상장지수펀드 시장 개설 6주년 성과분석 및 향후 과제

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2008-11-17 13:07

서울--(뉴스와이어)--ETF(상장지수펀드)시장 개설(‘02. 10. 14)이후 6주년이 되는 시점에서 상장 및 거래 현황 등 시장상황 분석을 통한 성과분석과 더불어 향후 바람직한 시장발전 방향 모색

성과분석

상장현황 분석

(상장종목수 추이) 시장개설시 4종목으로 출발한 ETF시장은 한동안 정체상태를 보이다 ‘06년 섹터ETF의 상장을 계기로 투자자의 관심이 늘면서 매년 급증하여 ‘08. 10. 31일 현재 36종목으로 시장개설후 6년만에 9배 증가. 상장좌수는 27,671만좌로 5.8배 증가

(순자산총액 추이) ETF시장 순자산총액은 개설당시 3,444억원에 불과하였으나 금년 10월말 현재 2조 8,304억원으로 8배 증가

(상품유형별 상장비중) 시장대표지수 ETF로 출범한 국내 ETF시장은 ‘06년 섹터지수, ’07년 스타일지수 및 해외지수, ‘08년 테마지수 등 다양한 기초자산을 대상으로 한 ETF가 상장됨으로써 상품다양화가 급속히 진전

순자산을 기준으로 ETF의 유형별 비중을 살펴보면 시장대표지수 ETF가 82.3%로 가장 높음

거래현황 분석

(거래대금 추이) 2006년 이후 일평균거래대금이 매년 2배 이상 급증하여 금년 3분기에는 사상 처음으로 1,000억원 초과

(상품별 거래추이) KODEX200, TIGER200, KOSEF 200 등 KOSPI200 대상 ETF 위주로 활발히 거래

KOSPI200 대상 ETF는 활발한 차익거래와 더불어 유동성이 풍부한 효율적인 자산운용수단으로 각광받으면서 기관, 외국인은 물론 개인투자자가 장기투자상품으로 활용

KOSPI200 대상 ETF 이외에 지난 10월 상장된 KStar 5대그룹주 ETF가 활발히 거래되어 일평균거래대금이 38억원에 달하고 있으며, 삼성그룹주 ETF, China H, 브릭스 ETF 등이 10억원을 상회하는 일평균거래대금을 기록하며 활발히 거래

상기상품을 제외한 다른 ETF는 상품다양성 측면에서는 기여하였으나 투자자들의 참여부족으로 거래가 부진한 상태

(유가증권시장대비 거래비중 추이) 시장개설 초기에는 ETF 거래대금이 주식시장 대비 1% 수준을 유지하다 점감한후 ‘06년을 기점으로 반전되어 금년에는 거의 2% 수준으로 비중 확대

(세계순위) 해외 ETF 시장과 비교해 보면, 일평균거래대금을 기준으로 세계 17위, 상장종목수 기준으로 세계 13위 시장에 해당. 상장종목수는 아시아지역내에서 일본 동경증권거래소에 이어 2위 기록

투자자별 거래비중

‘07년이후 펀드와 외국인의 거래비중 급속히 증가

펀드와 외국인의 ETF 시장 거래비중은 34.9%와 32.1%로 시장참가자중 가장 높음. 외국인이 현선 차익거래를 목적으로 ETF를 활용함에 따라 거래가 활발히 이루어짐. 또한, ETF는 분산투자가 가능하고 자산운용의 효율성이 높기 때문에 펀드와 외국인이 많이 활용

LP거래 비중의 감소

LP의 거래비중은 ‘06년 38.4%에서 ’07년 6.0%, ‘08년 4.1%로 감소. ‘06년의 경우 섹터 ETF도입과 더불어 일시적으로 LP거래비중 증가

개인의 경우, 시장개설 초기 거래비중이 5~60%대를 기록하기도 하였으나 이후 10%대로 하락

상대적인 비중은 감소하였으나 개인투자자의 일평균거래대금은 ‘06년 42억원에서 ’07년 78억원, 08년 126억원으로 매년 급증. 개인투자자 기반이 형성되어가고 있으나 비중은 하락

성과평가

(증권시장 발전에 기여) ETF는 장기 안정적인 투자 상품으로서 투자자에게 새로운 개념의 효율적인 자산증식수단을 제공하고 자산운용사의 자산운영능력과 경쟁력을 향상시킬 수 있는 기회를 제공함으로써 증권시장의 선진화에 기여

(상품다양화를 통한 투자기회 확대) 시장대표지수 ETF에 이어 섹터지수, 스타일지수, 해외지수, 테마지수 ETF 등 다양한 상품을 상장함으로써 투자 선택폭 확대. 특히, 해외지수 ETF는 저렴하고 쉬운 투자수단제공

(국내 금융기관에 추가적인 상품운용 수단 제공) ETF는 운용효율이 높은 분산투자상품으로서 은행, 증권사, 보험사 등이 운용하는 특정금전신탁, Wrap계좌, 변액보험 등의 상품에 손쉽게 편입할 수 있는 다양한 투자수단 제공

(국내 자산운용사의 경쟁력 제고) 다양한 유형의 ETF를 경쟁적으로 도입하는 환경이 조성됨으로써 국내자산운용사의 상품개발 및 운용능력이 향상

향후 추진과제

(투자자교육 및 홍보강화를 통한 투자수요기반 확충) 분산투자효과, 매매편의성, 운용의 투명성, 저렴한 운용보수 등 장점에도 불구하고 거래가 부진한 실정

개인투자자를 대상으로 전국순회 투자자교육을 지속적으로 실시하고 증권사, 은행, 연기금 등 기관투자자에 대해서는 방문교육, 조찬간담회 개최 등을 통해 다양한 투자자수요층을 확대할 계획

(유동성공급자(LP) 역할 강화) 유동성 공급자의 소극적 호가제시 등으로 역할 미비

유동성 공급자 제도개선 등을 통해 유동성공급자가 시장의 수요를 충족시킬 수 있는 LP호가를 제시하도록 유도할 계획

(신종 ETF 상장 추진) ETF 기초자산의 범위 및 자산운용방법 확대를 통해 시장 수요에 부응하는 다양한 상품을 도입하여 투자자 저변 확대 도모

펀더멘탈 ETF* 등 신규 ETF 상장을 추진하고 중장기적으로 채권 ETF 등 다양한 형태의 ETF 도입도 추진할 예정

* 펀더멘탈 ETF - 시가총액이 아닌 매출액, 현금흐름, 순자산, 배당금 등 재무데이터를 기준으로 편입종목과 비중을 결정하는 ETF

한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.

웹사이트: http://www.krx.co.kr