대신증권, “LG화학, 3분기 실적 대폭 개선 전망, 목표주가 12만원(+13.2%) 상향”
동사에 대한 투자의견(6M)은 매수(Buy) 유지와 목표주가 12만원(+13.2%)으로 상향 조정한다. 목표주가 상향은 최근 PVC 등 석유화학 및 정보전자소재 부문의 실적개선으로 동사의 2007년 영업이익을 701십억원(+13.1%) 상향 조정하였기 때문이다.
PVC 및 정보전자소재 회복세
부문별 영업이익 상향 조정은 석유화학 4,322억원(+10.5%), 건자재 1,418억원(+5.2%), 정보전자 소재 1,272억원(+35.1%)으로 이중 석유화학과 정보전자소재부문의 개선폭이 가장 크다. 동사의 3분기 영업이익은 약 2,178억원(YoY +101.6%)으로 기존 예상치 대비 약 26% 상향 조정하였다.
동사의 2007년 3분기 석유화학부문 영업이익은 약 1,416억원(YoY +125.1%)추정되며 2007년 영업이익도 기존 추정치 대비 10.5% 증가한 4,322억원으로 전망된다. PVC 8월 국제가격이 계절적 성수기를 맞아 전고점(958달러)을 상회한 톤당 985달러를 기록하고 있다. 2007년 3분기 평균 PVC 국제가격이 톤당 990달러로 전년동기 약 10% 상승될 것으로 전망되기 때문이다.
또한 정보전자소재부문의 3분기 영업이익은 약 400억원(YoY +111.6%)으로 추정되며 2007년 영업이익도 기존 추정치 대비 약 35% 증가한 1,272억원으로 전망된다. 특히, 매출액의 절대량을 엔화 베이스로 수출하는 편공판은 최근 엔화강세 영향으로 8월 이후 영업환경이 개선되고 있다. 또한 그동안 만년 적자사업부였던 전지부문이 지난 6월 이후 흑자로 전환되고 있는 등 전지부문의 4분기 이후 실적개선이 이어질 것으로 전망된다.
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대신증권 Analyst 안상희 769-3095
