한국은행 `최근의 국내외 경제동향'
Ⅰ. 해외경제동향
1. 주요국 경제
□ 미국경제 : 성장세 소폭 둔화
3월중 산업생산 및 신규주택판매 등이 견실하나 자본재수주(비국방부문)가 감소하고 소매판매 증가세도 둔화.1·4분기 GDP 성장률이 3.1%로 낮아지는 등 성장세가 다소 둔화되는 모습
□ 중국경제 : 고성장 지속
3월중 수출이 높은 증가세를 지속하고 소매판매와 산업생산도 견조한 증가세 유지.1·4분기 GDP 성장률이 예상(9.0%)보다 높은 9.5% 기록
□ 유로지역 경제 : 회복세 둔화
2월중 산업생산이 감소하고 3,4월중 경기체감지수 및 제조업 구매관리자지수(PMI) 등 경기심리지표도 하락세
□ 일본경제 : 회복 지연
3월중 자본재출하가 소폭 증가하였으나 소매판매 및 광공업생산이 전월에 이어 감소 지속.
2. 국제금융시장
□ 주요국 주가 : 4월중 하락
미국 주가는 4월 중순경 주요 기업의 실적악화 전망, 성장세 둔화 우려 등으로 큰 폭 하락하였다가 5월 들어 소폭 반등. 유로지역 주가 및 일본 주가도 대체로 미 주가와 동조하는 가운데 4월중 경제지표 부진 및 중·일간 갈등에 따른 교역위축 우려 등으로 하락(5월 들어 소폭 반등).
□ 미 국채금리(10년 만기 국채수익률) : 4월중 큰 폭 하락
4월중 경제지표 부진, 주가하락에 따른 채권시장으로의 자금이동 등으로 큰 폭 하락.
□ 미달러화 : 4월중 대유로화 강보합, 대엔화 약세
유로화에 대해서는 유로지역 경제지표의 상대적 부진 등으로 강보합세. 엔화에 대해서는 위안화 절상가능성 증대 등으로 약세 지속
3. 국제유가 및 원자재가격
□ 국제유가 : 4월중 급등세 진정
4월초까지 사상최고치를 경신하는 상승세를 지속하다 이후 세계성장 둔화 우려, 미 원유재고 증가 등으로 하락.
□ 원자재·곡물 가격 : 4월 들어 하락 반전
동 가격은 중국의 수요감소 전망 및 재고증가 등으로, 알루미늄 가격은 러시아 생산증가 등으로 하락.소맥, 옥수수 등 곡물 가격도 수확증대 전망 등으로 약세 지속
Ⅱ. 국내경제동향
1. 수요 및 산업활동
□ 소비 : 완만한 회복세
3월중 소비재판매는 전월대비(계절조정후), 전년동월대비 모두 증가세 지속(전월대비 2월 1.4% → 3월 0.5%, 전년동월대비 2월 3.1% → 3월 3.7%) → 1·4분기중 전기대비 0.3% 증가하여 2분기 연속 증가하였으며 전년동기대비로도 8분기만에 소폭 증가(0.6%) 전환.
4월중 백화점·할인점매출, 신용카드 사용액이 증가세를 지속(업계 모니터링 결과).소비심리 개선 등에 비추어 볼 때 앞으로도 소비 회복세가 이어질 전망. 2·4분기중 소비자태도지수(삼성경제연구소 조사)가 2002년 3·4분기 이후 11분기만에 기준치(50)를 상회.
□ 설비투자 : 미약한 회복세
3월중 설비투자추계지수가 전년동월대비 소폭 증가로 전환(2월 -3.5% → 3월 +2.2%) → 1·4분기중 반도체제조장비 투자 확대 등으로 전년동기대비 4.3% 증가(2004.4·4분기 +0.1%)
선행지표인 국내기계수주는 전년동월대비로 2개월 연속 감소(2월 -18.8% → 3월 -3.3%).설비투자는 수출의 견조한 증가세, 투자심리 개선 및 운수장비 투자 증가 등으로 하반기 이후에는 회복세가 다소 확대될 전망. 기업 투자심리*가 지난 1월 이후 상승세를 지속. * 제조업 업황전망BSI : 2004.12월 69 → 2005.1월 73 → 2월 87 → 3～4월 91. 운수장비 투자는 최근 들어 상용차 내수판매 감소세가 크게 둔화(04.4·4 -31.3% → 05.1·4 -4.2%)되고 있는 점에 비추어 볼 때 하반기경에는 증가로 돌아설 것으로 예상.
□ 건설투자 : 부진 지속
3월중 건설기성액은 건축을 중심으로 전년동월대비 소폭 증가로 전환(2월 -2.4% → 3월 +5.8%) → 1·4분기중으로는 전년동기대비 3.0% 증가에 그쳐 지난해 4·4분기(4.4%)보다 낮은 증가. 선행지표인 건설수주액은 3월중 72.7% 증가(04.4/4분기중 +28.8% → 05.1/4분기중 +24.8%) 건설투자는 당분간 부진이 이어지겠으나 건설수주 호조 및 정부의 종합투자계획 집행 예정 등을 감안할 때 더 악화되지는 않을 것으로 보이며 하반기경에는 부진에서 벗어날 전망. 토목건설이 최근의 수주물량 증가와 종합투자계획 집행(고속도로 건설 1.0조원) 등에 힘입어 증가세가 확대될 것으로 예상
□ 제조업 생산 : 3월중 증가로 전환하였으나 1/4분기 전체로는 둔화
3월중 제조업 생산은 반도체, 자동차, 영상음향통신 생산 증대 등으로 전년동월대비 증가로 전환(2월 -8.0 → 3월 +4.6%) → 1·4분기중 전년동기대비 3.5% 증가하여 지난 4·4분기(7.0%)에 비해 증가세가 둔화. 제조업 평균가동률도 큰 폭 상승(2월 77.2% → 3월 80.9%)
□ 서비스업 활동 : 회복세
3월중 서비스업 활동지수는 전년동월대비 1.6% 증가(04.12월 0.6% → 05.1～2월 0.3% → 3월 1.6%).도소매업, 숙박·음식점업, 사업서비스업 등이 증가로 전환 → 1·4분기중 0.7% 증가하여 2004년 2·4분기 이후 3분기만에 증가로 전환.
2. 고용
□ 고용사정 : 개선 기미
3월중 취업자수는 전월대비(계절조정후) 큰 폭 증가(+11.8만명)하였으며 전년동월대비로도 증가폭이 확대(2월 +8.0만명 → 3월 +20.5만명). 실업률은 계절조정전 기준으로 소폭 하락(2월 4.0% → 3월 3.9%). 계절조정후로는 전월과 동일한 3.5%.
3. 물가 및 부동산가격
□ 소비자물가 : 오름세 둔화
4월중 소비자물가는 전월보다 오름세가 둔화(전월대비 3월 0.8% → 4월 0.1%).고유가 영향으로 석유류 제품의 오름세가 지속되었으나 도시가스요금 인하 등으로 공공요금이 하락하고 개인서비스 요금의 상승폭도 축소. 전년동월대비 상승률은 3.1%로 전월과 동일한 수준
□ 근원인플레이션 : 전월대비 보합(전월대비 3월 0.6% → 4월 0.0%)
전년동월대비 상승률은 2.7%로 전월(2.8%)보다 소폭 하락
□ 아파트 매매가격 : 3개월 연속 오름세
전월대비 : 2월 0.5% → 3월 0.6% → 4월 0.8%. 강남 재건축 아파트 및 판교신도시 인근 아파트 등이 큰 폭으로 상승.
□ 토지가격 : 오름세 지속
행정도시 및 각종 개발사업 예정지역을 중심으로 높은 오름세
4. 대외거래
□ 수출(통관기준) : 견조한 증가세
4월중 수출은 232억달러로 전년동월대비 7.7% 증가(3월 13.5%).일평균 기준으로는 3개월 연속 10억달러를 상회(10.3억달러)하면서 9.2% 증가.품목별로는 철강, 화공품, 자동차 및 기계류 등이 높은 증가세를 지속하였으나 반도체, 무선통신기기는 증가세가 둔화되고 컴퓨터는 감소세 지속. 수출은 2·4분기 이후 증가세가 다소 둔화되겠으나 연간으로는 10% 내외의 견조한 증가세를 보일 전망. 최근 주요 협회 및 기업체 대상 모니터링 결과 2·4분기 및 연간 수출이 원화절상에도 불구하고 예상대로 이루어질 것으로 응답
□ 수입(통관기준) : 수출증가율 상회
4월중 수입은 212억달러로 전년동월대비 12.5% 증가(3월 18.1%).원자재가 원유, 화공품 등의 국제가격 상승으로 높은 증가
□ 경상수지 : 3월중 12억달러로 전월에 비해 흑자규모 소폭 확대
소득수지가 배당금 송금 증가(2월 2.8억달러 → 3월 14.8억달러)로 7.2억달러 적자를 기록하였으나 상품수지 흑자가 크게 확대된 데 기인
Ⅲ. 종합의견
(경 기)
금년 들어 국내경기는 수출 증가세가 다소 둔화되고 있으나 내수가 소비를 중심으로 회복되고 있어 완만하나마 개선추세가 이어지고 있는 것으로 평가. 생산면에서는 서비스업생산이 완만하게 회복되고 있으나 제조업생산은 다소 둔화되고 있는 상황. 다만 아직은 내수 회복세가 경기를 견인할 정도는 아니어서 전체적으로는 저성장세가 이어지면서 횡보하고 있는 모습. 그러나 앞으로 대외여건이 크게 악화되지 않는다면 내수회복 속도가 점차 빨라지면서 2/4분기말경부터는 경기회복세가 가시화될 수 있을 것으로 예상.
(물 가)
소비자물가는 고유가에도 불구하고 대체로 안정된 모습. 앞으로도 물가는 수요압력이 미약하여 당분간 3%대 초반의 안정세를 유지할 전망. 다만 금년 들어 각종 개발사업 추진 등으로 일부 지역을 중심으로 아파트 및 토지가격의 오름세가 확대되고 있는데 이 같은 국지적 가격상승이 전국적으로 확산될 가능성을 예의주시할 필요.
(경상수지)
앞으로도 경상수지는 흑자기조를 이어갈 전망. 다만 4월에는 배당금 송금의 큰 폭 증가로 일시적으로 균형 또는 소폭 적자 가능성.
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