마이다스에셋자산운용, 커버드콜 ETF 상장
마이다스에셋자산운용(주)에서 운용할 ‘마이다스 커버드콜 ETF’는 KOSPI200 주식을 매수하고 매월 옵션 최종거래일 기준 5% OTM 콜옵션을 매도하는 ‘커버드콜(Covered Call)’전략을 취하는 ETF임. 마이다스에셋자산운용(주)은 동 ETF 상장으로 국내 ETF시장에 처음 진출하는 신규 발행사로서, ETF 발행사는 총 13개사로 늘어남.
‘마이다스 커버드콜 ETF’는 ETF에 옵션을 편입하는 최초의 상품으로 동 ETF를 포함하여 전체 ETF 상장종목수는 68개로 늘어남.
-기초지수 및 상품 소개
기초지수는 한국거래소가 산출하는 코스피 200 커버드콜지수임. 커버드콜(Covered Call)은 주식을 보유한 상태에서 당해 주식을 기초로 한 동일한 규모의 콜옵션을 매도하는 전략임.
‘마이다스 커버드콜 ETF’의 기초지수는 매월 옵션 최종거래일(두번째 목요일)의 코스피 200 지수 종가보다 행사가격이 5% 높은(5% OTM)* 코스피 200 콜옵션 종목의 매도포지션을 취함.
동 커버드콜 전략은 코스피 200 주식의 수익에 콜옵션 매도로 인한 수익(옵션 프리미엄)이 더해져 완만한 상승장(추가 수익) 또는 하락장(손실 축소)에서 상대적으로 유리한 수익구조를 갖게 됨. 기간별로 코스피 200 지수 대비 有不利가 다르게 나타남.
‘11년 1월말 현재 코스피 200 커버드콜지수는 319.29포인트이며, 최근 3개월 지수수익률은 11.9%로, 코스피 200 지수의 12.4%에 비해 수익률이 낮음.
반면, 최근 1년/3년으로 비교할 경우, 코스피 200 지수 대비 각각 2%pt와 27.5%pt 초과수익을 기록하였음.
- 투자자 유의사항 및 기대효과
5% 이상 상승장에서는 수익이 고정되며 코스피 200 지수 대비 불리. 동 ETF는 옵션 최종거래일 이후 다음 최종거래일까지 기간동안 코스피 200 지수가 5% 이상 급등할 경우 수익이 고정되고 ‘매도한 콜옵션의 행사가격+옵션프리미엄 상당의 지수상승분’이상으로 급등하면 코스피 200 수익 대비 불리하게 되므로 투자에 유의해야 함.
5% OTM 콜옵션은 매월 옵션 최종거래일 기준임.
동 ETF가 매도하는 5% OTM 콜옵션은 매월 옵션 최종거래일의 코스피 200 지수 종가 대비 기준이며 동 포지션을 익월 최종거래일까지 계속 유지하게 되므로 개별 투자자들의 투자 시점시에는 5% OTM 상태가 아닐 수 있음에 유의해야 함.
하락장 또는 완만한 상승장에서 효과적.
동 ETF는 콜옵션 매도에 따른 프리미엄 수익을 추가로 얻고자 하는 전략이므로 하락장 또는 완만한 상승이 예상되는 시장에서 손실축소 또는 초과수익을 얻고자 하는 투자자의 투자 Needs를 충족시킬 수 있을 것으로 기대.
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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2013년 8월 19일 06:00