2011년도 자기주식 취득·처분 현황 분석
1. 분석 개요
2011년 코스닥 및 유가증권 시장 상장법인의 자기주식 취득·처분 현황(신탁 포함) 및 취득공시 이후 주가 흐름을 통해 자기주식 취득 효과를 분석
- 대상기간 : 2011.1.3 ~ 12.30 (1년간)
2. 자기주식 취득 현황
(취득 기업 수 및 금액) 코스닥·유가 모두 전년 대비 큰 폭으로 증가
- (코스닥) 기업수 : 195사(전년 108사 대비 +87사, +81%)
금 액 : 6,115억원(전년 2,046억원 대비 +4,069억원, +199%)
- (유 가) 기업수 : 91사(전년 80사 대비 +11사, +14%)
금 액 : 2조4,858억원(전년 18,418억원 대비 +6,440억원, +35%)
[직접 취득 목적] 양 시장 모두 주가안정 목적의 취득이 가장 많았으며, 그 외 임직원 성과보상, 주주이익 극대화 등으로 나타남
- (코스닥) 주가안정 111건(90.2%), 임직원 성과보상 5건(4.1%), 기타 4건(3.3%) 등
- (유 가) 주가안정 44건(89.8%), 임직원 성과보상 4건(8.2%), 주주이익극대화 1건(2.0%) 등
[월별 취득 현황] 양 시장 모두 자기주식 취득(신탁 체결)은 증시 하락기(8~9월)에 큰 폭 증가, 12월 결산법인의 주총시기인 3월에도 활발
- (코스닥) 8~9월 78건(30.7%), 3월 38건(15.0%)
- (유 가) 8~9월 31건(27.0%), 3월 15건(13.0%)
3. 자기주식 처분 현황
(처분 기업 수 및 금액) 기업 수의 경우 코스닥은 전년 대비 소폭 증가한 반면 유가는 감소하였으며, 처분금액은 양 시장 모두 50% 이상 감소
- (코스닥) 기업수 : 127사(전년 120사 대비 +7사, +6%)
금 액 : 1,843억원(전년 4,063억원 대비 -2,220억원, -55%)
- (유 가) 기업수 : 65사(전년 74사 대비 -9사, -12%)
금 액 : 1조2,692억원(전년 2조5,403억원 대비 -1조2,711억원, -50%)
[직접 처분 목적] 양 시장 모두 임직원 성과보상 목적의 처분이 가장 많았으며, 그 외 재무구조 개선, 운영자금 조달 등으로 나타남
- (코스닥) 임직원 성과보상 132건(63.8%), 재무구조 개선 28건(13.5%), 운영자금 조달 14건(6.8%) 등
- (유 가) 임직원 성과보상 46건(60.5%), 재무구조 개선 12건(15.8%), 기타9건(11.8%) 등
[직접 처분 방법] 코스닥은 장외시장(42개사, 55%), 유가는 시간외대량매매(16개사, 52%)를 이용한 처분이 가장 많았으며, 이는 처분시 주가에 미치는 영향을 최소화하기 위한 것으로 판단됨
4. 자기주식 취득이 주가에 미치는 영향
(주가 영향) 자기주식 취득공시 20일 후 시장대비 초과수익률은 코스닥/유가 각각 +2.31%p, +4.48%p로, 취득공시가 주가 상승에 기여
* 초과수익률 = (자사주취득기업의 주가수익률 - 시장지수 수익률)의 평균
(자기주식 취득특례*) 특히, 특례제도를 활용한 기업(코스닥16사, 유가 11사)의 경우, 양 시장 모두 주가상승에 더욱 크게 기여한 것으로 나타남
- 취득공시 20일후 초과수익률 : 코스닥 +10.59%p, 유가 +7.39%p
* 자기주식 취득특례(’11.8.10~11.9) : 美 신용등급 강등 등 금융시장 불안에 따른 증시부양책의 일환
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
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