한국투신운용, 국내 최초 합성 ETF 신규 상장

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2013-07-30 15:43

서울--(뉴스와이어)--한국거래소는 국내 최초 합성 ETF인 ‘KINDEX 합성-선진국하이일드(H)’와 ‘KINDEX 합성-미국리츠부동산(H)’ ETF 2종목을 ‘13. 8. 1(목)에 유가증권시장에 상장할 예정이다.

스왑(Swap) 형태의 장외파생상품계약에 의해 목표수익률이 실현되는 최초의 ETF 상품

실물복제 ETF 상품과는 달리 거래상대방 자격 등 신용위험 및 신용보강을 위해 거래상대방이 제공한 담보자산에 대한 관리가 상품의 계속성 및 투자자보호를 위해 중요한 상품

글로벌 상품에 대한 국내 투자자 접근성 제고

(선진국 하이일드 채권) 지수구성종목이 700여 종목을 상회 하여 국내 운용사의 실물 운용에 한계가 존재했던 투기등급 회사채에 투자 가능

(미국 리츠 부동산) 국내에서는 실물 ETF 상품으로 출시가 어려웠던 상품으로, 미국 경기회복에 따른 미국 부동산 가격 상승 시 높은 수익률 기대 가능

* 실물 ETF 상품: 미국 리츠를 기초자산으로 편입할 경우 재간접상품으로 취급되어 기관투자자 등의 투자에 제약 존재

(상장 종목수) 금번 합성 ETF 2종목 상장으로 전체 ETF 상장 종목수는 138개로 증가

* 2013년 각 7, 8번째 신규 상장 ETF

<기초지수>

KINDEX 합성-선진국하이일드(H)

(기초지수명) Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index

(지수산출기관) 영국에 소재한 세계적인 채권지수 제공기관(Markit)

* 동일지수 미국 ETF : iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd ETF(순자산 약 15조원)

(지수구성종목) 국적별로는 미국(84.3%), 캐나다(2.7%), 영국(1.8%) 등 선진국 회사채로 구성되어 있으며, 신용등급별로는 B등급 이상이 88.2%를 구성

* 투기등급 회사채 799종목을 편입하며 매달 마지막 영업일에 국가 및 신용등급을 고려한 리밸런싱을 실시하여 지수구성종목 교체

버거킹, 델타항공, 굿이어타이어 등 주로 미국에서 발행한 회사채 가운데 신용등급이 투기등급인 회사채가 해당

* 투기등급: S&P와 피치(Fitch) 기준으로 BB+ 이하, 무디스 기준으로 Ba1 이하 등급 채권으로 환경변화에 따라 원리금 지급이 크게 영향을 받는 등급을 의미

(기초지수 수익률) 최근 3년 누적 33.1% 수익률 기록하고 있으며 ‘08년 글로벌 금융위기 이후 비교적 꾸준히 상승

KINDEX 합성-미국리츠부동산(H)

(기초지수명) Dow Jones U.S. Real Estate Index

(지수산출기관) 세계 최대의 기초지수 제공업자(다우존스)

* 동일지수 미국 ETF : iShares Dow Jones US Real Estate ETF(순자산 약 5조원)

(지수구성종목) 다우존스 대표지수인 Dow Jones US Index의 하위 부동산(Real Estate) 섹터 종목으로 구성

리츠(Reits) 96% 및 기타 부동산관련 주식 4%로 구성

* 기초지수는 95종목을 편입하며 매분기별로 리밸런싱을 실시하여 지수구성종목 교체

리츠(Reits)는 주로 미국내 주거용 건물은 물론, 상업용건물, 병원·공장 등 특수부동산 등 거의 모든 부동산에 투자

* 리츠: 자금을 모아 부동산이나 부동산 관련 대출에 투자하여 발생한 수익을 투자자에게 배당하는 구조로 주식처럼 거래

(기초지수 수익률) 최근 3년 누적 57.50%의 수익률 기록

‘08년 금융위기로 인한 부동산 가격이 크게 하락한 이후 최근 미국경제 회복 신호와 함께 꾸준히 상승

(KINDEX 합성 ETF 구조) 현대증권과 만기는 1년으로 하고 기초지수 수익률에 대한 정산주기는 3개월로 하는 환헷지가 포함된 담보제공형 스왑계약 체결

(투자자보호를 위한 장치) 신용리스크 및 장외파생상품 계약에 따른 법적위험 감소를 위해 ISDA 표준계약서 사용

* 국제스왑파생상품협회(International Swaps and Derivatives Association)에서 정한 계약서로 △기본계약(Master Agreement), △부속계약(Schedule) △거래확인서 (Confirmation) △담보약정서(CSA) 총 4개 서류로 구성

거래상대방의 채무불이행 위험을 최소화하기 위하여 상장규정에서 허용하는 5%보다 낮은 수준(0%, 일간)으로 관리

거래상대방으로부터 수취해야할 스왑계약가치 만큼의 담보자산(적격담보자산)을 매일 제공받아 거래상대방 위험을 최소화

* 적격담보자산: 현·예금, 국고채·특수채, KOSPI200 구성종목주식만 가능

<기대효과 및 투자유의사항>

(기대효과) 합성 ETF를 통해 선진국 하이일드 회사채 등에 대한 투자가 용이해짐에 따라 국내 주식형에 편중된 국내 투자자의 자산배분수단이 보다 다양해질 것으로 기대

(외국 ETF 대비 투자편의성 등 제고) 국내시장 개장시간에 자유로이 거래할 수 있는 환헷지 상품을 제공함에 따라 투자 편의성 제고 및 투자저변 확대 기대

(일반 공모펀드 대비 수익성 등 제고) 외국 ETF에 투자하는 일반 공모펀드가 갖는 이중보수 문제가 없고 장중에 환매수수료 없이 실시간으로 매도할 수 있는 등 수익성 제고 가능

* 일반 공모펀드: 국내 하이일드공모펀드는 3조원, 리츠관련펀드는 3천억원 규모로 추정

(합성 ETF 투자유의사항) 합성 ETF는 일반적인 실물복제 ETF와는 달리 거래상대방의 채무불이행위험이 매우 중요함에 따라,

(일별 채무불이행 위험 지표) 거래상대방 위험 일별 평가액을 HTS 등을 통하여 투자지표로 제공

* 거래상대방 위험평가액= 스왑가치-담보가치

(거래상대방 신용등급 변경 등 수시공시) 또한 거래상대방의 영업용순자본비율, 스왑평가기관, 담보보관·평가기관, 스왑계약내용 등 변경시 공시할 예정이오니 동 공시내용에 유의하여 투자

(투자참고사항 제공) 실물 ETF와는 달리 PDF에 스왑계약만 존재하고 투자대상물이 표시되지 않음에 따라 투자자의 이해를 돕기 위해 기초지수 구성종목 가운데 상위 30개 종목의 종목명과 지수내 비중을 HTS상의 PDF에 제공 예정

* PDF(Portfolio Deposit File) : 납부자산구성내역

또한 거래상대방위험 정보, 기초지수 전체종목, 적격담보자산 및 담보요건을 한국투신운용 홈페이지에 상세하게 공시 예정

* 기초지수구성 전종목 내역은 최근 종목교체(리밸런싱)前의 정보 제공

한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.

웹사이트: http://www.krx.co.kr