장기 국채선물시장 활성화 추진
금번 규정개정의 주요 방향은 장단기 국채선물시장의 균형 발전을 위한 국채선물시장 제도 일원화와 시장조성기능 강화임
※ 금융위원회·기획재정부·한국거래소는 공동으로 ‘장기 국채선물시장 활성화 방안’을 마련하여 旣 발표한 바 있음(2010. 7. 26)
KRX는 금년 10월 중에 금번 규정개정 사항을 시행할 예정
추진배경
최근 정부의 장기 국고채시장 활성화 추진으로 장기 국고채 발행이 증가하고, 국고채 거래량 중 장기물 거래비중이 10%를 상회
* 장기 국고채 발행비중(%) : (’09.상) 21.0 → (’09.하) 35.0 → (’10.상) 38.8
** 장기 국고채 거래비중(%) : (’08) 9.0 → (’09) 8.1 → (’10.상) 13.3
반면, 국채선물거래는 단기물인 3년국채선물에만 집중되고 있어 장기 국고채에 대한 원활한 헤지기능을 제공하고 현물·선물간 연계거래를 강화하기 위해서는 10년국채선물의 정상화가 긴요
* 3년국채선물 거래량(일평균, 계약) : (’08) 64,156 → (’09) 79,252 → (’10.상) 102,225
국채선물시장 주요 제도개선 내용
국채선물시장 제도 일원화
(10년국채선물 최종결제방식) 장기 국채선물에 대한 결제 용이성을 확보하기 위해 ‘실물인수도’에서 ‘현금결제’로 변경
최종결제가격은 결제기준채권 수익률과 채권현가모형을 통해 산출
(기타 제도 일원화) 기초자산 표면금리, 결제월수, 거래단위 등 기본 거래 및 결제제도를 단일화하여 상품간 연계거래를 강화
3년·5년국채선물의 기초자산 표면금리는 실세금리 수준을 반영하여 ‘연 8%’에서 ‘연 5%’로 하향조정
10년국채선물 등 파생상품 시장조성기능 강화
10년국채선물 등 장내 파생상품에 대한 시장조성기능을 제고하기 위해 시장조성자에게 지급 가능한 조성재원을 확대
조성재원을 해당 ‘시장조성상품 수수료’가 아닌, ‘파생상품거래와 관련한 수수료 수입의 일부’로 확대하여 시장조성 참여유인 제고
국채선물시장 종가 단일가 거래 시, 예상체결가격 공개
* 금번 규정개정 사항은 아니나, 중요 제도개선 사항으로 안내
장종료 단일가 거래 시 종가와 직전 체결가격 간 괴리로 인한 시세 급등락 등의 문제점을 보완하기 위해 예상체결가격 공개
예상체결가격은 장종료 전 10분 동안(15:05~15:15) 실시간 공개하면서 장종료 전 1분 동안에는 취소·정정을 제한하여 종가형성의 안정성을 도모
기대 효과
장단기 국채선물의 균형발전을 위한 기초 마련
ㅇ 10년국채선물의 상품성 및 시장접근성을 강화
시장조성기능 내실화 도모
ㅇ 초기 조성재원 집중투자를 통한 신상품의 조기 정착 유도
국채선물시장의 안정성 제고
ㅇ 국채선물 종가 급등락에 따른 시장금리 변동유발 요인 제거
추진 일정
'10년 10월 중 시행 예정 (조성재원 확대는 9월 중 시행 예정)
* 세부 시행일자는 시스템 개발일정 등을 고려하여 추후 결정
ㅇ 거래소 및 회원사 시스템 개발 : ‘10. 9월 ~ 10월
토론회, 투자자 IR 등을 통해 장기 국채선물시장 활성화를 위한 공감대 형성 노력 지속
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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한국거래소 파생상품시장본부 파생상품개발총괄팀 금융상품개발팀
팀장 류인욱
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이 보도자료는 한국거래소(KRX)가(이) 작성해 뉴스와이어 서비스를 통해 배포한 뉴스입니다.