8월 30일(월)부터 코스피200 옵션 24시간 거래 시작
* 3.10(수) 미국 플로리다주 Boca Raton에서 개최되고 있는 제35회 FIA International Futures Industry Conference에서 양 거래소가 공동 기자회견
김인수 파생상품시장본부 본부장보는 “코스피200 옵션 연계거래는 글로벌 자본시장을 선도하는 일류거래소로서 KRX 파생상품시장의 전세계적 기반 확대 전략의 일부이며, 본 연계거래를 통하여 코스피200 선물·옵션의 24시간 매매체제가 구축됨”을 강조하였음
Michael Peters(Eurex 상임이사)는 “KRX와의 코스피200 옵션 연계거래는 유럽의 정규 매매시간대에 기관투자자 등이 세계적으로 풍부한 유동성을 자랑하는 코스피200 옵션시장에 참여할 수 있게 함으로써, 전 세계 파생상품의 중심시장인 Eurex의 중대한 전환점이 될 것”이라고 큰 의미를 부여하였음
‘코스피200 옵션 연계거래’개요
‘코스피200 옵션 연계거래’는 KRX의 코스피200 옵션을 기초자산으로 하는 1일물 선물을 Eurex에 상장·거래하고, 1일물 선물거래가 종료된 후 실물인수도 의무를 부과하여 익일 KRX의 정규시장 시작전에 코스피200 옵션 미결제약정으로 전환하는 연계거래
Eurex에 상장되어 거래되는 상품으로서 해외 장내파생상품에 해당하므로, 국내 투자자는 해외 장내파생상품 투자중개업 인가를 취득한 회원사를 통하여 매매를 하여야 하며, 국내 회원사는 Eurex 회원사와 업무 협약을 체결하고, 주문 중개 및 위험관리 시스템을 구축하여야 함
1일물 선물의 매매 및 청산은 독일법과 Eurex의 규정에 따라 시장감시와 감독이 이루어지는 반면, KRX에서 수행하는 실물 인수도는 옵션 개별종목의 전일 종가(또는 익일 기준가격)로 체결되도록 함으로써, 야간시장의 시황이 정규시장에 직접적인 영향을 미치지 않도록 설계되었음
‘코스피200 옵션 연계거래’추진 경과
KRX는 ‘07년 1월 독일 Eurex와 MOU를 체결하고 실무협의체를 구성하여 양 거래소가 공동으로 코스피200 옵션 연계모델을 개발하였으며, 이를 기초로 ‘08.12월 연계거래 본계약(Master Framework Agreement)과 매매·청산 보충계약을 체결하였음
이후 코스피200 옵션 연계거래에 따른 ‘장개시전협의거래’ 도입을 위한 파생상품시장업무규정 개정을 ‘09년 3월에 완료하였으며, 양 거래소 회원간 매칭(업무협약)을 위한 상견례 및 국제 투자설명회를 ‘09년 10월부터 12월까지 런던, 홍콩, 싱가폴에서 Eurex와 공동으로 개최한 바 있음
한편, 양 거래소간 연계거래 시스템 구축을 위한 IT 보충계약을 체결(‘09년 10월)하였으며, 동 보충계약에 따른 시스템 구축 및 시스템 테스트를 완료(‘09.9.29 ~ 12.23)하였음
‘10.2.25. 양 거래소 이사장이 서울에서 연계시장 개설시기를 오는 8월로 최종 합의하였음
‘코스피200 옵션 연계거래’의 기대효과
(투자자 측면) 야간시간 동안 국내 현물 및 파생상품 포지션에 대한 위험관리 기회를 제공하며, 외국인 투자자들의 거래편의성이 증대될 것으로 예상
* ‘09년 기준 코스피200 옵션 외국인 투자자 비중 : 43.3%
(자본시장 측면) 세계 양대 파생상품거래소인 CME Group, Eurex와 연계거래 구축을 완료함으로써 KRX 파생상품시장은 아시아 대표거래소로서의 위상을 강화하고 글로벌 시장으로 도약하는 계기 마련
‘09년 11월 개설한 코스피200 선물 글로벌시장과 함께 코스피200 옵션 연계시장을 개설함으로써 KRX 대표상품에 대한 24시간 매매체제 구축 완료
정규시장과 마찬가지로 코스피200 선물·옵션의 동시 매매가 가능해짐으로써 양 시장간 시너지효과로 야간시장의 유동성이 크게 증가할 것으로 예상
(국내 파생시장업계 측면) 세계적 금융기관인 Eurex 회원과의 다양한 파트너쉽 구축을 통한 글로벌 영업 네트워크 확장 및 해외영업에 따른 수입증대를 예상
‘코스피200 옵션 연계거래’ 주요 제도
(연계대상 상품) 코스피200 옵션
(연계거래 방식) 국내 야간시간 동안 Eurex에 코스피200 옵션을 기초자산으로 하는 만기가 1일인 선물을 상장·거래하고 미결제약정의 최종결제는 KRX 시장에서 이행하는 방식
형식적으로 선물이지만 만기가 하루이므로 시간가치가 거의 없어 실질적으로는 국내시장의 코스피200 옵션과 동일하며 최종결제시 실물(코스피200 옵션 미결제약정) 인수도 의무가 있는 선물로 상장함으로써, Eurex의 유동성이 국내로 유입되도록 설계
(거래시간) 국내시장과 거래시간이 중첩되지 않는 시간에 연계거래가 이루어지므로 코스피200 옵션의 야간시장을 운영하는 효과
한국시간 오후 5시~익일 오전 5시*(독일 오전 9시~오후 9시)
* 독일 서머타임 적용시 오후 4시 ~ 오전 4시
KRX와 Eurex의 동시 개장일에만 연계시장 운영
(연계시장 참가자) 모든 투자자는 KRX 회원에 국내 파생상품계좌를 개설 후 참여 가능하며, 국내 파생상품 계좌와 연계된 해외파생상품시장거래계좌를 이용하여 참여
현재 코스피200 옵션 투자자는 기존 국내계좌도 이용 가능
향후 일정
KRX는 ‘코스피200 옵션 연계거래’를 위한 상장일 확정 발표에 이어 향후 파생상품시장 업무규정 시행세칙 개정 및 회원사 시스템 개발을 지원하는 한편, Eurex 및 양 거래소 회원사와 공동으로 국내·외 투자자에 대한 적극적인 홍보와 마케팅을 전개할 계획
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
연락처
한국거래소 파생상품시장본부 신사업총괄팀
팀장 김병률
051-662-2641
