2012년 DLS(파생결합증권) 사상 최대 발행

- 발행액 23조 4,854억원으로 전년 대비 81% 증가

뉴스 제공

2013-01-10 09:35

서울--(뉴스와이어)--1. ‘12년도 DLS(파생결합증권) 발행액 23조 4,854억원

2012년 DLS(파생결합증권) 발행액은 전년 대비 81% 증가한 23조 4,854억원으로 사상 최대 규모를 나타냄

이처럼 전년도 대비 DLS 발행이 급증한 것은 침체된 증시와 일반채권보다 높은 수익을 얻을 수 있도록 구성된 DLS에 대한 퇴직연금 등 기관투자자의 수요가 여전히 높은 것을 의미함

‘12년도 분기별 DLS 발행액은 1분기부터 3분기까지 7조원을 넘어서는 증가 추세를 보이다 4분기에는 3조 9,496억원으로 전분기 대비 43.6% 감소함. 이는 금융당국의 ELS, DLS 단기물 발행(3개월물) 억제 방침의 영향을 받은 것으로 보임

2. 사모 DLS 발행액 20조 4,944억원으로 전체 발행금액의 87.3% 차지

발행형태별 DLS 발행실적을 살펴보면, 사모 DLS 발행은 20조 4,944억원으로 전체 발행금액의 87.3%를 차지했으며, 공모발행은 전년도 대비 34.3% 증가한 2조 9,910억원을 기록함. 이는 DLS가 금리 등 다양한 자산을 기초로 하여 투자자에게 맞춤형 금융 상품으로 자리를 잡은 것을 의미함

3. 전액보전형 DLS 발행액이 14조 1,598억원으로 전체 발행금액의 60.2% 차지

원금보전형태별 DLS 발행실적을 살펴보면, 전액보전형이 전체 발행액의 60.2%로 14조 1,598억원을 기록했으며, 비보전형은 37.7%로 8조 8,575억원을 기록함

원금비보장형 위주로 발행된 ELS와 달리 DLS는 대부분 원금보장형 상품으로 기관투자자들이 단기간 자금운용을 할 수 있는 대안으로 선호함

4. 금리형상품을 기초자산으로 하는 DLS가 전체 발행금액의 71% 차지

기초자산별 DLS 발행실적을 살펴보면, CD Range Accrual*, 3M KTB Spread** 상품 등 금리형상품을 기초자산으로 하는 DLS가 71%를 차지하였으며, 지수(국제유가, 원자재, KOSPI200 등)를 기초자산으로 하는 DLS가 19.8%를 차지함

* CD Range Accrual : 금융상품 중의 하나로서, CD(양도성예금증서)를 기초자산으로 하여 계약 당시 가격 변동폭 등에 대한 조건을 미리 정하여 둔 후 전체 계약 일수에 비하여 정한 조건을 만족하는 날 수를 계산하여 Pay-off를 결정. 즉, 계약 당시 만든 조건을 만족하는 날 수가 많을수록 받는 쿠폰의 금액이 증가하는 상품

** 3M KTB (Korea Treasury Bond) Spread : 3개월 국채수익률과 기준금리간의 차이

시중금리보다 높은 이자수익을 얻을 수 있고, 투자할 수 있는 기초자산이 다양해 위험분산이 가능한 금리형 DLS에 대한 기관 투자자들의 선호가 높은 편임

5. 증권회사별 DLS 발행금액

증권회사별 DLS 발행금액은 대우증권이 5조 4,550억원으로 23.2%를 차지했으며, 우리투자증권, 현대증권 순으로 발행금액이 높았으며, 5개사를 합한 점유율이 전체발행금액 대비 64.6%로 ELS의 53%보다 높은 편중 현상을 나타냄

6. ‘12년도 DLS 상환액 17조 7,320억원

‘12년도 DLS 상환액은 17조 7,320억원으로 대부분 만기에 상환(83.9%)되고 있으며, 조기상환 및 중도상환은 미미한 수준임. 그러나 만기 전 수익실현 달성을 보여주는 조기상환금액이 전년도 대비 115.3% 증가하였으며, 투자자들이 중도에 환매 신청한 중도상환 또한 전년도 보다 157.4% 증가하였음

DLS의 구조상 기초자산 가격급등으로 수익률이 만기보다 높아지면 투자자가 중도환매 신청가능함

최근 월지급식DLS(쿠폰)의 인기가 계속 높아져 전년도 1,095억원보다 134% 증가한 2,562억원을 기록하였음

‘12년도 월지급식 DLS을 살펴보면, 약 637종목, 6조 1,401억원 가량으로 전체 DLS 발행 대비 각각 22.8%와 26.1% 정도의 점유율을 보임

웹사이트: http://www.ksd.or.kr