한국기업평가, 마니커 해외 무보증전환사채 BB+로 신규 평가
동사는 1985년 설립되어 도계 및 육계 사업을 주력으로 영위하던 중, 1998년 대상그룹 계육사업부 ‘대상마니커’ 인수를 기점으로 사업규모가 크게 확대되면서 국내 시장 내 선두권 업체로 성장한 대형 육계 업체이다.
닭고기 산업은 업종 특성상 고정적인 수요시장이 확보되어 있고, 소비량이 점진적인 증가추세를 기록하고 있어 사업안정성은 양호하나, 생계시세 및 조류인플루엔자와 같은 외부 환경 변동에 따른 실적가변성이 높은 편으로 구조적인 산업위험이 내재되어 있다. 한편, 2007년부터 시행되는 ‘포장유통 의무화 제도’로 설비증설, 공정 추가에 대한 비용부담 증가, 브랜드 영향력 확대 등이 예상되어 대형업체들의 시장지배력이 보다 강화될 것으로 보인다.
국내 닭고기 소비량이 증가추세를 나타내는 가운데 동사의 경우 시장 2위의 선두권 업체로서 양호한 시장영향력을 보유하고 있는 상황으로 안정적인 사업기반을 확보하고 있다. 최근 들어 설비증설, 원종계, 단미사료, 삼계 사업 개시 등 대규모 투자를 통해 사업확장을 시도하고 있는 상황으로, 이를 통해 매출규모 확대, 원재료의 안정적 조달, 생산성 제고 등의 효과가 기대된다.
2006년부터 설비증설, 원종계, 축산사업 등에 대규모 투자가 진행 중으로, 2007년 약 300억원, 2008년 약 200억원 규모의 투자가 계획되어 있다. 이에 따라 2007년 3월 말 현재 동사가 부담중인 차입금은 700억원으로 2006년 말 547억원과 비교해 크게 증가하였으며, 향후 추가 차입이 이어짐에 따라 재무부담이 가중될 것으로 전망된다.
다만 동사가 보유한 용인 종계장을 포함해 도계공장, 부화장 부지 등 유형자산을 통해 추가적인 담보부 차입, 리츠 등 자산유동화가 가능할 것으로 보여, 높은 자산가치에 기반한 재무적 융통성은 양호한 수준인 것으로 파악된다.
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2013년 8월 1일 17:24
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