실적형 선박펀드 연이어 출시

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2010-06-04 11:51

서울--(뉴스와이어)--국토해양부(장관 : 정종환)는 ´10년도 세 번째 민간 선박펀드(‘바다로 15호 선박투자회사’)를 지난 6.3일(木) 인가했다고 밝혔다.

*´08년 해운불황이후 최초 민간 선박펀드인 바다로 14호(’10.2.11 인가)에 이어 한바다2호(’10.5.26 인가)와 바다로 15호를 연이어 인가

금번 인가된 선박펀드는 앞서 인가된 두 펀드와 마찬가지로 만기 시황에 따라 투자자에게 매각차익을 배당하는 ‘실적형’ 신조 선박펀드로서,

*과거 선박펀드는 선사의 금융선 역할만 수행하고 대선계약상 확정된 용선료에 따라 원리금만 상환하는 구조인 ‘채권형’ 펀드

해운시황 회복에 대한 기대감과 해운위기에 지속에 대한 위기감이 상존하고 있는 현 시점에서, 선사입장에서는 현재 자담없이 선박을 확보함으로써 미래 경쟁력을 제고하는 한편, 투자자입장에서는 시황 호전에 따른 자본이득(매각차익)을 공유할 수 있는 호혜적 구조의 선박펀드로 평가된다.

최근 해운시황이 회복 움직임을 보이면서 이러한 실적형 선박펀드를 중심으로 선박투자회사 인가가 증가하고 있으며,

*캠코펀드 외 민간 선박펀드 인가 : (’09.1～6) 0건 ↔ (’10.1～6) 3건(약 2,275억원)

또다른 실적형 신조 선박펀드 인가(내주중)가 추가 검토되고 있는 등 이러한 경향은 앞으로 더욱 가속화될 전망이다.

《펀드세부구조》

금번 펀드는 총 725억원을 조성, 18만톤급 벌크선 1척을 발주(조선소 : 성동조선)하고, 선박인도(´11.11월)로부터 5년간 현대상선에 나용선 된 후, 용선기간 만료시 현대상선에 소유권이 이전된다(BBCHP 계약).

*벌크선 : 곡물, 광석, 석탄 등 건화물을 주로 수송하는 선박

*나용선(BBC;Bare Boat Charter) : 선원 등 인력과 선박에 사용되는 장비 일체를 선박을 임차하는 용선자가 투입하는 방식으로, 인력·장비를 선주가 제공하는 기간용선(TC;Time Charter)과 구분되는 개념

선가의 60%는 Agricole Bank(프)에서 차입하고, 나머지는 국내 기관투자자(미래에셋 모집)가 출자하는 구조로서, 해운위기가 해소되지 않은 현 시점에서 용선주에게는 자부담이 전혀 없어, 유동성 확보가 강조되고 있는 시장상황에 적합하고, 투자자는 펀드 존속기간(5년) 만료 후 매각선가차액에 대해 용선주와 Profit Sharing(8:2)을 하는 실적형 구조의 펀드로서 선사와 투자자간 상승효과가 기대되는 구조이다.

이 펀드의 운용은 세계로선박금용(주)이 맡게 된다.

《기대효과 및 전망》

국토해양부는 최근 국내 선사들과 일부 투자자들이 해운 시황이 회복기에 진입하는 양상을 보이자, 선박 저가매수 기회를 놓치지 않으려는 움직임이 활발해 지고 있다고 전하고,

*(시황)BDI는 ‘10.5.28일 기준 4,078p, 호황기인 ’08.5월에는 11,793p(선가)18만톤 벌크선 신조가격은 ’10.5월 현재 USD 59백만, 호황기인 ´08.8월에는 USD 1억불(자료 : 클락슨)

캠코·KDB 등 정책금융 성과*와 실적형 펀드상품 출시 등 민간금융 성과로 인해 전체 선박금융 시장에 선순환 구조**가 확산되고 있는 것으로 평가된다고 밝혔다.

* 캠코(23척)･KDB(7척) 등 각종 지원프로그램으로 IMF당시 112척의 국적선을 해외 低價매각했던 것에 비해, ’09년 해외매각 선박은 時價매각 38척에 불과

**불황기에는 선가가 하락한 상태이므로, ‘저가에 선박매입 → 원가경쟁력 확보 → 호황기 높은 운용·매각 수익 창출’의 선순환 투자가 오히려 가능

따라서, 선사의 안전판 역할을 하고 있는 정책금융 성과 제고에 주력함은 물론, 다양한 선박펀드상품 출시에 대한 적극적 인가 검토 등 선사의 성장판 역할을 수행할 민간금융 성과 확대에 최대한의 노력을 경주할 것임을 강조했다.

다만, 본격적인 선박금융 활성화를 위하여는 금융위기 이후 선박 관련 대출에 소극적인 1금융권의 선박금융 위축 완화와 국민연금 등 대형 기관투자자 투자가 필수적이라고 덧붙였다.

웹사이트: http://www.molit.go.kr