코스닥시장 상장폐지 실질심사제도 운영결과 분석
실질심사 대상기업
분석대상법인 : ‘09년말 실질심사대상법인(56사) 중 45사
※ 실질심사 최종결과가 확정되지 않은 11사는 분석대상에서 제외
실질심사 결과
상장폐지 실질심사 : 최종 16사 상장폐지
ㅇ 실질심사위원회 심의 결과
- 상장폐지기준 해당(상장폐지) : 22사(개선기간 5사, 형식적요건 퇴출1사 포함)
- 상장폐지기준 미해당(상장유지) : 9사
ㅇ 실질심사위원회 심의대상 제외(대상제외) : 14사
실질심사제도 도입 후 시장변화
ㅇ 한계기업 퇴출에 따른 시장건전성 제고 : 23사→65사(전년대비 182% 증가)
* (‘06년)10사, (‘07년)7사, (‘08년)23사, (‘09년)65사
ㅇ 타법인 출자 감소 : 458건→375건(전년대비 △18.1% 감소)
ㅇ 최대주주 변경공시 감소 : 393건 → 351건(전년대비 △10.1% 감소)
ㅇ 횡령·배임공시 감소 : 93건→45건(전년대비 △18.1% 감소)
ㅇ 불성실공시 증가 : 109건→125건(전년대비 14.7% 증가)
* 실질심사과정에서 공시위반행위 적발로 공시건수 증가, 공시위반 퇴출기준이 실제 적용되는 ‘10년 부터는 감소할 것으로 기대
실질심사기업의 주요 특징
(기업 규모) 상장기간이 7~9년으로 2000년대초 벤처기업 육성정책의 일환으로 코스닥시장에 상장된 소규모기업 (평균 시가총액 156억원)*
* 全 코스닥시장상장기업의 평균 시가총액 838억원의 18%수준
(기업 계속성) 수익모델 한계로 인한 매출급감 또는 사업 중단 후 신규 사업 추진
- 매출원가율이 94.8%로 판관비 고려시 영업손실 및 당기순손실이 발생되는 사업구조로 경쟁력 상실
* 실질심사기업 중 1/3에 해당하는 15사는 매출원가율 100% 초과하는 역마진상태
(재무 건전성) 최근 3~4년간 지속적인 영업 손실 및 영업외 비용 발생으로 당기순손실 시현, 유동부채가 유동자산을 초과, 자본잠식 상태(45.1%) 등으로 계속기업으로서의 불확실성이 존재
- 영업활동 및 투자활동의 현금흐름이 (-)의 상태로 재무활동(증자, 사채발행 등)에 의존해 경영을 유지하는 수준
(경영 투명성) 잦은 최대주주 변경(매년 1.4회 최대주주 변경), 경영권 분쟁 발생 등 경영 안정성 저해
경영진의 횡령·배임 및 특수관계자와의 거래에 따른 손실 발생, 사외이사 및 감사의 견제기능 상실 등 기업지배구조 미비
(공시체계 및 내부통제) 불성실공시법인 지정, 내부회계 관리제도 부적정 등 공시체계 및 내부통제체계 미구축
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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한국거래소 코스닥시장본부 공시총괄팀
공시제도팀장 서종남
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이 보도자료는 한국거래소(KRX)가(이) 작성해 뉴스와이어 서비스를 통해 배포한 뉴스입니다.