2013년 기관간Repo 거래 4,464조원, 전년 대비 18.6% 증가

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2014-02-04 10:11

서울--(뉴스와이어)--2013년 단기자금시장 현황

2013년 단기자금시장의 잔액기준 전체 규모는 99.9조원으로 2012년 96.9조원 대비 3.1% 증가했다. 이에 따라 단기자금시장은 금년 소폭 상승함으로써 최근 4년 간 지속적 감소세에서 벗어난 것으로 나타났다.

한편 기관간Repo시장은 최근 5년 연속 성장세를 유지하고 있는데, 잔액기준 기관간Repo시장 규모는 2013년 24.7조원으로 2009년 7조원 대비 약 3.5배의 시장으로 성장했다. 시장별로는 비교적 비중이 높았던 콜시장과 CD시장은 2012년 대비 각각 2.8%, 5.7% 증가한 반면에 CP시장은 2.4% 감소했다.

콜시장과 기관간Repo시장을 비교하면 2009년에는 기관간Repo시장이 콜시장의 25.7%수준에 불과했으나 2013년에는 85.5% 수준에 육박했다. 이를 통해 콜시장의 대체재로서 기관간Repo시장의 역할이 점차 확대되고 있음을 알 수 있다.

한편 기관간Repo시장은 2011년부터 금융위원회의 ‘증권사 콜거래규모 제한 정책’에 따라 콜시장의 자금수요를 흡수하며 가파르게 성장했으며, 2012년 하반기부터 일평균잔액기준 약 25조원 대를 유지하면서 안정화 단계에 들어선 것으로 분석된다.

단기자금시장의 금리는 2011년 이후 감소세를 보이고 있다. 2013년 1일물 콜 금리는 2.59%로 기관간Repo 2.66%에 비해 낮은 금리를 유지했으며, 예년에 비해 금리차가 점차 좁혀지는 모습을 보였다. 91일물은 기관간Repo 2.59%, CD 2.72%, CP 2.81% 순으로 형성됐다.

기관간 Repo시장 현황

2013년 기관간Repo 거래규모는 4,464조원으로 2012년 3,763조원 대비 18.6% 증가했다. 일평균잔액도 24.7조원으로 2012년 23.4조원 대비 5.6% 증가했다.

최근 5년간 기관간Repo 거래규모는 급격히 성장하고 있다. 2013년에는 4,464조원으로 2009년 625조원 대비 약 7.1배로 증가했다. 일평균잔액의 경우도 2013년에는 24.7조원으로 2009년 7조원 대비 약 3.5배로 증가했다.

기관간 Repo시장의 성장요인은 정부정책에 따라 제2금융권의 단기자금수요가 Repo시장에 유입되었기 때문으로 볼 수 있다. 또한 2007년부터 Repo거래 중개기관 등장과 함께 자산운용사, 증권회사(신탁분) 등 다양한 이용자가 참여하면서 수급 기반이 확대된 것도 주요 요인으로 분석된다.

기관간 Repo 중개거래 현황

2013년 기관간Repo거래의 일평균잔액은 직거래방식이 4.6조원으로 2012년 대비 14.4% 감소했고, 중개거래방식이 20.1조원으로 2012년 대비 11.4% 증가했다. 한편 전체Repo거래에서 직거래방식이 차지하는 비중은 2012년 22.5%에서 2013년 18.2%으로 감소했고, 중개거래방식은 2012년 77.5%에서 2013년 81.8%로 증가했다.

기관간Repo 업종별 거래 현황

2013년 기관간 Repo거래의 매수(자금대여)잔액 상위 3개사에는 자산운용사가 6.5조원으로 가장 많았고, 이어서 국내증권사 신탁분 6.3조원, 비거주자 3.4조원 순이었다. 2012년과 비교하면 순위 변동은 없었으나, 자산운용사(5.9조→6.5조)와 국내증권사 신탁분(5.2조→6.3조) 등의 거래잔액이 크게 증가하였다.

2013년 매도(자금차입)잔액 상위 3개사의 경우는 국내증권사가 8.9조원으로 가장 많았고, 국내증권사 신탁분 6.5조원, 국내은행 2.8조원 순이었다. 특히 자산운용사는 1위였던 2010년부터 지속적으로 하락하였고 거래규모도 해마다 축소하였다. 이는 현재 자산운용사가 자금운용 목적으로 주로 Repo시장에 참여하고 있음을 나타내고 있다.

한편 2013년 국내증권사의 Repo매도잔액은 2009년 1.9조원 대비 연평균 약 47%가 늘어난 8.9조원을 기록함으로써 ‘증권사 콜거래규모 제한 정책’이 가시적 효과가 있었음을 보여줬다. 또한 기관간Repo거래를 통한 제2금융권의 단기자금조달이 안정화 단계에 들어선 것으로 분석된다.

기관간 Repo 통화별 거래현황

2013년 기관간 Repo거래의 매입통화별 일평균잔액은 원화가 20.8조원으로 2012년 19조원 대비 9.5% 증가했고, 외화(USD 및 JPY)는 원화환산기준 3.9조원으로 2012년 4.3조원 대비 10.6% 감소했다.

최근 5년간 기관간 Repo시장에서 외화거래는 일평균잔액 기준으로 2009년 약 1조원에서 2013년 3.9조원으로 증가하였으며, Repo거래의 만기가 비교적 중장기인 외화Repo거래의 특성상 신규 외화자금이 꾸준히 유입된 것으로 분석된다.

기관간 Repo 담보증권 현황

2013년말기준 기관간Repo거래에 따른 담보증권비중은 비교적 안정증권으로 선호되는 국채가 42.1%(12.25조원)를 차지했다. 그밖에 담보증권별 비중은 특수채 22.9%, 금융채 18.6%, 통안채 9.9%, 회사채 4.4%, 지방채 0.5% 순이었다. 2012년과 대비하면 특수채 비중은 11p% 증가한 반면에 국채 및 통안채는 각각 6.9p%, 3.6p% 감소했다.

기관간 Repo 거래기간 현황

2013년말잔액기준 기관간Repo 총 거래분 877건 중 거래기간 1~3일이 685건(78.1%)으로 가장 많았다. 이어서 4~7일이 51건(5.8%), 8~15일 29건(3.3%) 등의 순으로 나타났다. 30일물 이내 단기성 거래가 전체 기관간Repo거래의 88%에 육박하며 이를 통해 Repo거래가 주로 단기자금의 조달 및 운용을 위한 수단으로 이용되고 있음을 알 수 있다.

한편 기관간Repo시장은 단기자금거래 외에도 1년 이상 77건(8.8%), 만기를 정하지 않은 Open Repo방식 15건(1.7%) 등 장기자금거래도 약 10%정도 차지하고 있다.

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