한국은행, 최근의 국내외 경제동향
Ⅰ. 해외경제동향
1. 주요국 경제
□ 미국경제 : 부진
ㅇ 3월중 산업생산과 소매판매가 소폭 증가하였으나 주택경기 및 고용사정은 부진을 지속
― 1/4분기중 GDP 성장률(전기대비 연율)은 지난해 4/4분기와 같은 0.6% 기록
ㅇ 소비자물가는 높은 상승세 지속(전년동월대비 2월 4.0% → 3월 4.0%)
□ 유로지역 경제 : 비교적 양호하나 완만한 둔화 추세
ㅇ 2월중 수출 호조로 산업생산이 증가세를 이어가고 실업률도 낮은 수준을 지속하였으나 소매판매는 감소
― 경기체감지수는 하락세 지속(2월 100.2 → 3월 99.6 → 4월 97.1)
ㅇ 소비자물가 상승률은 높은 수준 유지(전년동월대비 2월 3.3% → 3월 3.6% → 4월 속보치 3.3%)
□ 일본경제 : 회복세 정체
ㅇ 3월중 소비지출이 전월에 이어 감소하고 광공업 생산은 큰 폭의 감소로 전환
□ 중국경제 : 고성장 지속
ㅇ 3월중 수출이 큰 폭 증가하고 소비 및 투자도 호조를 이어가는 가운데 물가는 높은 오름세 지속(소비자물가 : 전년동월대비 2월 8.7% → 3월 8.3%)
2. 국제금융시장
□ 주요국 주가 : 상승
ㅇ 미국 주가는 투자은행의 1/4분기 손실규모 예상치 하회 등으로 금융시장 불안이 다소 완화된 데다 주요 기업의 실적이 호조*를 보임에 따라 반등
* Intel, Google, IBM, Caterpillar 등이 시장 예상치를 상회하는 1/4분기 실적을 발표
ㅇ 유로지역 및 일본 주가도 글로벌 신용경색 완화 기대, 美 증시 반등 등의 영향으로 상승
□ 미 국채금리(10년 만기 국채수익률) : 상승
ㅇ 美국채금리(10년 만기)는 인플레이션 우려, 금융불안 진정에 따른 안전자산 선호 경향 완화 등으로 반등
□ 미 달러화 : 강세 시현
ㅇ유로화에 대해서는 미 경기둔화 우려와 ECB의 금리동결 지속 전망 등으로 달러화 가치가 사상 최저치를 경신(4.22일 1.5987달러/유로)하였다가 이후 유로지역의 수출 둔화 가능성 등으로 강세로 전환
ㅇ 엔화에 대해서도 일본의 경기 회복세 정체, 주요국 주가 상승 등으로 엔-캐리 트레이드 청산 가능성이 약화되며 강세 시현
3. 국제유가 및 기타원자재가격
□ 국제유가 : 높은 상승세
ㅇ 국제유가는 석유공급 차질 확대, 투기자금 유입 지속 등으로 빠르게 상승하여 사상 최고치를 경신
□ 기타원자재가격 : 하락
ㅇ4월중 기타원자재가격(로이터상품가격지수 기준)은 소맥가격의 큰 폭 하락 등으로 전월말대비 2.7% 하락
― 옥수수(5.8%)가 바이오에탄올 수요 증가 등으로 상승세를 지속하였으나 소맥(-15.3%)은 재배면적 및 생산량 증가 전망*으로 큰 폭 하락
*2008년 캐나다의 소백 재배면적이 전년대비 16.2% 증가하였으며 독일의 겨울밀 생산량도 전년대비 13.9% 늘어날 것으로 예상
― 동(2.2%)이 주요 생산국의 노조 파업에 따른 생산차질로 상승한 반면 알루미늄(-2.7%)은 재고 증가의 영향 등으로 하락
ㅇ금 가격(-4.3%)은 투기자금 유출, 스위스 중앙은행의 금 매각 등으로 하락
Ⅱ. 국내경제동향
1. 수요 및 산업활동
□ 소비 : 완만한 증가세
ㅇ 3월중 소비재판매(전년동기대비)는 의류 매출이 부진하였으나 승용차, 가전제품 등의 판매 호조로 완만한 증가세 유지(1～2월 3.8% → 3월 4.2%)
ㅇ 4월에는 백화점 및 대형마트 매출이 둔화되었으나 승용차 내수판매의 증가세가 확대되고 홈쇼핑 매출도 호조를 보인 것으로 조사(업계 모니터링 결과)
□ 설비투자 : 부진 지속
ㅇ 설비투자추계지수는 운수장비가 늘어났으나 기계류가 감소세를 지속하며 부진(1～2월 -1.9% → 3월 0.4%)
ㅇ 반면 선행지표는 국내기계수주(2월 4.9% → 3월 20.1%)가 큰 폭 증가하고 설비투자조정압력도 다소 확대(4.4%p → 4.7%p)
□ 건설투자 : 낮은 증가세
ㅇ 3월중 건설기성액은 민간부문의 부진*으로 낮은 증가세(1～2월 7.1% → 3월 3.3%)
* 주거용 건축의 부진이 이어지는 가운데 일부 플랜트공사 완공으로 민간토목 기성액도 감소
ㅇ선행지표인 건설수주액은 토목(-20.7%)의 감소에도 불구하고 건축(22.6%)이 크게 늘어나 3개월만에 증가로 전환(2월 -6.2% → 3월 5.3%)
□ 제조업 생산 : 견실한 증가세
ㅇ 3월중 제조업 생산(전년동기대비)은 수출 호조에 힘입어 두 자리 수의 견실한 신장세 지속(1～2월 10.8% → 3월 10.3%)
― 계절조정 전기비로도 자동차 및 영상음향통신의 호조로 증가 전환(2월 -0.6% → 3월 1.3%)
ㅇ 평균가동률이 생산 호조로 전월대비 0.9%p 상승(80.6% → 81.5%)하였으며 재고출하비율(S.A)은 전월보다 3.2%p 하락(103.3% → 100.1%)
□ 서비스업 생산 : 증가세 소폭 둔화
ㅇ 서비스업 생산은 증가세가 다소 둔화(1～2월 6.7% → 3월 5.4%)
ㅇ업종별로는 도소매업, 운수업 등의 증가세가 확대되었으나 금융 및 보험업의 둔화세가 지속되고 오락·문화·운동서비스업 등도 증가세 축소
2. 고용
□ 고용사정 : 부진
ㅇ 3월중 취업자수(계절조정전)는 전년동월대비 18만명 증가에 그쳐 지난해 6월(+31만명) 이후 9개월 연속 증가폭이 축소*(전년동월대비 증감, 2월 +21만명 → 3월 +18만명)
* 월중 증가폭으로는 2005.2월(+8만명)이후 가장 낮은 수준이며 1/4분기 평균으로도 21만명 증가에 그쳐 고용 부진이 심화(07.3/4분기 +30만명 → 4/4분기 +28만명 → 08.1/4분기 +21만명)
―산업별로는 건설업의 감소폭이 확대되고 서비스업도 음식숙박업 등의 고용 부진으로 증가폭이 축소
ㅇ반면 비경제활동인구의 증가세는 소폭 확대(2월 +26만명 → 3월 +27만명)
ㅇ3월중 실업률(계절조정후)은 3.1%로 전월대비 0.1%p 상승
3. 물가 및 부동산가격
□ 소비자물가 : 상승세 확대(전년동월대비 3월 3.9% → 4월 4.1%, 전월대비 0.9% → 0.6%)
ㅇ 품목별(전월대비)로는 석유류 및 가공식품을 중심으로 공업제품가격이 큰 폭의 오름세를 지속하였으며 농축수산물도 상승으로 전환
ㅇ 근원인플레이션도 전년동월대비 3.5%, 전월대비 0.5%의 높은 상승률을 기록
□ 아파트 매매가격 : 오름세 확대
ㅇ 4월중 아파트 매매가격은 전월대비 1.0% 상승하여 전월보다 오름세 확대(전월대비 3월 0.6% → 4월 1.0%)
― 서울 강북, 경기 북부 등 수도권 지역이 뉴타운 추가지정 및 재개발 기대 등으로 높은 오름세 시현
□ 아파트 전세가격 : 매매가격 상승 영향 등으로 상승세가 소폭 확대(0.5% → 0.6%)
4. 대외거래
□ 4월중 수출은 석유제품, 무선통신기기, 기계류 등 주력 수출품에 대한 해외수요 호조로 증가세가 크게 확대*(전년동월대비 3월 18.6% → 4월 27.0%)
* 월간 수출금액은 380억달러로 사상 최대치
ㅇ 지역별로는 대미 수출이 부진을 지속하였으나 중국, 동남아, 중남미 등에 대한 수출은 큰 폭 증가한 것으로 추정
□ 수입은 원자재 및 소비재를 중심으로 높은 증가세를 지속(3월 25.8% → 4월 28.6%)
□ 3월중 경상수지는 상품 및 서비스 수지 개선 등으로 적자폭이 크게 축소*
* 1월 -27.5억달러 → 2월 -23.5억달러 → 3월 -0.5억달러
Ⅲ. 종합의견
최근 국내경기는 지난해 2/4분기 이후의 빠른 상승세가 조정을 받으면서 둔화되는 모습
수출이 높은 신장세를 유지하고 있으나 소비, 투자 등 내수부문은 낮은 증가세 시현
생산면에서는 제조업이 견실한 흐름을 이어가고 있으나 서비스업은 증가세가 다소 둔화
또한 국제원자재가격의 상승 영향 등으로 물가는 오름세가 확대되고 있고 경상수지도 적자를 지속
한편 최근의 국내외 경제여건은 향후 우리 경제에 성장의 하방리스크와 물가의 상방리스크를 동시에 증대시키고 있음
앞으로도 유가와 원/달러 환율이 높은 수준을 지속할 경우 금년중 경제성장률이 당초 예상보다 낮아지고 물가 상승세와 경상수지 적자규모는 확대될 것으로 예상
따라서 세계경제와 주요 가격변수에 대한 모니터링을 통하여 경기상황을 면밀히 점검하는 동시에 최근의 물가 오름세 확대가 인플레이션 기대심리 확산으로 이어지지 않도록 노력할 필요
웹사이트: http://www.bok.or.kr
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조사국 조사총괄팀 김경민 과장, 권윤정 조사역 (02) 759-4195, 4189
