증권선물거래소, 스타지수선물시장 10월말 거래개시
최근 코스닥시장의 양적(量的) 성장이 두드러지고 있는 가운데, 코스닥시장의 효율적인 위험관리 수단을 마련하여 코스닥시장의 질적 수준을 제고하고자 함.
스타지수선물시장 개설은 코스닥시장의 질적 발전을 통해 궁극적으로 벤처기업활성화에 기여하고, 우리나라 증권·선물시장의 국제경쟁력 강화에 이바지할 것으로 기대됨.
- 시험(모의)시장 : 2005년 10월중 운영
스타지수선물시장은 통합거래소인 증권선물거래소가 출범한 이후 개설되는 첫 번째 파생상품시장에 해당함.
거래소 및 시장통합의 결과, 스타지수선물시장의 거래제도·거래시스템·거래계좌·회원제도·증거금체계 등에서 투자자에게 가장 편리한 방안들이 채택되었음.
이는 투자자의 편의 제고와 투자비용절감에 크게 기여할 것으로 기대됨.
증권선물거래소는 스타지수선물시장 개설을 위한 시장인프라 정비를 과감하게 단행함.
우선, 기존 코스닥50지수선물과는 달리, 증권회사에 결제권을 부여함으로써 증권회사를 이용하는 다수의 투자자가 하나의 계좌로 코스피200선물·옵션등과 스타지수선물 거래가 가능하도록 하였음.
또한, 거래시스템도 기존의 선물투자자에게 익숙한 코스피200선물·옵션거래시스템에 탑재함으로써 투자자의 거래비용을 절감하고 시장개설비용도 대폭 절약하는 효과를 가져 옴.
스타지수선물시장 개설효과는 코스닥시장의 체질강화에 있음
코스닥시장의 기관투자자와 외국인의 주식보유비중은 유가증권시장과 대비하면 1/3수준에 불과할 정도로 취약함
적절한 위험관리수단이 없이 기관투자자 및 외국인투자자의 적극적인 코스닥시장 참여는 기대하기 어려움
유가증권시장에서는 코스피200선물·옵션을 통한 위험관리로 주식투자위험에 적극적으로 대처 가능함
실제로, 외국인 투자자는 코스피200 선물·옵션시장의 성장과 함께 주식보유비중이 급격히 증가함
특히, 유가증권시장은 코스피200선물·옵션외에도, 개별주식옵션 및 Covered Warrant(연내 상장예정)등 다양한 위험관리수단이 존재함.
반면에, 코스닥시장은 효율적인 위험관리수단이 존재하지 않으므로 스타지수선물시장을 개설하여 코스닥시장 전체의 체질강화를 도모함.
스타지수선물시장의 개설은, 최근 ELS나 적립식 펀드의 활성화의 예와 같이 증시의 간접투자비중의 급속하게 증대되고, 증시의 기관화가 착실하게 진행되고 있는 과정에서 코스닥시장의 수요기반 확대에 기여함
유가증권시장과 같이 선물·옵션시장의 영향으로 장외파생상품인 주식연계예금(ELD), 주식연계증권(ELS), ETF(Exchange Traded Fund) 등이 활성화되고, 이를 통한 시장수요기반이 더욱 확충되는, 선순환 효과를 코스닥시장에서도 발휘할 수 있음
거래제도는 국제정합성(Global Standard)과 국내외투자자들의 편의를 위해 기존의 코스피200주가지수선물제도와 최대한 일치시킴
거래승수(1계약의 금액)는 스타지수 × 1만원임.
- 스타지수가 1,000P라면 투자자는 1,000P × 10,000원 × 1계약 × 15%(위탁증거금율) = 150만원으로 주문이 가능함.
호가가격단위는 0.5P이므로 1tick의 금액은 5,000원(= 10,000원× 0.5)임.
시장유동성 제고와 원활한 포지션이월을 위하여 스프레드거래(근월물과 원월물의 동시매매)를 시장개설시부터 도입함.(코스피200선물은 별도 도입)
가격제한폭은 전일종가대비 ±10%임
증거금제도에서는 코스피200선물·옵션포지션과 스타지수선물포지션이 상계처리되므로 상당한 증거금감면효과가 발생함
결제월, 결제일, 최종거래일, 거래시간 등 기타 제도는 코스피200선물제도와 동일함
스타지수는 코스닥시장에 상장된 우량종목중 30종목을 엄선하여 시장흐름을 잘 반영하도록 구성된 지수임
여타지수와는 달리 최대주주, 우리사주조합 및 정부지분 등을 제외한 시장유동주식수를 기준으로 산출하고, 특정종목이 지수에 미치는 과도한 영향력을 배제하기 위해 각 구성종목이 전체시가총액의 10%를 초과하지 못하도록 시가총액 비중제한을 두고 있음
향후의 스타지수선물시장 개설일정은 다음과 같음.
- 회원사 대상 업무/시스템개발 설명회 : ‘05. 8. 5(금) (완료)
- 거래소 및 회원사시스템 개발 : ‘05. 8. 5 ~ ’05. 9. 30
- 금감위 규정개정 승인 신청 : ‘05. 9월 중
- 일반투자자 대상 투자자 설명회 : ‘05. 10월 중
- 투자자 참여 시험(모의시장)시장 개설 : ‘05. 10월중
- 스타지수선물시장 거래개시 : ‘05. 10월말(예정)
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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