09년도 4/4분기 ELW LP평가결과 및 최우수 ELW LP 선정
(평가결과) A등급 4사, B등급 17사 및 C등급 3사 및 F등급 1사로 분포
< ’09. 4/4분기 LP평가등급 분포 >
A등급:하나대투, 노무라, 신영, CS 80점 이상
B등급:제이피모간, 맥쿼리, 신한투자, 유비에스, 우리투자, 한화, 메리츠, 골드만삭스, 동부, 대우, 동양종금, NH투자, 현대, 한국투자, 유진투자, 미래에셋, 씨티그룹 70점이상 80점미만
C등급:교보, 삼성, 메릴린치 60점이상 70점미만
F등급:대신* 60점미만 등
* LP교체기준(의무위반시간 1시간이상 위반일자가 5거래일 이상) 해당
평가는 호가 의무이행도에 대한 절대평가와 자발호가비중, 평균스프레드비율 및 평균호가수량에 대한 상대평가 결과를 합산
‘09년도 4/4분기 최우수 LP는 하나대투증권으로서 ‘09년도부터 LP업무 개시후 지속적으로 등급이 향상
(결과 분석) 지속적인 ELW 시장 확대에 따라 LP수가 25개로 증가하여 LP간 경쟁심화로 A등급 LP는 전분기(14개사) 대비 대폭 감소한 4개사가 되었으며 전체 LP의 평균점수는 전분기(79.9점)보다 다소 하락한 75.2점 기록
이는 상대평가 항목인 평균스프레드와 평균수량에서 LP간 경쟁 심화로 상위 LP 대폭적인 스프레드 축소와 평균수량 확대에 원인
평균스프레드 항목(지수 ELW)에서 NH투자, 신한투자, 제이피모건이 투자자에게 매우 유리하도록 매도·매수 평균 스프레드를 매우 낮게 제시
평균호가수량 항목에서는 하나대투, 노무라, 대신 등이 투자자에게 매우 많은 호가수량을 제시
’09년도 최우수 ELW LP 선정
‘09년도 ELW LP 분기평가에서 연간 평균점수가 가장 높았으며 4분기 연속하여 A등급으로 평가받아 ETF시장의 투명성과 신뢰성을 제고한 CS증권을 2009년도 최우수LP로 선정
최우수 LP에게 1/4분기중 이사장 표창 예정
LP평가제도 개선(2/4예정)
’08년도 2/4분기부터 LP평가제도를 시행한 결과 LP간 경쟁이 심화되어 의무위반시간 감소, 호가 스프레드 축소 및 호가수량 확대 등 투자자에게 유리한 LP호가가 제시되는 긍정적인 역할을 수행하였으나 시행과정중 일부 문제점이 발견되어 LP평가제도를 다음과 같이 개선하고자 함
절대평가 항목인 의무이행도 평가를 LP교체기준을 적용함으로써 누적적으로 위반건수와 위반시간이 발생함에도 불구하고 전반적 고평가현상이 발생하여 평가 요소를 다양화하여 실효성 강화
차세대시스템 도입시 ELW매매시스템 개선(신고스프레드비율 이내 LP호가만 허용)으로 변별력이 축소된 자발호가항목 비중축소
투자자의 지속적인 민원대상인 내재변동성 변동을 평가항목 추가
ELW LP 등 증권사의 의견수렴 절차를 거쳐 개선안을 확정하고 2분기 거래분부터 개선방안을 적용할 예정
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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