도이치 은행, 2014 대체 투자 설문조사에서 헤지펀드 업계를 형성하는 주요 트렌드를 조명
배리 버사노(Barry Bausano) 도이치 은행 글로벌 프라임 파이낸스(Global Prime Finance at Deutsche Bank) 공동 대표는 “헤지 펀드는 좀 더 주류라고 할 수 있는 자산운영자들과 나란히 점점 더 확대되어 가는 자산운용 업계에서의 입지를 키워나가고 있다. 헤지 펀드 업계는 특히 기관투자자들로부터의 자금 유입에 의해 2014년 말 기록적인 3조 달러에 도달할 것으로 예상되고 있다”고 말했다
아니타 네미스(Anita Nemes) 도이치 은행 헤지 펀드 캐피털 그룹 글로벌 대표는: “대부분의 투자자들이 헤지펀드의 성과에 만족하고 있기 때문에 기관 투자자들은 앞으로 헤지펀드에 대한 투자를 더욱 강화할 것으로 기대한다. 작년 응답자들은 헤지펀드 포트폴리오에 대한 목표치를 9.2%로 잡았으며 응답자들이 보유한 헤지펀드 포트폴리오의 올해 가중 평균 수익률은 9.3%였다. 응답자들은 2014년에 대한 목표치는 9.4%로 설정했다.
- 도이치 은행의 제 12차 연례 대체투자 설문조사의 주요 사항
· 업계 성장에 대해 투자자들은 여전히 낙관적 -헤지 펀드는 2014년 말까지 2013년 말 2조6,000억 달러 보다 오른 기록적인 3조 달러에 이를 것으로 예상된다. 이는 투자자들이 예상한 1710억 달러의 순 자산 유입과 7.3%의 성과 관련 수익(1910억 달러)을 기반으로 하고 있다.
· 기관 투자자들의 투자는 지속적으로 강화 - 기관 투자자들의 반 정도가 2013년 헤지 펀드 투자 비율을 높였으며 57%가 2014년에도 비율을 높이고자 하고 있다. 현 시장 자산 총액에서 기관 투자자들이 차지 하고 있는 비율은 위기 전 1/3에서 현재 2/3로 증가했다.
· 헤지 펀드 성과에 만족하는 투자자들 - 응답자들의 80%가 헤지 펀드의 2013년 성과가 기대대로 혹은 기대보다 나았다고 했는데, 2013년 이들이 투자한 헤지펀드는 9.3%의 가중 평균 수익을 냈다. 응답자들의 63% 그리고 기관투자자들의 79%가 2014년 헤지펀드 포트폴리오에서 10% 미만의 수익을 기대하고 있다. 주식 롱숏(Equity long short, 주식 매수/ 공매도)와 이벤트성 등이 가장 많이 추구하는 전략이다.
· 2 와 20은 기준이 아니다 - 오늘날 투자자들은 평균 1.7%의 운용 수수료와 평균 18.2%의 성과 수수료를 지불하고 있다. 수수료가 조금 낮아지기는 했지만 투자자들은 여전히 투자 성과에 대한 수수료를 지불 할 의향이 있다. 투자자들의 반 정도가 절대적인 수치로 꾸준히 견실한 성과는 낸 펀드 매니저에게는 2/20 이상의 수수료를 낼 의사가 있다고 했다.
· 덩치가 큰 만큼 그 역할도 커진 헤지 펀드의 재분류. 자산 분배에 있어 리스크 기반의 접근방법을 택하는 투자자들의 비율이 2013년 25%에서 올해 39%로 증가했다. 41%의 연금 상담사들이 이러한 방법을 고객들에게 권하고 있다. 리스크 기반의 접근방법은 절대적인 수익에 대한 백분율 배분이라는 전략이 가진 한계를 효과적으로 제거해 주식 롱 쇼트 매니저들이 전체 채권 리스크 예산 내에서 롱 온리(long only, 매수만 추구)와 절대 수익 추구 채권 펀드와 경쟁 할 수 있게 한다.
도이치 은행의 글로벌 프라인 파이낸스 사업부에서 진행한 이 설문조사는 점차 증가하고 진화하는 헤지 펀드 투자자들 사이에서 보이는 트렌드를 보여준다. 설문조사 참여자로는 자산관리사, 공공 및 민간 연금기관, 기부기관 및 재단, 보험사, 재간접 펀드, 민간은행, 투자 자문 및 가문자산관리(Family office)사 등이 포함되어 있다.
총 29개 국가의 참여자들이 설문조사를 완료했으며 응답한 투자자들의 반(46%) 정도가 약10억 달러 이상의 헤지펀드 운용자산을 운용 중이며 18%는 50억 달러를 운용 중이다.
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2014년 2월 18일 19:00