ISDA증거금 조사, 상위 20개 기업의 개시증거금 약 1600억달러로 발표
이 조사는 2018년 지속적으로 증가한 비청산 파생상품 거래 부문에서 규모 상위 20개 기업이 획득한 개시증거금(IM) 액수를 보여준다.
이 조사에 따르면 상위 20개 업체가 획득한 IM은 2018년 연말 기준 약 1579억달러로 2017년 3월 조사 초기의 1071억달러에서 47% 증가했다. 이 총액 가운데 838억달러는 세계적인 증거금 요구 조건에 따라 준비된 것이며, 741억달러는 증거금 규칙이 적용되지 않는 중앙청산소와의 거래나 요구조건에 포함되지 않는 거래로부터 획득한 재량적 IM이었다. 이 액수에 더해서 상위 20개 기업은 2018년 연말 기준 394억달러를 자회사 간 파생상품 거래에 대비한 IM으로 확보해 뒀다고 밝혔다.
상위 20개 기업(페이즈 1 기업)이 신규 실행한 비청산 파생상품 거래가 2016년 9월부터 증거금 요구 조건의 범위에 포함된 이래 규제에 따른 IM 액수는 증가해왔다. 이 규칙은 2017년 9월에 페이즈 2 기업으로, 2018년 9월에 페이스 3 기업으로 확대됐다.
페이즈 1 기업이 2018년 비청산 파생상품으로 획득한 변동증거금(VM)은 8586억달러, 지불한 VM은 5839억달러였다. 이는 규제에 따른 VM과 재량적 VM을 합친 액수다. 페이즈 1 기업이 비청산 파생상품으로 획득한 IM과 VM은 2018년 말 기준 총합 1조600억달러였다.
이 조사에 따르면 청산 파생상품에 지불된 IM도 증가했다. 청산 금리 파생상품과 단명 및 지수 신용부도스와프에 대해 모든 시장 참여자가 모든 중앙청산소(CCP)에 지불한 IM은 2018년 연말 기준 총 2179억달러로 2017년 연말의 1941억달러보다 12.2% 증가했다.
스캇 오말리아(Scott O’Malia) ISDA 최고책임자는 “ISDA 증거금 조사는 시장이 더 안전해졌다는 확실한 증거를 보여준다. 증거금 규제는 위험을 근거로 마련됐고, IM과 VM 지불은 중앙청산소의 신용 위험을 줄인다. ISDA의 최우선 과제 중 하나는 IM 요구사항의 페이즈 4와 5가 문제 없이 진행되고, 체제에 위험을 가할 우려가 있는 기업을 규제가 제대로 포착하도록 지원하는 것”이라고 말했다.
이 데이터를 수집하기 위해 ISDA는 증거금 요구사항을 준수한 34개 기업을 조사했다. 응답은 페이즈 1 기업 20개, 페이즈 2 기업 4개(전체 6개), 페이즈 3 기업 3개(전체 8개)로부터 받았다. ISDA는 미국 CCP 두 곳, 유럽 CCP 4곳, 아시아 CCP 2곳이 공개하고 있는 청산 파생상품 데이터도 활용했다.
전체 조사 내역은 여기에서 볼 수 있다.
ISDA개요
ISDA는 1985년부터 세계 파생상품 시장을 보다 안전하고 효율적으로 만들기 위해 일해왔다. 오늘날 ISDA는 70개 국가에 900여 개 회원 기관을 두고 있다. 회원 기관은 기업, 투자사, 정부, 다국적 기관, 보험 회사, 에너지 및 원자재 기업, 국제 은행 및 지역 은행 등 시장 참여자들로 구성돼 있다. 그밖에도 파생시장 인프라의 핵심 요소인 거래소, 중개소, 청산소, 저장소, 법률사무소, 회계사무소, 기타 서비스 공급자 등이 회원 기관이다. ISDA에 대한 정보는 다음 웹사이트에서 볼 수 있다. www.isda.org. 트위터 계정은 다음과 같다. @ISDA
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