3분기 기관간 Repo 거래금액 986조원…전년 동기대비 1.9% 감소
한편 국내 기관간Repo시장은 중개회사를 중심으로 이루어지고 있음. 2013년 3분기말 기관간Repo 거래잔액 24.6조원 가운데 83.3%인 20.5조원이 중개기관을 통해 체결되었고, 이는 직거래로 이뤄지는 외화Repo거래를 제외한 원화Repo거래 21.5조원 가운데 95.3%를 차지하는 높은 수치임. 참고로 현재 한국자금중개 등 4개사가 Repo중개기관으로 참가 중이다.
기관간Repo거래의 매입통화별 거래잔액은 2013년 3분기말 원화가 21.5조원으로 직전 분기말 19.3조원 대비 약 2.2조원 증가했고, 외화는 원화환산기준 3.2조원으로 직전 분기말 3.7조원 대비 약 0.5조원 감소했다.
한편 거래에 사용된 담보증권은 국채가 46.7%를 차지했음. 이어서 특수채(23.0%), 은행채(9.2%)등이 사용되었으며, 채권 외 증권의 활용도는 낮은 수준이다.
거래 참가 업종별로는 국내증권사, 국내증권사(신탁), 자산운용사가 큰 비중을 차지함. 상반기 거래 잔액을 기준으로 Repo매도(자금 조달)는 국내증권사(39.0%), 국내증권사 신탁(26.3%)이 주도하였으며, Repo매수(자금 운용)는 자산운용사(26.2%), 국내증권사 신탁(22.1%) 순이다.
가장 활발한 Repo시장 참가 업종은 증권회사로, 국내 증권사들은 3분기말 기준으로 증권을 Repo매도하여 9.6조원의 자금을 조달 중이다. 한편 증권회사 신탁의 경우 투자자의 만기보유목적 증권을 신탁받아 Repo매도하여 자금을 조달하거나, 신탁받은 자금을 Repo매수로 운용하는 등 Repo매도와 매수 양 측에서 모두 활발하게 참가하고 있다.
기관간Repo거래 변동 요인
기관간Repo시장 안정화단계 진입
정부의 콜차입 규제정책 및 예탁결제원·중개기관의 활성화 노력에 힘입어 지속적인 성장세를 보이던 기관간Repo시장은 지난 2012년 7월 이후 거래잔액 기준으로 약 25조원 수준에서 안정화 되었다. 올해 2분기 들어서 기준금리인하 등 외부요인에 의해 일시적으로 급상승한 후 다시 25조원 수준에서 안정화를 보였다.
기관간Repo시장 일시적 변동 가능성
국내증권사 Repo매도 규모 일시적 변동
현재 기관간Repo시장은 주요자금차입자(Repo매도자)인 국내증권사의 거래 규모에 큰 영향을 받고 있다. 전체 기관간Repo시장 거래잔액은 2013년 3분기말 24.6조원으로 지난 2분기말 23.0조원 대비 7.0% 증가하였으며, 그 중 국내증권사의 자금차입(Repo매도 거래잔액) 규모는 2013년 3분기말 9.6조원으로 지난 2분기말 6.7조원 대비 약 2.9조원 증가하면서 전체 기관간Repo시장 거래잔액 증가 추세를 이끌었다.
또한 일자별 거래잔액 추이를 살펴보면 전체 기관간Repo시장 거래잔액과 증권사 거래잔액 추이가 매우 유사한 형태이며, 국내증권사 Repo매도규모에 따라 전체 기관간Repo시장 규모가 민감하게 반응하고 있다.
기관간Repo시장을 통한 전략적 자금 조달 조정 가능
한편, 제2금융권 콜차입 규제정책과 예탁결제원·중개기관의 시스템 개선을 통해 기관간Repo시장이 안정화를 보이는 상황에서, 국내증권사의 단기자금 조달 수요가 급증하는 경우 담보가 필요없는 콜차입을 통해 규제범위(자기자본25%) 내에서 우선 조달하고, 기관간Repo시장 및 CP 등을 통해서 자금 조달 범위를 전략적으로 조정하고 있다.
콜차입이 제한된 증권사는 기준금리 인하 등 외부요인 대응을 위한 운용전략으로서 단기자금조정을 기관간Repo시장을 통해 전략적으로 행한 것으로 보이며, 이후 금년 3분기 들어서 기관간Repo매도 규모를 꾸준히 늘려왔다. 이를 통해 전체 기관간Repo 거래잔액도 약 25조원 수준으로 회복한 것으로 판단된다.
* 환매조건부매매(Repo : Repurchase Agreement) 거래
- 거래의 일방이 상대방에게 증권을 매도(sale)하면서 동일 종류의 증권을 미래의 특정일에 다시 매수(repurchase)하는 조건으로 매매하는 거래
* 기관간Repo(3자간Repo, Tri-party Repo)
- 증권의 매도자(자금차입자)와 매수자(자금대여자)가 Repo거래를 체결한 후 동 거래에 수반되는 결제 및 담보평가 등 제반 거래관리를 제3자에게 위탁하여 처리하는 Repo거래
- 한국예탁결제원은 정부와 IBRD(국제부흥개발은행)의 권고에 따라 ´99년 11월부터 결제, 일일정산 및 매입채권 관리업무 등의 Back-office 업무를 수행하고 있음
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