제로인, “주식펀드 투자자들의 연평균 기대수익률 20% 수준”
펀드평가사 제로인은 지난 4월 24일~5월5일까지 12일 동안 인터넷 홈페이지인 펀드닥터(www.funddoctor.co.kr) 회원 999명을 대상으로 설문 조사를 실시한 결과, 이 같이 나타났다고 29일 밝혔다.(※ 인터넷을 통해 펀드투자 정보를 조사하는 적극적 투자자들을 표본으로 삼았기 때문에 조사결과가 평균적 펀드투자자와 괴리가 존재할 가능성이 높으므로 참고 바람)
주식펀드 투자 시 기대하는 연간 수익률에 대해서는 32.7%(327명)가 연 20%라고 답해 가장 높은 비중을 보였고 29.5%(295명)가 연 15%라고 답하는 등 연 20%, 15%가 전체 응답자 중 62.2%를 차지했다. 이 같은 기대 수익률은 주식펀드 연간 총변동성이 20% 전후인 점을 감안하면 상당히 합리적 수준에 해당한다.
특이한 점은 나이가 주식펀드 기대수익률에 미치는 영향이다. 나이가 많을수록 기대수익률도 높아지는 경향을 보였다. 연간 25% 이상의 기대수익률을 가진 응답자 비율을 보면, 20대가 25.7%, 30대가 25.5%, 40대가 31.8%, 50세이상이 40.9% 등 나이가 많을수록 높아지고 있다. 이는 젊은 층의 투자자일 수록 경제 및 투자자 교육기회가 많았고 이로 인해 합리적 투자관을 갖게 된 것으로 추정된다.
또한 소득수준에 따른 기대수익률 분포는 대체로 연령층별 분포와 유사한 형태를 보였는데, 이는 나이가 많을수록 소득수준이 높은 경향을 보일 수밖에 없기 때문으로 분석된다. 연소득 3500~6000만원인 응답자들이 연 15%를 가장 많이 선택(33.8%)한 것도 이 소득층이 대체로 30대가 많기 때문으로 해석된다. 30대 중 31.6%의 응답자가 연 15%의 수익을 기대하는 것으로 나타났다.
투자 펀드 수를 묻는 질문에 1개라고 답한 비율은 21.2%(212명)에 불과한 반면 2개 이상이라고 답한 비율이 무려 78.8%를 차지하는 등 투자자 1인당 평균 3개 펀드에 투자하는 것으로 조사됐다. 투자 펀드수가 많은 것은 이종자산간 분산투자 차원이 아니라 지난해 불어 닥친 적립식 캠페인(신규 계좌수 늘리기 경쟁) 결과, 타의에 의해 2개 이상의 계좌(복수펀드)를 개설한데 따른 것으로 보인다.
이같은 추정은 투자유형 수를 묻는 질문에서도 확인된다. 1개 유형에 투자한다는 응답자가 518명으로 설문에 응한 999명의 51.9%였다. 이중 복수펀드에 투자하면서 1개 유형에만 투자하는 응답자가 무려 313명(518명중 60.4%)에 달했다.
특히 1개 유형(국내주식펀드 87%)에 투자한다고 응답한 518명 중 5개 이상 펀드투자자가 63명으로 12.2%, 4개 및 3개라는 응답자가 각각 9.1%(47명), 15.4%(80명)에 이를 정도이다. 이는 투자자들이 펀드를 이용해 자산배분을 하고 이를 통해 금융자산을 종합적으로 관리하기보다 단순히 고수익 금융상품 중 하나로 인식하고 있다는 증거이기도 하다.
투자 유형(복수응답)이 무엇이냐에 대한 대답은 국내주식펀드가 56.2%로 가장 높았고, 지난해부터 불기시작 한 해외투자 붐으로 인해 해외주식펀드도 22.3%에 달했다. 국내와 해외주식펀드의 투자자 비중이 78.5%인 셈이다.
채권펀드 투자비중(국내 4.4%, 해외 4.0%)이 지극히 낮은 것은 자산배분 의사결정이 비정상적이라기보다 투자자들이 안정자산으로 채권펀드보다 은행예금을 선호하기 때문으로 분석된다. 참고로 지난 2005년 3월말 현재 국내 가계금융자산 중 은행예금 비중이 58%인 것으로 조사됐다.
연령층별로 국내와 해외주식펀드 투자비중을 살펴보면, 20대 투자자는 60% 대 20%인 반면 50세이상 투자자는 49% 대 33%로 해외주식펀드 투자비중이 상대적으로 높았다. 연령층이 높아질수록 해외펀드에 더 적극적임을 알 수 있다.
단일 유형 펀드투자자들(518명) 중에서는 국내 주식펀드가 87%에 달하는 449명으로 압도적이었다. 그러나 국내 주식펀드 투자자 비중은 2개유형 투자자의 경우 47%로 반감했고, 3개유형의 경우 33%, 4개유형의 경우 25%로 낮아지는 경향이 나타났다. 반면, 해외주식펀드 투자자 비중은 1개 유형 투자자의 경우 4%에 불과했으나 2개유형의 경우 34%으로 급증하는 것으로 나타났다.
이는 해외펀드 투자가 그만큼 대중화됐음을 의미하고 이에 따른 해외펀드 및 증시에 대한 정보인프라 구축이 필요함을 시사한다.
펀드 투자자로서 투자금액을 묻는 질문에 대해, 1천만원 미만이 전체의 54%로 가장 많은 가운데 3천~5천만원 8.7%, 5천만원이상도 13.4%에 달했다. 연령층별 펀드 투자금액은 5천만원이상 투자자가 50세이상 중에서 52.3%에 달했고 40대 중에서는 30.5%, 30대 중에서는 10.1%로 나타났다. 연령층이 높을 수록 고액투자자 비중이 높은 것은 당연하다. 소득수준 및 총자산규모 면에서 아무래도 나이가 많을 수록 유리할 수 밖에 없기 때문이다. 다만, 설문 응답자들의 투자현황과 자신을 한 번 비교해보는 것도 의미가 있을 듯 하다.
금융자산 중 펀드투자 금액비중에 대한 문항의 경우, 각 비중 대역별로 대체로 유사한 분포를 보인 가운데 50%이상 펀드에 투자한다는 응답이 25.8%로 비교적 많았다. 다음으로 20%대가 17.9%를 차지했고 10%대가 16.7%, 10%미만이 16.0% 등의 순으로 나타났다.
※ 본 설문조사에서 펀드투자 금액비중이 한국의 가계금융자산 중 펀드비중인 6%(2005년3월)보다 크게 높게 나타난 것은 펀드에 한 푼이라도 투자하고 있는 투자자들, 특히 인터넷을 통해 적극적인 정보수집 활동을 하는 투자자들을 대상으로 설문조사를 실시한데 따른 현상으로 해석된다.
다른 질문과 달리 각 항목이 비슷한 비중으로 조사된 것은 제대로 된 투자조언서비스나 재무설계 서비스를 받지 않은 채 펀드투자가 이루어지고 있음을 시사한다. 통상 전문가의 도움을 받아 펀드투자를 할 경우, 자금의 성격, 투자목표 및 연령에 맞춰 자산배분이 이루어지나 이번 설문결과에서는 뚜렷한 자산배분 흔적을 찾아보기 힘들었기 때문이다
이같은 추론은 연령층별 펀드투자 금액비중 및 연소득층별 펀드투자 금액비중에서 확인할 수 있다. 통상 나이가 많을 수록, 소득수준이 높을수록 위험자산(펀드) 비중이 낮아야 한다는 게 일반론이지만 이번 조사 결과는 이같은 상관성을 전혀 발견할 수 없었다.
펀드자산 비중이 50%이상인 응답자 비중은 20대 중에서 27.3%, 30대에서 24.4%, 40대에서 25.3% 등 전체 응답자 평균비중인 25.8%와 거의 유사한 것으로 집계됐다.
펀드자산 비중이 50%이상이라는 응답자 중 연소득이 2500만원 미만은 23.3%, 2500~3500만원은 27.5%, 3500~6000만원 23.3%, 6000만원 이상은 34.2% 등으로 대체로 유사한 분포를 보였다.
한편 이번 조사에 응해준 펀드닥터 회원 999명의 연간 소득은 3500~6000만원 사이가 33.1%로 가장 많았고 2500~3500만원이 30.2%, 2500만원 미만이 24.9%, 6000만원 이상이 11.7%인 것으로 조사됐다.
설문응답자들의 연령층은 30대가 54.5%로 절대다수를 차지했고, 20대가 25.3%, 40대가 15.4%, 50세이상 4.4% 등이었다. 40대와 50세 이상의 연소득 분포가 유사한 것으로 나타난 가운데 30대로서 연소득이 6000만원이상인 응답자가 30대 응답자 중 10.7%를 차지했다. 응답자중 남성이 766명으로 전체의 76.7%, 여성응답자는 233명 23.3%였다.
웹사이트: http://www.funddoctor.co.kr
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제로인 펀드평가팀 원윤정 대리 02-3775-1602(내선 135)
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