하나투어, 펀더멘털과 수급의 조화

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2005-09-15 09:06

서울--(뉴스와이어)--하나투어(039130)

현주가(9/14): 31,750원
목표주가: 38,000원
Buy(매수, 유지)

①여행시장 확대 및 ②브랜드 인지도 제고에 따른 M/S 성장, ③수익성 높은 여행알선수익 비중의 증가에 힘입어 향후 3년간 EPS growth가 20%선을 상회할 것으로 예상됨에 따라 하나투어의 목표주가를 38,000원으로 상향조정한다. 또한, 9월~10월 홍콩, 싱가폴, 뉴욕 등 공격적인 IR 진행으로 외국인 러브콜은 투자관점에 긍정적 요인으로 판단된다.

①여행시장 확대 및 ②브랜드 인지도 제고에 따른 M/S 성장, ③수익성 높은 여행알선수익 비중의 증가에 힘입어 향후 3년간 EPS growth가 20%선을 상회할 것으로 예상됨에 따라 하나투어의 목표주가를 38,000원으로 상향조정한다. 최근 주가수준은 P/E 기준으로 20배를 상회하고 있으나, 향후 EPS 성장속도가 20%선이 지속될 수 있음에 대한 성장성을 확인함에 따라 2006년~2008년의 Valuation Portion을 각각 60%, 30%, 10%를 적용할 경우 추가 상승여지는 여전히 남아있는 것으로 판단된다.

하나투어는 9월중 뉴욕과 홍콩을 중심으로 3건의 해외 로드쇼가 진행되고 있으며, 10월에도 홍콩, 싱가폴, 뉴욕 등으로 대표이사의 직접적인 IR 개최를 통해 최근 46%선까지 확대된 외국인들의 러브콜은 지속될 것으로 전망된다.

웹사이트: http://www.daishin.co.kr