한국기업평가, 흥국생명보험㈜ 보험금지급능력 AA-(안정적)로 평가

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2006-05-26 15:54

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가(대표이사: 이영진, www.korearatings.com)는 2006년 5월 26일자로 흥국생명보험의 보험금지급능력을 AA-(안정적)로 평가한다고 발표하였다.

이는 흥국생명보험(이하 ‘동사’)가 오랜 업력과 보수적인 경영기조를 바탕으로 안정적인 영업실적을 시현하고 있으며, FY02 이후 실적호조세에 힘입어 우수한 수준의 지급여력비율을 유지하고 있는 점 등을 반영한 것이다. 또한, 태광그룹의 재무안정성 및 동사에 대한 적극적인 지원의지, 그리고 동사의 펀더멘탈 개선추세 등을 고려할 때 자본적정성과 관련된 감독규제 강화(RBC방식으로의 전환) 및 자산운용환경의 변동성 확대 등과 같은 경영환경 변화에 대한 대응능력 역시 우수한 수준에서 유지될 것이라는 판단이 감안되었다.

FY03 이전 동사의 수입보험료 M/S는 보수적인 경영기조 등에 따라 경쟁사 대비 다소 정체된 모습을 보였으나, 이후 방카슈랑스·TM채널 등 신규채널의 실적호조 등에 힘입어 점진적인 상승세(특별계정 포함 기준 FY02 2.38%→FY05(1~3분기) 2.63%)를 보이고 있다.

FY02 이후 자산운용실적 안정화 및 상품믹스 조정(보장성비중 확대)에 따른 비차익 확대 등으로 인하여 사차이익률 감소세에도 불구하고 양호한 수준의 이익창출력을 유지하고 있다. FY04부터 회계처리기준 변경(신계약비 이연상각방식 변경 및 IBNR 적립 등)에 따라 장부상 순이익의 증가세가 다소 둔화될 것으로 예상되지만, 신계약비 이연상각방식 변경이 실제 지급여력에는 영향을 미치지 않으면서 회계상 이익의 변동성을 크게 완화시킨다는 측면에서 긍정적으로 해석된다.

수익성 중심의 자산운용으로 경쟁사 대비 위험가중자산비율이 다소 높은 수준에 있으나, 전반적인 자산포트폴리오의 실질적인 신용위험 및 주가변동위험 노출수준은 낮은 것으로 분석된다. 주식·신용대출 등 위험자산의 운용비중이 낮게 유지되고 있으며, 부실자산에 대한 충당금적립률 또한 우수한 수준을 보이고 있다.

1950년 5월에 설립된 선발 생명보험사로서 지속적인 흑자기조 등에 힘입어 2005년말 현재 지급여력비율이 217.5%로 우수한 수준을 보이고 있다. 지급여력 구성에 있어 후순위차입이 없는 가운데 통상적인 수준을 초과하는 재보험에 따른 지급여력비율 상승분을 배제하더라도 150%를 상회하는 지급여력비율 수준을 보이고 있다. 한편, 태광그룹의 재무안정성 및 동사를 중심으로 한 금융부문(흥국금융그룹)에 대한 적극적인 육성의지는 향후 동사가 우수한 수준의 지급여력과 더불어 안정적인 성장세를 유지하는 데 크게 기여할 것으로 예상된다.

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