예탁결제원 “2014년 기관간Repo 거래 5,620조원, 전년 대비 25.9% 증가”
최근 5년간 기관간Repo 거래규모는 지속적 성장세를 이어 가고 있다.
거래금액의 경우 2014년에는 5,620조원으로 2010년 965조원 대비 약 5.8배로 증가했으며 일평균잔액의 경우도 2014년에는 29.5조원으로 2010년 11조원 대비 약 2.7배의 시장으로 성장했다.
기관간Repo시장의 성장요인은 2011년부터 단계적으로 추진된 금융위원회의‘제2금융권 콜거래규모 제한 정책’으로 콜 시장의 자금수요를 흡수하며 대체 조달수단으로서의 기능을 수행하고 있음에 기인한다.
콜시장과 기관간Repo시장을 비교하면 2010년에는 기관간Repo시장이 콜시장의 1/3 수준에 불과했으나 2014년에는 1.2배 수준으로 콜시장 규모를 추월했다.
2014년 하반기부터 기관간Repo거래 일평균잔액이 30조원 대를 상회하면서 안정적 성장추세에 접어들었다.
콜 시장과 기관간Repo시장의 금리는 2011년 이후 감소세를 보이고 있다.
2014년 1일물 콜 금리는 2.34%로 기관간Repo 2.40%에 비해 낮은 금리를 유지했으며, 두 시장의 금리차는 2011년 이후 점차 좁혀지는 모습을 보였다.
2014년 기관간Repo거래의 일평균잔액은 직거래방식이 3.9조원으로 2013년 대비 15.2% 감소했고, 중개거래방식이 25.6조원으로 2013년 대비 27.4% 증가했다.
한편 전체Repo거래에서 직거래방식이 차지하는 비중은 2013년 18.6%에서 2014년 13.2%로 감소했고, 중개거래방식은 2013년 81.4%에서 2014년 86.8%로 증가했다.
2014년 기관간 Repo거래의 매수잔액(자금대여)기준으로 상위 업종은 자산운용사가 8.7조원으로 가장 많았고, 이어서 국내증권사(신탁) 6.3조원, 국내은행(신탁) 3.4조원 순이다.
2013년과 비교하면 자산운용사(6.5조→8.7조)와 국내은행(신탁)(2.0조→3.4조) 등의 거래잔액이 크게 증가했다.
한편 매도잔액(자금차입)기준으로 상위 업종은 국내증권사가 15.2조원으로 가장 많았고, 국내증권사(신탁) 5.0조원, 자산운용사 3.2조원 순이다.
특히 자산운용사는 1위였던 2010년부터 거래규모가 해마다 축소하는 경향이 있었으나 2014년 들어서 3.2조원으로 2013년 1.4조원 대비 128.6% 급증함. 이는 자산운용사가 자금조달 목적으로 Repo시장을 활용하고 있음을 나타냈다.
한편 2014년 국내증권사의 Repo매도잔액은 2013년 8.9조원 대비 약 70.8%가 늘어난 15.2조원을 기록함으로써‘제2금융권 콜거래규모 제한 정책’이 가시적 효과가 있었음을 보여준다.
또한 기관간Repo시장이 제2금융권의 단기자금 조달수단으로서 확고한 위치에 올라섰음을 알 수 있다.
2014년 기관간 Repo거래의 매입통화별 일평균잔액은 원화가 25.8조원으로 2013년 20.8조원 대비 23.8% 증가했고, 달러화(USD)는 원화환산기준 2014년 2.4조원으로 2013년 2.1조원 대비 13.4% 증가했으며, 엔화(JPY)는 2014년 1.3조원으로 2013년 1.8조원 대비 26.9% 감소했다.
최근 5년간 기관간 Repo시장에서 외화거래는 일평균잔액 기준으로 2010년 약 1.1조원에서 2014년 3.7조원으로 증가하였으며, 이는 Repo거래의 만기가 비교적 중장기인 외화Repo거래의 특성상 외화자금거래가 꾸준히 지속된 것으로 분석된다.
2014년말기준 기관간Repo거래에 따른 담보증권비중은 비교적 안정증권으로 선호되는 국채가 46.7%(17.0조원)를 차지했다.
담보증권별 비중은 금융채 17.9%, 특수채 16.2%, 통안채 14.8%, 회사채 2.2%, ETF 2.2% 순임. 2013년과 대비하면 국채 및 통안채 비중은 각각 4.6%, 4.9% 증가한 반면에, 특수채 및 금융채 비중은 각각 6.8%, 0.6% 감소했다.
2014년말 잔액기준 기관간Repo거래 1,194건 중 거래기간 1~3일이 985건(82.5%)으로 가장 많았고, 4~7일이 69건(5.8%), 8~15일 28건(2.3%) 등의 순으로 나타났다.
30일물 이내 단기성 거래가 전체 기관간Repo거래의 약 91%에 육박하며 이것은 Repo거래가 주로 단기자금 조달 및 운용을 위한 수단으로 이용되고 있음을 나타냈다.
한편 기관간Repo시장은 단기자금거래 외에도 1년 이상 76건(6.4%), 만기를 정하지 않은 Open Repo방식 18건(1.5%) 등 장기자금거래도 약 8%정도 차지햇다.
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