코스닥시장을 첨단기술주 시장으로 육성 추진

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2012-06-26 14:03

서울--(뉴스와이어)--코스닥시장 개설 16주년(7.1)을 맞이하여 코스닥시장의 성과와 문제점을 분석하고 유가증권시장, 코넥스시장(도입예정)과의 균형발전방안 모색 등 시장간 균형 발전방향을 제시할 필요

시장개설(‘96.7)이후 코스닥시장은 혁신형 중소·벤처기업에 약 45조원의 직접금융을 지원하는 등 신성장산업의 인큐베이터 역할을 수행하여 왔으며, 코스닥 상장기업의 매출액이 GDP 대비 8.9%의 비중을 차지하고, 상장이후 종업원 수가 평균 50.9% 증가*하는 등 일자리 창출 및 국민경제 발전에 크게 기여

* 종업원수 증가율(%) : 상장후1년 12.9, 3년 40.6, 5년 50.9

그리고 코스닥시장은 규모면에서 세계적으로 성공한 신시장*으로 평가

* 세계 신시장중 거래대금 2위, 시가총액 5위(‘11년 기준) 등

이러한 성과에도 불구하고 '08년 이후 코스닥 지수가 500선에서 정체하는 등 활력이 저하되고 부진이 장기화되어 시장 본연기능 상실 우려

‘08년 금융위기 이후 코스닥지수는 500p 박스권에서 횡보하고 있으나 코스피지수는 지수 최고치(2,228.96p, ’11.5.2)를 경신하는 등 양 시장간 양극화 현상이 심화되는 추세

최근 3년간 코스닥 상장법인 유상증자 금액도 3.5조(‘09년) → 1.2조(’10년) → 0.6조(‘11년) → 2,686억원(’12.1-5월)으로 급감하여 코스닥시장의 자금조달 창구로서의 기능상실에 대한 우려 증가

또한 코스닥상장법인의 횡령·배임 및 불성실공시 등으로 시장의 신뢰도 하락

코스닥시장의 부진은 건전성 문제와 더불어 대표 우량주 부재에 따른 구조적 취약성*이 주된 원인중 한가지로 고질적인 악순환 고리로 연결되어 있는 상황

*‘대표 우량주 부재 → (상품)지수 기능 상실 → 위험관리(헤지) 수단 부재 → 기관/외국인 참여 부진 → 개인 중심 시장 → 시장불안 → 시장 신뢰도 저하 → 투자자 및 상장기업 이탈’로 이어짐

→ 이러한 악순환 구조를 끊고 선순환 구조로 전환하기 위해서는 근본적이고 실질적인 대책마련 필요

해외 신시장의 경우 나스닥처럼 대형 기술주를 유치하여 첨단기술주 시장으로 정체성을 확립한 신시장은 성공하였으나, 주시장의 2부시장 또는 중·소형주 위주로 운영되는 신시장은 실패하거나 성장이 정체되어 있음

미국의 나스닥은 첨단 기술주시장으로의 시장정체성을 확보하면서 애플, 구글, 페이스북 등의 대형 우량기술주의 유치가 이어짐
- 나스닥은 시가총액의 절반(49.17%)을 기술주가 차지하고 시가총액 상위 30 종목의 시가총액이 전체 시가총액의 50.56%를 차지

반면 주시장의 2부시장 또는 중소기업 위주시장 형태로 운영되어온 여러 신시장의 경우 대형 우량주가 없어 주시장 시가총액의 3%미만 수준을 보이는 등 성장이 정체

* 주요국의 주시장대비 신시장 시가총액 비중 : 나스닥(32.6%), 캐나다(2.52%), 영국(3.11%), 홍콩(0.48%), 싱가포르(0.69%),일본(3.32%)

코스닥시장도 지속성장을 이루기 위해서는 첨단 기술주 시장으로의 정체성 확립이 필요

① 첨단기술주 시장으로의 코스닥시장의 정체성 재정립

‘초기 성장형 중소기업 시장’인 코넥스(KONEX)시장의 개설이 예정(‘12년말)됨에 따라 각 시장간 정체성을 재정립하여 시장간 협력 및 보완을 통해 시장간 균형발전을 극대화할 필요

유가증권시장은 ‘중·대형 우량주 시장’으로, 코스닥시장은 ‘첨단 기술주 시장’으로, 코넥스(KONEX)시장은 ‘초기 성장형 중소기업 시장’으로 각 시장간 동반성장 추진

→ 이를 위해 우량기술주*의 코스닥시장 상장유치에 중점을 둘 계획

* 우량 기술주, IT관련 공기업, 외국주 중 기술관련 기업

② (우량주 위주의 상품성 지수 개발을 통한 기관·외국인 참여 활성화) 우량주 위주의 상품성 지수를 개발하여 기관·외국인에게 헷지수단을 제공하고 코스닥시장의 참여를 유도하여 장기 안정적 수요기반 확충

③ (시장 건전성 지속적 추진) 코스닥시장의 부정적 이미지 해소를 위해 신규상장 심사 및 퇴출 강화 등 건전성 제고노력 지속적 추진

'09년 상장폐지 실질심사제도 도입이후 현재까지 198개사가 신규상장 되었으나 222개사가 퇴출되는 등 시장 정화작업은 상당히 진행

또한 사법당국에서 증권·금융범죄의 양형기준을 크게 강화(‘12.6.18)한 것도 자본시장의 건전성 개선에 기여할 것으로 기대

④ (기타 지원방안 모색) 상장, 공시제도 개선 등 코스닥상장법인의 불편을 최소화하는 방안을 강구

향후 우량기술주 상장을 통해 코스닥시장의 선순환 구조*를 유도하여 코스닥시장의 활성화 및 시장간 균형발전 기대

* ‘우량 기술주 상장/건전성 제고 → 상품지수 안정적 구성 → 파생상품거래 활성화 → 기관·외국인 참여 확대 → 시장의 안정성 제고 → 투자자 및 상장기업 코스닥시장 선호’로 이어지는 선순환 고리로 코스닥시장 활성화

한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.

웹사이트: http://www.krx.co.kr