호텔신라, 8월 누계 기준 영업실적 최고 수준으로 복귀
현주가(9/2): 8,450원
목표주가: 12,000원
Buy(매수, 유지)
8월까지 호텔 및 면세점, 기타 부문의 월누적 총매출액이 2,881억원에 이른 것으로 잠정 집계되었다. 이는 2001년 8월 총매출액 누계인 2,870억원을 초과한 것이다. 전고점 수준의 펀더멘털 회복을 근간으로 지난 8월 29일자 분석자료에서 제시한 목표주가 12,000원(2006년 EPS 기준 P/E 19.5배), 투자등급 매수의견을 유지한다.
호텔신라의 8월까지 호텔 및 면세점, 기타 부문의 월누적 총매출액이 2,881억원에 이른 것으로 잠정 집계되었다. 이는 2001년 8월 총매출액 누계인 2,870억원을 초과한 것으로 서울호텔과 제주호텔, 그리고 외부영업 호조가 주 요인으로 나타났다. 면세점 부문은 2001년 수준보다 약 45억원 가량 못미쳤으나, 당시 면세점 호조가 일본인 등 외국인 관광객에 의한 매출 호조였다면 2005년은 수수료 비용이 없는 내국인에 의한 매출호조에 따른 것이므로 수익성 제고 효과는 더 클 것으로 추정된다.
이러한 추세대로라면 당사의 호텔신라에 대한 2005년 추정 EPS 505원은 충분히 달성 가능한 수준으로 판단된다. 전고점 수준의 펀더멘털 회복을 근간으로 지난 8월 29일자 분석자료에서 제시한 목표주가 12,000원(2006년 EPS 기준 P/E 19.5배), 투자등급 매수의견을 유지한다.
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