코스닥시장 관리종목 단일가매매 시행 효과
거래소는 퇴출우려 등 투자위험이 높은 종목에 대한 투자자 주의 환기를 위해 관리종목 지정제도를 운영하고 있으나, 코스닥 관리종목의 경우 일반종목에 비해 거래량, 회전율 및 주가변동성이 훨씬 높은 비이성적 매매양상을 보임
⇨ 관리종목에 대한 비이성적 수준의 유동성은 감소시키고, 주가변동성은 축소시켜 불건전성 투자유입을 차단하기 위해 관리종목 단일가매매제도를 시행
관리종목 매매방법
ㅇ 정규시장 중 30분씩 경과한 시점마다 매매 체결(총 13회)
ㅇ 시간외시장의 경우 일반종목과 동일하게 매매거래
제도 시행 효과
분석기간 및 대상
ㅇ 분석기간 : 제도 시행 전·후 30거래일
(변경전) ‘09.2.23～’09.4.3, (변경후) ‘09.4.6～’09.5.19
ㅇ 분석대상 : 분석기간 관리종목 중 상장폐지종목, 매매거래정지종목을 제외한 53종목
분석 결과
매매체결방식 변경 이후 관리종목의 일평균거래량은 73.6%, 일평균거래대금은 76.5% 감소. 특히, 관리종목에 대한 데이트레이딩 규모가 절반 이하로 감소. 일중변동성은 일반종목에 비해 훨씬 높았으나, 3.92%p. 감소하여, 일반종목보다 낮은 수준. 거래 감소에도 불구하고 일정시간 호가를 집중시켜 체결함으로써 가격연속성, 시장심도 등 가격 안정성지표가 개선
* 가격연속성 : 총 거래건수 중 가격변동이 1호가단위 이하인 거래건수 비중
** 시장심도 : 1000주 거래시 가격변동이 1호가단위 이하인 거래량 비중
⇨ 제도변경 취지에 맞게 관리종목에 대한 비이성적 투자과열을 방지하고, 주가안정성을 개선하여 투자자 보호와 시장건전성 제고에 기여한 것으로 평가
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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한국거래소 코스닥시장본부 코스닥시장총괄팀
팀장 조장현
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