한국기업평가, 한국캐피탈의 무보증금융채 및 기업어음 신용등급 상향조정

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2006-06-05 15:46

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가(대표이사 : 이영진, www.korearatings.com)는 2006년 6월 5일자로 한국캐피탈의 기업신용등급을 A-(안정적)로 신규평정하고, 기존의 제202회외 무보증금융채와 기업어음 신용등급을 각각 BBB+(안정적)에서 A-(안정적)로, A3+에서 A2-로 상향 조정한다고 밝혔다. 한국캐피탈에 대한 금번 신용등급 상향은 주력사업인 리스부문의 안정적인 성장세와 대출부문의 영업기반 확대를 통한 본원적인 수익창출력 제고추세 및 우수한 수준의 자본완충력을 반영한 것이라고 덧붙였다. 또한, 지속적인 자산의 질 개선추세와 유사시 대주주(지분율 71.9%)인 군인공제회의 지원가능성도 감안되었다.

FY2004 이후 신규영업이 정상화되면서 리스영업은 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 여신성금융자산의 확대를 통해 영업기반 확충 및 수익성 제고가 이루어지고 있는 점이 긍정적이다. 범용성 및 환가성이 높은 물건(인쇄기·공작기계·선박 등) 위주로 리스영업을 지속하고 있으며, FY2002 이후 부동산PF·ABL을 포함한 대출자산의 비중을 크게 확대하였다. 한편, 동사는 충당금환입·ABS배당수익·자회사지분법평가익 등에 따른 비경상적 이익 및 대출부문의 영업호조에 힘입어 FY2002 이후 우수한 수익성을 보이고 있다. 향후 비경상적 이익의 규모는 감소할 것으로 예상되나 리스부문과 대출부문의 본원적인 수익창출력 제고를 통해 이를 만회함으로써 비교적 안정적인 영업실적을 유지할 것으로 판단된다.

FY2001 이후 NPL을 기초로 한 ABS발행 및 대손상각 등을 통한 적극적인 자산클린화로 자산건전성이 향상되었다. 2006년 3월말 현재 자기자본 대비 순고정이하여신 비율은 3.3% 수준이며, 연체현황 및 부실발생시 최종회수율 등을 감안할 때 실질적인 자산부실화 위험은 크지 않은 것으로 판단된다. 다만, 대출자산의 경우 비교적 양호한 채권보전책에도 불구하고 차주당 여신집중도가 다소 높은 점이 부담으로 작용하고 있다.

2006년 3월말 현재 조정자기자본비율은 32.0%로 우수한 수준이다. 신규영업활성화로 인한 금융자산 확대추세에 따라 레버리지가 점차 증대될 전망이나, 동 시점 기준 레버리지(금융자산/자기자본)가 3.2배로 비교적 낮은 수준임을 감안할 때 전반적인 재무안정성에 큰 부담요인이 되지는 않을 것으로 판단된다.

군인공제회의 경영권 인수에 따른 대외신인도 향상 및 실적 호전에 따라 양호한 재무융통성을 보이고 있다. 2006년 3월말 현재 총차입금(2,977억원) 중 19.2%가 대주주인 군인공제회로부터의 차입금으로 구성되어 있으며, 유사시 대주주의 유동성 지원도 가능한 것으로 판단된다. 단기차입금의 비중이 57.8%로 다소 높은 수준을 보이고 있으나, 보유유동성 및 금융자산으로부터의 원활한 현금유입 등을 감안할 때 유동성위험은 제한적인 것으로 판단된다.

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