한국은행, 경쟁입찰방식 스왑거래 실시
기존의 스왑시장 참여 거래제도는 병행 실시하되 그 규모를 점차 축소
동 제도 도입의 목적은 외화자금 공급의 예측가능성 및 효율성을 제고하고 외화자금시장의 안정을 도모하기 위한 것임
특히 최근 글로벌 신용시장의 경색 심화로 국외로부터의 외화자금 조달에 어려움을 겪고 있는 국내 외국환은행에 대해 효율적인 방법으로 외화자금을 공급해 줌으로써 외화자금 시장의 안정을 도모
경쟁입찰방식 스왑거래제도는 기존의 스왑시장 참여 거래제도와는 달리 한국은행이 모든 외국환은행을 대상으로 경쟁입찰을 통해 결정된 스왑거래조건(낙찰금액, 낙찰금리 등)으로 외환스왑(sell&buy) 또는 통화스왑(CRS pay) 거래를 하는 방식임
2007.9월부터 실시해오고 있는 스왑시장 참여 거래제도는 1차적으로 한국은행이 스왑거래 대행은행과 거래를 하고, 2차적으로 거래 대행은행이 일반 외국환은행과 거래를 하는 방식인데 비해, 이번에 새로이 도입되는 경쟁입찰방식 스왑거래는 공개적으로 모든 외국환은행과 직접 스왑거래를 하는 것이라는 점에서 차이가 있음
한국은행은 이번에 새로이 실시되는 경쟁입찰방식 스왑거래가 최근의 외화자금시장 불안을 완화하는데 도움이 될 것으로 기대함
<구체적 실시방안>
1. 입찰규모
입찰시마다 스왑시장 동향 및 국내 외화자금 사정 등을 보아가며 결정
2. 입찰대상 스왑거래
만기 3개월 이내의 외환스왑거래(sell&buy)를 중심으로 실시
필요시 만기 3개월 초과 외환스왑거래 및 통화스왑거래도 실시
3. 입찰시기
정기입찰 : 원칙적으로 매주 화요일에 실시(목요일 결제)
수시입찰 : 외화자금시장 동향 등을 보아가며 필요시 수시입찰 실시
4. 입찰 참가기관
한국은행에 원화 및 외화 지준계좌를 보유하고 있는 모든 외국환은행*
* 은행법에 의한 금융기관(외은지점 포함), 농협중앙회 신용사업부문, 수협중앙회 신용사업부문, 한국산업은행, 한국수출입은행, 중소기업은행
스왑시장에서 외화자금을 조달하는데 어려움을 겪고 있는 실수요자(end user)가 한국은행으로부터 직접 외화자금을 공급받을 수 있도록 모든 외국환은행에 입찰참가 자격 부여
5. 스왑대상 통화
미달러화와 원화를 교환함을 원칙으로 함. 필요시 미달러화 이외의 통화와 원화간 스왑거래도 실시
6. 응찰금액
최소 응찰금액은 1백만 달러로 하고 그 이상은 1백만 달러의 정수배액으로 함
최대 응찰금액은 입찰규모 등을 감안하여 총 입찰금액의 20% 범위내에서 매 입찰시마다 공고
특정 은행에 편중 낙찰되는 것을 방지하기 위해 최대 응찰한도를 설정
7. 낙찰자 및 낙찰금리 결정
(낙찰자 결정)
입찰 마감후 최고 내정금리(스왑포인트* 또는 통화스왑금리**) 이하로 응찰한 외국환은행을 대상으로 낮은 스왑금리 제시자에서 높은 스왑금리 제시자 순으로 입찰금액을 배분
* 스왑포인트 = 선물환율 - 현물환율
** 한국은행이 원화수취 대가로 스왑기간중 외국환은행에 지급하는 원화금리
동일한 스왑금리를 제시한 응찰자의 낙찰금액은 응찰금액에 비례하여 배분하며, 비례배분시 최저 낙찰금액 단위는 10만달러로 함
(낙찰금리 결정)
낙찰자와의 스왑거래금리(스왑포인트 또는 통화스왑금리)는 각 낙찰자가 입찰시 제시한 금리를 적용(복수가격 방식)
복수가격방식(Conventional 방식)이 단일가격방식(Dutch 방식)에 비해 시장원리에 부합
－ 현재 한국은행이 RP매입을 통해 원화자금을 지원하는 경우에도 복수가격방식을 이용
다만 외화자금시장의 극심한 경색 등으로 인해 정상적인 스왑거래금리 결정이 어렵다고 판단되는 경우에는 ‘단일 스왑거래금리’* 또는 ‘최저 내정금리’**를 적용하여 거래
* 각 낙찰자가 응찰시 제시한 스왑금리중 가장 높은 스왑금리
** 사전에 최고 내정금리와 함께 최저 내정금리를 설정한 후 최저 내정금리 이하로 응찰한 응찰자에게는 모두 최저 내정금리를 적용
8. 스왑거래 담보
한국은행은 스왑기간중 환율변동(원화가치 하락)에 따른 위험에 대비하기 위하여 스왑거래 상대방으로부터 담보를 제공받을 수 있음
9. 현행 스왑시장 참여 거래 점진적 축소
‘경쟁입찰방식 스왑거래제도’ 도입 후에도 현행 ‘스왑시장 참여 거래제도’는 불가피하게 즉각적으로 실시할 필요성이 있는 경우에 대비하여 계속 유지
다만 ‘스왑시장 참여 거래’ 규모는 점진적으로 축소(기존 스왑계약은 만기까지 유효)하고 ‘경쟁입찰방식 스왑거래’ 위주로 스왑거래를 실시할 예정
<시행일자>
□ 첫 번째 입찰실시 : 2008.10.21일(화)
o 이후 원칙적으로 매주 화요일에 정기적으로 입찰 실시
o 입찰실시 전영업일 오후 4시에 실시 공고
□ 외국환은행 대상 설명회 : 2008.10.17일(금) 오후 4시, 한국은행 소공별관 13층 대회의실
웹사이트: http://www.bok.or.kr
연락처
국제국 국제기획팀 차장 이희원, 외환시장팀 차장 양석준 759-5738, 5740
