한국기업평가, 우리캐피탈의 기업어음 신용등급 상향 조정

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2006-05-08 16:38

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가(대표이사: 이영진, www.rating.co.kr)는 2006년 5월 8일자로 우리캐피탈의 기업어음 신용등급을 기존의 A3-에서 A3로 상향 조정한다고 발표하였다.

금번 신용등급 상향은 2005년 대우자동차판매(당사 신용등급 BBB)의 계열사로 편입된 이후 모회사의 영업적 지원을 바탕으로 자동차금융 부문의 영업기반이 빠른 속도로 확대되고 있고, 양호한 수준의 자본완충력을 유지하고 있는 가운데 신인도 제고 및 모회사의 지원을 기반으로 재무적 융통성이 개선된 점 등을 종합적으로 고려하여 이루어졌다.

신용등급 상향조정 요인

지배구조 변동 이후 모회사와의 영업거점 융합 및 물량배분 방침 등 영업적 지원에 힘입어 자동차금융(자동차할부+오토론+오토리스) 취급 실적이 급속한 증가 추세를 보이고 있다. 특히, 2006년 들어 1사분기 중 자동차금융 취급 실적이 1,332억원에 이르고 있는 등 2005년 4사분기 711억원 대비 87.5% 증가한 수준을 기록하고 있으며, 이 같은 증가세를 바탕으로 2006년 3월말 기준 자동차금융자산 비중이 83.3%에 이르고 있어 자동차금융부문 중심으로 수익구조가 빠르게 재편되고 있는 것으로 판단된다. 또한, 2006년 들어 모회사의 신차할부(오토리스 제외)취급액 중 동사의 취급 비중이 50%를 상회하고 있는 등 영업적 지원 강화에 힘입어 당초 예상보다 빠른 속도로 수익기반이 확충되고 있는 것으로 판단된다. 한편, 기존 주력사업부문인 주택할부금융 부문은 신규 취급실적이 미미한 가운데 순상환 기조를 보이고 있어 이익기여도가 점차 감소 추세를 보이고 있으며, 향후에도 이와 같은 추세는 지속될 것으로 전망된다.

2006년 3월말 기준 1개월, 3개월 이상 연체율은 각각 3.3%, 2.5%로 대우자판 피인수 이전인 2005년 3월말 16.8%, 12.9% 대비 급격한 감소 추세를 보이고 있다. 이는 포트폴리오 재조정 과정에서 자동차금융자산의 빠른 증가에 따른 효과 등으로 향후 검증 과정이 필요할 것으로 판단되나, 자동차금융부문의 안정성을 감안할 때 급격한 신용위험 확대 가능성은 비교적 낮을 것으로 예상된다. 한편, 최근의 자산증가세에도 불구하고 기존 부실자산 규모를 감안한 자본완충력은 양호한 수준을 유지하고 있으며, 2006년 하반기 중 추가 증자 계획을 감안하면 향후에도 양호한 수준을 유지할 것으로 전망된다.

2006년 3월말 기준 2,427억원의 차입금이 전액 단기성 차입금으로 구성되어 있어 자금조달 및 운용의 미스매칭이 발생하고 있으며, 자금시장의 급속한 경색시 자금재조달위험에 노출되어 있는 것으로 판단된다. 다만, 대우자판의 토지 담보 제공에 의한 보유 차입한도와 향후 ABS발행 가능성 등을 감안시 유동성 부담에 대한 대응능력은 양호한 수준으로 판단된다.

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