ELW시장의 불건전매매 행위에 대한 감시 강화
ELW관련 중점 감시 대상
ⓛ LP의 호가제시 의무 위반
최근 증시침체로 ELW가 대체투자수단으로 부각되면서 ELW관련 민원이 증가하고 있음
주요 내용은 LP가 시장조성시 ‘제시간에 기초자산의 움직임을 반영하는 적절한 호가*를 제시하지 않는다’는 불만이 대부분이며 특히 이러한 민원은 리만사태(‘08.9월) 이후 크게 증가함
⇒ ELW시장이 활성화되면서 LP의 호가제시 의무 위반 등에 대한 예방조치요구 건수도 증가 추세
* 어느 수준의 내재변동성을 적용하느냐에 따라 LP별로 호가의 차이가 나타날 수 있으며 이는 규정위반 사항은 아님
* 다만 거래소는 투자 편의를 위해 LP가 내재변동성을 일관되게 적용하는지 여부를 참고할 수 있도록 거래소 홈페이지(www.krx.co.kr)에 내재변동성관련 지표를 공표하고 있음
② 저가격(주로 Deep OTM) ELW를 대상으로 한 불건전매매
LP가 호가를 제출할 수 없는 기간(만기 1개월전)이나 매도호가제출이 불가능(보유물량 전부 매출)한 경우에 일부 개인투자자들이 저가격 ELW*를 대상으로 발행물량의 상당 부분을 매집하여 비정상적인 가격을 형성시키는 경우가 종종 발생
* 12/22일 현재 콜 ELW가 2,033종목으로 전체 종목(2,154)중 94%를 차지하며 최근 주가하락으로 전체 상장종목의 평균가격은 387원에 불과하며 100원 미만이 전체 종목의 30% 차지
저가 ELW의 경우 일부 개인투자자를 중심으로 단기간 내 높은 수익률을 얻기 위한 불공정거래 유혹에 빠지기 쉬움
시장감시위원회는 이처럼 비정상 거래로 이상가격이 형성될 수 있는 저가종목에 대한 집중감시를 실시하고, 관련 계좌에 대해서는 예방조치 등 시장감시를 강화할 예정임
투자자들에 대한 당부
투자자들도 기초자산과 행사가격의 차이가 큰 종목(저가격 ELW)에 투자할 경우에는 신중을 기할 필요가 있음
이러한 저가격 ELW는 기초자산의 움직임에 크게 영향을 받지 않을 수 있으며, 투자자들간의 비정상 거래로 인하여 가격이 급등락 할 수 있음을 감안해야 할 것임
또한 투자자들은 투자종목을 선택 시 단순히 거래가 많은 종목보다는 거래소 홈페이지(www.krx.co.kr) 등을 통해 LP가 유동성을 적극적으로 제공하는지, 호가를 제시할 때 내재변동성을 일관되게 적용하는지 여부를 꼼꼼히 따져보고 투자할 필요가 있음
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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증권선물거래소 시장감시위원회 시장감시부 팀장 안춘엽 02-3774-9080
