한국거래소, 코스피200 선물지수 및 인버스지수 발표
코스피200 선물지수(F-KOSPI200)
< 개 념 >
‘코스피200 선물지수’는 2007년 1월 2일을 1,000P로 하여 코스피200 선물시장에 상장된 최근월종목*의 가격과 동일하게 연동하는 지수로, 최근월종목 만기 도래시 차근월종목*으로 교체함으로써 코스피200 선물가격을 연속성 있게 나타낸 지수임
* 만기(최종거래일)가 가장 먼저 도래하는 순으로 최근월·차근월종목이라 함
< 지수활용도 및 기대효과 >
‘코스피200 선물지수’는 인버스* ETF, 펀드 등 상품의 기준지수(벤치마크지수)로 폭넓게 활용될 예정임. 이는 코스피200 지수를 기준지수로 하는 경우보다 동 상품의 운용이 편리해지고 정확성이 제고되기 때문
* 기준지수의 수익률과 정반대의 수익률로 연동하는 상품
예를 들어, 코스피200 지수가 10% 하락할 경우 코스피200을 기준지수로 하는 인버스 상품은 정반대로 10% 수익을 획득하는 구조. 즉, 하락장에서도 수익 획득 및 가격하락 위험 헤지 가능
즉, 자산운용사 등은 인버스 ETF, 펀드 등 상품을 운용함에 있어서 코스피200 선물을 주로 이용*하는데, 코스피200 지수를 기준지수로 하는 경우, 코스피200 지수와 코스피200 선물가격 간의 차이(베이시스) 만큼 오차가 발생하여 운용상 어려움이 큰 반면, 코스피200 선물지수를 기준지수로 하는 경우, 오차가 제거되어 정확성이 제고되고 손쉽게 운용할 수 있게 됨
* 코스피200 선물을 이용한 인버스(-1배) 상품 운용 例
가령 ETF, 펀드 등의 납입현금이 100억원인 경우, 자산운용사는 코스피200 지수와 정반대 수익률을 달성하기 위해 코스피200 선물 100억원을 매도(증거금 15억원 소요)하고, 나머지 85억원은 채권 등 무위험자산을 매수함
⇒ 향후 코스피200 지수가 10% 하락할 경우, 총 11.7억원 수익 획득
즉, 코스피200 선물 매도에 따른 수익(10억원) 및 무위험자산의 이자수익 (1.7억원, 2% 가정시) 획득
코스피200 선물 인버스지수(F-KOSPI200 Inverse)
< 개 요 >
‘코스피200 선물 인버스지수’는 코스피200 선물지수와 정반대(-1배 수익률)*로 연동하는 지수임
*‘코스피200 선물지수 -1배 수익(+) 채권 등 무위험자산 투자수익’으로 계산
즉, ETF, 펀드 등의 납입현금 중 코스피200 선물 매도비용(15%:증거금)을 제외한 85%를 채권 등 무위험자산에 투자함을 의미함
(상기 ‘코스피200 선물을 이용한 인버스(-1배) 상품 운용 例’ 참고)
< 지수활용도 및 기대효과 >
‘코스피200 선물 인버스지수’는 코스피200 선물지수를 벤치마크지수로 하는 인버스 ETF, 펀드 등 상품의 운용성과를 평가할 수 있는 투자참고지표로 활용됨
투자자는 동 지수를 통해 인버스 ETF, 펀드 등 상품의 목표수익 달성여부를 쉽게 파악할 수 있게 되어, 운용상 객관성이 담보되고, ETF, 펀드 등의 불완전 판매 가능성이 감소하여 투자자 보호 도모
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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한국거래소 경영지원본부 정보사업부 인덱스팀
팀장 양태영
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