계푸드’ 있다”
당사는 롯데삼강을 커버리지 종목에 신규 편입하며 목표가 385,000원(상승여력 60.4%)과 투자의견 BUY(매수)를 제시한다. 신규 커버리지 종목에 편입하는 이유는 ① 웰빙 트렌드에 따른 프리미엄 유지에 대한 수요 증가로 큰 폭의 매출 증가가 기대되며 ② 시장 지배자로서 판가 인상이 용이하고 천안 공장 이전에 따른 원가 절감 효과가 나타남으로 이익의 질이 개선될 것으로 전망되기 때문이다. ③ 또한 식품 부문에서 ‘채미소’ 브랜드를 통한 식자재 유통 시장 진입이 새로운 성장 동력으로서의 역할을 할 것으로 기대된다.
웰빙을 미리 준비한 미래 지향적 기업
롯데삼강의 사업 부문은 유지, 빙과, 식품의 3부문으로 나누어져 있다. 롯데삼강의 3부문 모두 안정적인 이익 창출에 기여할 것으로 기대되는데 ① 유지부문의 경우 트랜스지방산-Free 제품에 대한 대비로 웰빙 트렌드에 따른 최대 수혜 사업 부문이 될 것으로 기대되며 ② 빙과부문은 경쟁 심화로 인해 2%대의 저성장에 그칠 것으로 예상되지만 현재의 국면이 최악의 상황으로 판단되며 M/S 및 ASP 상승으로 성장성 훼손이 회복될 것으로 기대된다. ③ 식품부문은 향후 롯데 삼강의 성장 엔진으로서 매출 비중을 확대해 나갈 것으로 기대되며 롯데 그룹의 식자재 유통 계열사로서의 역할이 기대된다.
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대신증권 Analyst 이정기 769-3102
