2012년 KRX 파생상품시장 결산

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2013-01-02 12:00

서울--(뉴스와이어)--2012년 KRX 파생상품시장 결산

(거래규모)‘12년 파생상품시장 거래규모는 큰 폭으로 감소

‘12년 파생상품시장의 일평균거래대금은 54.6조원으로 전년(66.3조원) 대비 17.7% 감소
- 선물시장의 일평균거래대금(53.3조원)은 전년대비 17.3% 감소하였고, 옵션시장의 일평균거래대금(1.2조원)은 전년대비 30.2% 감소

상품별로는 10년국채선물(290.7%)과 주식선물(69.7%)의 거래대금이 크게 증가한 반면, 코스피200선물(29.4%), 코스피200옵션(30.2%), 미국달러선물(22.3%), 3년국채선물(11.6%)의 거래대금은 큰 폭으로 감소
- 기초자산 변동성 축소, 유럽 재정위기 장기화 및 美 재정절벽 우려감에 따른 관망심리 확산 등으로 전체적인 파생상품 수요 감소
- 특히, 옵션매수전용계좌 폐지(‘11.8.1), ELW시장 LP호가 제한(’12.3.12), 코스피200옵션 승수 인상(‘12.6.15) 등 각종 파생상품 규제로 코스피200선물·옵션의 거래대금 감소세가 두드러짐
- 10년국채선물의 경우 최종결제방식 변경(실물인수도→현금결제) 등 활성화방안 시행(‘10.10.25) 이후 성장세를 지속하였고, 주식선물은 개별주식에 대한 리스크관리 수요 확대 등으로 거래대금이 크게 증가

‘12년 파생상품시장의 일평균거래량은 740만계약으로 전년(1,584만계약) 대비 53.3% 감소
- 코스피200옵션의 경우 승수 인상으로 거래량이 대폭 감소(-57.1%)한 반면, 주식선물(67.6%) 및 10년국채선물(272.3%)의 거래량은 크게 증가

(투자자 비중) 외국인 거래비중은 증가, 기관 · 개인 비중은 감소

코스피200선물의 경우 기관(-6.2%p) 및 개인(-1.0%p)의 비중이 감소하고 외국인(7.2%p)의 비중이 증가하였고, 코스피200옵션도 기관(-0.8%p) 및 개인(-4.0%p)의 비중이 감소하고 외국인의 비중이 4.8%p 증가
- ELW시장 규제로 코스피200선물에서 기관(특히, 금융투자)의 비중이 급격히 감소하였고, 옵션매수전용계좌 폐지 영향으로 코스피200옵션에서 개인의 비중 감소

주식선물의 경우 기관 및 외국인의 비중이 각각 7.5%p, 0.1%p 증가하였고, 개인의 비중은 7.6%p 감소
- 외국인의 헤지·투기수요 유입으로 시장의 개인편중 현상이 점차 완화되는 추세*

* 주식선물시장 개인 비중(거래량) : (’10년) 70.1% → (‘11년) 64.2% → (‘12년) 56.6%

국채선물, 미국달러선물시장도 외국인 비중이 증가하는 등 투자자 저변이 다양화 되는 양상
- 3년국채선물(3.3%p), 10년국채선물(0.8%p), 미국달러선물(4.9%p) 모두 외국인의 비중이 증가
- 외국인의 장기국채 현물 투자 증가, 유럽 등 대외 리스크로 인한 환율 급등락의 영향으로 외국인의 국채선물 및 달러선물 수요 증가

(주요제도 변경사항) 코스피200옵션 거래승수 인상

코스피200옵션시장의 과도한 유동성을 제한하고, 개인투자자를 보호하기 위해 거래승수를 기존 10만에서 50만으로 인상(‘12.6.15부터 전종목 승수 인상)

코스피200옵션 승수 인상으로 거래량은 이전 대비 78.1% 감소하였으나, 거래대금은 5.1% 감소. 이는 승수 인상으로 거래량은 감소하였지만, 전체적인 거래대금의 변화는 없어 거래활동의 위축은 발견되지 않았음을 보여줌

(야간 시장) 글로벌시장의 성공적 안착 및 지속적인 발전 기대

‘12년 CME연계 코스피200선물시장의 일평균거래량은 28,223계약으로 전년(15,583계약) 대비 81.1% 증가하였고, Eurex연계 코스피200옵션시장의 일평균거래량은 132,797계약으로 전년(71,195계약) 대비 86.5% 증가
- 야간 시간대 해외 악재 발생시 거래가 크게 증가하는 양상을 보이며 투자자들이 24시간 리스크 관리수단으로 야간시장을 활용하고 있는 것으로 판단
- 또한 야간시장 종가와 익일 정규시장 시가가 높은 상관관계를 보이는 것으로 나타나 야간시장이 정규시장 시초가의 예측 및 변동성 완화에 기여하는 것으로 확인

야간시장은 해외시장 리스크에 대한 헤지 및 야간선물-야간옵션을 활용한 새로운 투자기회 창출이 가능하여 향후 지속적인 성장이 기대됨

(향후 전망)‘13년에도 파생상품시장 규제 등으로 거래부진이 지속될 것으로 예상되는 가운데, 한국거래소는 파생상품시장의 균형적 발전을 위한 노력을 경주할 예정

파생상품시장에 대한 각종 규제로 투자자의 이탈 가능성이 상존하고, ‘13년부터 국가·지자체에도 증권거래세가 부과됨에 따라 국가·지자체의 차익거래 위축으로 코스피200선물·옵션의 거래 감소가 예상되는 등 ’13년에도 파생상품시장의 거래부진이 이어질 것으로 전망

한국거래소는 2013년도에도 파생상품시장의 균형적 발전을 위한 노력을 경주할 예정
- 거래부진 상품의 리모델링, 신상품 상장 등을 통해 파생상품 라인업 확대를 추진하고, 연계거래 활성화를 통해 글로벌 경쟁력을 제고

한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.

웹사이트: http://www.krx.co.kr